Самсон Мо заявляє, що компаніям з Bitcoin (BTC) скарбницею потрібна повна гнучкість, і Strategy може продавати монети, не руйнуючи свою багаторічну тезу про накопичення.
Мо захищає Strategy
Мо, генеральний директор Jan3, 7 травня опублікував свою позицію в X, виступивши проти жорсткого підходу «ніколи не продавати», який сформував корпоративну біткоїн‑культуру.
Він сказав, що мета публічної компанії з біткоїн‑скарбницею — захищати акціонерів, а не давати обітницю вічного холду.
Ці зауваження прозвучали за кілька днів після того, як Майкл Сейлор на конферен‑колі за підсумками першого кварталу Strategy заявив, що компанія, ймовірно, продаватиме частину біткоїнів для фінансування дивідендів.
Згідно з повідомленням CNBC, Strategy показала квартальний чистий збиток у 12,54 млрд доларів і має близько 1,5 млрд доларів щорічних зобов’язань за дивідендами та відсотками.
Мо стверджував, що повна відмова від продажів віддає шорт‑продавцям та арбітражерам готовий сценарій. Публічні ринки, написав він, — це війна, і компанії потрібен кожен доступний інструмент.
Він навів структуру BSTR від Адама Бека як наочніший шаблон, зазначивши, що вона дозволяє продавати біткоїни для викупу акцій, коли ті торгуються нижче mNAV. Також він згадав власний дизайн Bitcoin Bonds, де передбачені заплановані продажі BTC після п’ятирічного локапу для повернення капіталу власникам облігацій.
Also Read: Ethereum Targets $2,400 As Binance Futures Momentum Turns Bullish
Реакція на розворот Сейлора
Поворот у стратегії Strategy занепокоїв частину ринку, яка купувала MSTR саме тому, що менеджмент клявся ніколи не розлучатися ні з одним сатоші. Виступ Мо виглядає як захист нової позиції компанії.
Він зазначив, що валові продажі й чисте накопичення — різні речі, і компанія може продавати частину монет, продовжуючи збільшувати запас з часом.
Мо також звернув увагу на квітневу риторику Сейлора, який описував «BTC Breakeven ARR» на рівні близько 2,05%.
За словами Мо, це завжди означало, що сам біткоїн може покривати дивіденди, тобто частину монет доведеться продавати.
Для індивідуальних холдерів Мо сформулював думку простіше: правило великого пальця — не продавати без причини, а не нести монети із собою в могилу.
Останні кроки Strategy
За даними Polymarket, трейдери закладають 42% імовірності того, що Strategy продасть біткоїни до кінця року, про що свідчать дані, на які посилається Coingape. Акції MSTR впали більш ніж на 4% на позаринкових торгах після заяв Сейлора 5 травня, перш ніж відіграти падіння.
Останніми тижнями Сейлор переформатовує капітальну структуру компанії. У кінці квітня Strategy запропонувала перевести виплати дивідендів за STRC на напівмісячний графік, зберігши річну ставку 11,5% незмінною, але згладивши волатильність навколо дат відсікання дивідендів.
Компанія утримує 818,334 BTC із середньою ціною 75 537 доларів за монету, тоді як на момент публікації біткоїн торгується поблизу 80 456 доларів.
Read Next: B3 Token Rockets 249% In 24 Hours, Outpacing Every Trending Crypto Coin