Керуюча активами компанія Amundi здійснила свою першу транзакцію з фондом на основі блокчейну. 4 листопада компанія запустила токенізований клас акцій свого фонду грошового ринку AMUNDI FUNDS CASH EUR, і тепер фонд доступний як через традиційні канали, так і через публічний блокчейн Ethereum.
Гібридна модель дистрибуції є конкретним кроком за межі пілотних проєктів і доказів концепції, виводячи Amundi до зростаючого кола глобальних керуючих активами, які виводять продукти грошового ринку на блокчейн. З понад €2 трлн під управлінням крок французької фірми сигналізує про прискорення інституційного прийняття токенізованих фінансових продуктів по всій Європі.
Новий клас акцій — AMUNDI FUNDS CASH EUR J28 EUR DLT — використовує технологію розподіленого реєстру для фіксації права власності та обробки підписок і викупів, причому транзакції підтверджуються в публічному блокчейні Ethereum. Ця інфраструктура забезпечує миттєве виконання ордерів і роботу 24/7, усуваючи давні вузькі місця традиційної дистрибуції фондів.
Що сталося
Amundi співпрацює з CACEIS, підрозділом з обслуговування активів Crédit Agricole, який забезпечує технологічну інфраструктуру для токенізації. CACEIS надає цифрові гаманці для інвесторів, рейки токенізації для пайових одиниць фонду, а також цифрову платформу ордерів для підписок і викупів. Партнерство спирається на наявну архітектуру кастодіальних послуг CACEIS для цифрових активів, де під зберіганням та адмініструванням перебуває понад €8 трлн активів.
Гібридна модель дозволяє традиційним інвесторам отримувати доступ до фонду через звичні канали, одночасно пропонуючи блокчейн-орієнтовану дистрибуцію для цифрово-орієнтованих інвесторів. CACEIS отримала ліцензію кастодіального зберігача цифрових активів (license) від французького регулятора AFME у 2023 році та планує розширити її до ліцензії постачальника послуг із цифровими активами (Digital Asset Service Provider) у рамках регулювання Markets in Crypto-Assets.
«Токенізація активів — це трансформація, яка в найближчі роки прискориться в усьому світі», — сказав Жан-Жак Барберіс, керівник напрямку інституційних та корпоративних клієнтів і ESG в Amundi. «Ця перша ініціатива щодо фонду грошового ринку демонструє нашу експертизу та надійність нашої методології в покритті конкретних кейсів використання».
Генеральний директор CACEIS Жан-П’єр Міхаловскі наголосив на стратегічному баченні, що стоїть за цією інфраструктурою: «Завдяки новій гібридній послузі трансфер-агента наші клієнти можуть швидко і легко отримати вигоду від нового каналу дистрибуції через блокчейн для своїх інвесторів. Це вирішальний крок до досягнення нашої мети — запропонувати цілодобові, 24/7, послуги підписки та викупу пайових одиниць фондів, що оплачуються в стейблкоїнах або цифровій валюті центрального банку, коли вона стане доступною».
Також читайте: Vitalik Buterin Donates $760K in Ethereum to Privacy Messaging Apps Session and SimpleX
Чому це важливо
Запуск токенізації від Amundi відбувається на тлі ширшого інституційного руху в бік продуктів фондів на базі блокчейну. Сектор токенізованих фондів грошового ринку зріс приблизно з $770 млн наприкінці 2023 року до майже $9 млрд станом на кінець листопада 2025 року, за даними Банку міжнародних розрахунків. Обсяг токенізованих активів казначейських і фондів грошового ринку досяг $7,4 млрд у 2025 році, що означає зростання на 80 відсотків від початку року.
Franklin Templeton нещодавно розширила свою платформу Benji для токенізованих фондів на мережу Canton, дозволяючи банкам і торговим фірмам зберігати та здійснювати операції з токенізованими фондами грошового ринку в приватному, регульованому середовищі. Фонд Franklin OnChain U.S. Government Money Fund збільшив обсяг активів понад $580 млн у кількох мережах blockchain, включаючи Stellar, Polygon, Ethereum і Solana.
UBS Asset Management завершила першу в промисловій експлуатації транзакцію з токенізованим фондом, використовуючи стандарт Digital Transfer Agent від Chainlink, виконавши живу підписку на свій фонд грошового ринку uMINT, побудований на Ethereum і Polygon. Ця транзакція продемонструвала рішення інституційного рівня з ліквідності через блокчейн-інфраструктуру.
Тим часом BNY та Goldman Sachs у липні 2025 року запустили спільну ініціативу, що дозволяє оформлювати підписку на акції фондів грошового ринку через платформи LiquidityDirect і Digital Asset від BNY, при цьому відповідна вартість представлена за допомогою дзеркальної реєстрової токенізації з використанням технології GS DAP від Goldman. У цій ініціативі взяли участь BlackRock, BNY Investments Dreyfus, Federated Hermes, Fidelity Investments і Goldman Sachs Asset Management.
Цифровий фонд ліквідності BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund наразі домінує в ончейн-секторі фондів грошового ринку з більш ніж $2,5 млрд токенізованих активів. Компанія розширила BUIDL до мереж Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism і Polygon, вийшовши за межі Ethereum. Fidelity Investments запустила свій токенізований фонд грошового ринку в мережі Ethereum у вересні, при цьому Ondo Finance утримує $202 млн у цій пропозиції.
Хвиля токенізації виходить за межі фондів грошового ринку. За даними галузевих звітів, Amundi готується запровадити біржові ноти на біткоїн (Bitcoin exchange-traded notes) на початку 2026 року. Ці ETN поставлять компанію в один ряд із крупними емітентами ETF у США, пропонуючи регульований доступ до цифрових активів у Європі після років обережного спостереження. Траст iShares Bitcoin Trust від BlackRock утримує близько 800 000 BTC, тобто приблизно 3,8 відсотка від загальної пропозиції, що демонструє інституційний попит, який ETN від Amundi можуть відтворити регіонально.
Підсумкові думки
Ці події сигналізують про фундаментальний зсув у тому, як великі керуючі активами підходять до дистрибуції фондів і управління ліквідністю. Токенізація переходить від пілотів і доказів концепції до реальної промислової експлуатації, особливо у сфері фондів грошового ринку та інструментів із коротким строком погашення. За умов понад $10 трлн у глобальних фондах грошового ринку та зростання інституційного інтересу перегони за перенесення цих активів на блокчейн набирають обертів.
Гібридна модель, започаткована Amundi та CACEIS, вирішує критичне завдання: забезпечити дистрибуцію через блокчейн без необхідності повного перегляду наявних інституційних систем. Підтримуючи традиційні послуги трансфер-агента паралельно з токенізованими одиницями, що реєструються в публічних блокчейнах, цей підхід пристосовує як традиційних інвесторів, так і цифрових «тубільців» ринку.
Майбутні розробки можуть дозволити інвесторам оплачувати підписки та отримувати кошти від викупів безпосередньо в блокчейні завдяки інтеграції стейблкоїнів, токенізованих депозитів і, у довшій перспективі, цифрових валют центральних банків. Інфраструктура цілодобових, 24/7, послуг підписки та викупу означає відхід від традиційних торгових годин і циклів розрахунків, що потенційно змінює операційні моделі в усій індустрії управління активами.
За словами компанії, Amundi продовжуватиме та розширюватиме свої ініціативи з токенізації для користі клієнтів у Франції та на міжнародному рівні. Запуск демонструє експертизу в покритті конкретних кейсів використання, водночас закладаючи основу для ширшого прийняття дистрибуції фондів на базі блокчейну з боку найбільшого керуючого активами в Європі.
Читайте також: Ethereum Block Gas Limit Hits 60M in Major Capacity Expansion Days Before Fusaka Upgrade