З мірою того, як ринок криптовалют зріє та ускладнюється, особливо в аналізі руху цін Біткоїна, експерти використовують складні аналітичні інструменти для розшифровки поведінки трейдерів та ринкових настроїв. Один із таких інструментів — це Співвідношення Прибутку Витраченого Виходу або SOPR, яке часто використовують для оцінки поведінки трейдерів у прийнятті прибутку та загальних настроїв ринку. У цій статті ми намагаємося зрозуміти, як використовується SOPR, включаючи його обчислення та реальне застосування для інвесторів.
Що таке Співвідношення Прибутку Витраченого Виходу?
Співвідношення Прибутку Витраченого Виходу (SOPR) — це складний ончейн-метрик, який відстежує рівень прибутковості всіх переміщених біткоїнів протягом певного періоду часу. В основі SOPR є можливість показати, чи продають учасники ринку свої криптовалюти з прибутком чи збитком, коли відбуваються транзакції на блокчейні. Незважаючи на те, що метрика припускає, що переміщення монет дорівнює їх продажу, що не завжди відповідає дійсності, оскільки користувачі можуть переносити між своїми гаманцями, це спрощення виявляється надзвичайно корисним в аналізі в агрегаті. Перевага SOPR полягає у її здатності надавати чітке уявлення про поведінку учасників ринку в умовах прийняття прибутку, пропонуючи інвесторам важливі інсайти про ринкові настрої та потенційні зміни трендів.
Як Обчислюється Співвідношення Прибутку Витраченого Виходу
Обчислення SOPR передбачає точне порівняння двох ключових значень: вартості виходів у доларах США на момент їх витрачання та їхньої вартості на момент створення. Це обчислення зосереджено навколо концепції Невитрачених Трансакційних Виходів (UTXOs), які представляють собою баланс на біткоїн- адресах. Формула бере фактичну вартість (вартість у доларах США на момент витрати) та ділить її на вартість на момент створення, що дає співвідношення, яке вказує, чи відбуваються транзакції з прибутком чи збитком.
Коли SOPR перевищує 1, це сигналізує, що монети, переміщені під час цього періоду, утворили загальний прибуток, тоді як значення нижче 1 вказують на переміщення зі збитком. Напрямок тренду SOPR також має значне значення — висхідний тренд свідчить про збільшення реалізованих прибутків, тоді як низхідний тренд вказує на зменшення прибутковості у транзакціях.
Переваги Використання Співвідношення Прибутку Витраченого Виходу
Основна сила SOPR полягає в його здатності надавати реальний інсайт про поведінку учасників ринку протягом певних періодів, що робить його незамінним інструментом для аналізу ринкових настроїв. Коли значні втрати реалізуються (негативний SOPR), і ці втрати зростають з часом, це сигналізує про страх серед учасників ринку та очікування подальших знижень цін.
Ця інформація стає особливо цінною під час бичачих ринків, коли періоди страху можуть представляти можливості для стратегічних інвесторів для купівлі. Здатність метрики захопити фактичну ринкову поведінку, а не лише рухи цін, робить її важливим інструментом для розуміння ринкової психології та визначення потенційних точок ринкового розвороту.
Реальні Сценарії використання SOPR
На практиці SOPR демонструє чіткі візерунки в різних фазах ринку. Під час бичачих ринків SOPR зазвичай тримає значення вище 1, коли більше монет стають прибутковими, що стимулює тримачів на великі терміни реалізовувати прибутки. Коли відбуваються корекції всередині бичачих ринків, ми часто бачимо тимчасове зниження SOPR, коли нові учасники ринку продають в паніці, в той час як досвідчені інвестори розглядають ці моменти як можливості для купівлі.
Метрика стає особливо цікавою під час ринкових трансформацій, коли підвищені піки SOPR можуть сигналізувати про зростання реалізації прибутків та потенційні ринкові вершини. Під час ведмежих ринків SOPR часто падає нижче 1 в періоди капітуляції, створюючи можливості для контртрендових трейдерів, які розпізнають ці екстремальні настрої.
Як Використовувати SOPR Для Інвестицій
Розуміння того, як тлумачити [значення SOPR] (https://dataguide.cryptoquant.com/utxo-data-indicators/spent-output-profit-ratio-sopr) є важливим для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень. Коли SOPR перевищує 1, це вказує, що переміщені монети продаються з прибутком, що може сигналізувати про сильну ринкову впевненість, але також підвищує можливість появи тиску на прибуток. Значення SOPR, яке дорівнює точно 1, представляє точку беззбитковості, яка часто виступає як психологічна підтримка на бичачих ринках.
Значення нижче 1 натякають, що монети переміщуються зі збитком, що може вказувати на капітуляцію під час ведмежих ринків, але й на потенційні можливості для купівлі, якщо вони поєднані з іншими індикаторами. Успішні інвестори часто використовують SOPR в поєднанні з іншими метриками для визначення ринкових низів, особливо коли стійкі періоди SOPR нижчі за 1 збігаються з зниженням тиску на продаж.
Коли SOPR показує вище значення, це означає, що трейдери реалізують прибутки і прибуткові монети передаються іншим. Також це означає, що криптоінвестори, які продають монети з прибутком, покращують свої ринкові умови і забирають більше прибутків. З іншого боку, нижчий трендовий показник SOPR означає, що трейдери реалізують збитки, і монети із збитками передаються іншим. Це вказує, що криптоінвестори, які продають ці монети за підвищених ринкових умов, забирають менше прибутків.
Стратегічна цінність SOPR полягає в її здатності виявляти ринкову психологію через фактичну поведінку в транзакціях. Для довгострокових інвесторів періоди стабільно низького SOPR можуть сигналізувати можливості для накопичення, особливо коли інші фундаментальні фактори залишаються сильними. Навпаки, тривалі періоди високого SOPR можуть свідчити про перегріті умови, і прибуток може призвести до цінових корекцій. Розуміючи ці візерунки та включаючи їх у комплексну інвестиційну стратегію, інвестори можуть краще позиціонувати себе для навігації на волатильних ринках криптовалют з більшою впевненістю та точністю.