Anthropic рухається до запуску IPO в середині жовтня — частина інвесторів вважає, що під час розміщення штучноінтелектну компанію можуть оцінити приблизно в $2 трлн. У разі реалізації таких очікувань це потенційно перевищить історичний рекорд публічного дебюту SpaceX.
Ключові моменти:
- Anthropic планує розпочати маркетинг IPO не раніше середини жовтня, тоді як публікація проспекту зараз орієнтовно запланована на кінець вересня.
- Деякі інвестори розглядають сценарій оцінки на рівні $2 трлн, але така цифра спирається на вкрай агресивні довгострокові прогнози виручки.
- Компанія паралельно працює над фіналізацією револьверної кредитної лінії на $15 млрд, у той час як провідні банки Волл-стріт готують розміщення.
IPO Anthropic
Reuters повідомило 4 вересня, що Anthropic, за оцінками джерел, зможе розпочати маркетинг пропозиції не раніше середини жовтня й завершити лістинг за кілька днів до проміжних виборів у США в листопаді. Раніше очікувалося, що компанія оприлюднить IPO-проспект уже наступного тижня, однак тепер, за словами людей, обізнаних з процесом, подання зсунулося на кінець вересня. Графік усе ще може змінитися.
У рамках підготовки до IPO Anthropic прагне до виходу на ринок закрити револьверну кредитну лінію обсягом $15 млрд — до зустрічей менеджменту з аналітиками, що стане ще одним кроком до формального подання проспекту. За словами джерел, над організацією розміщення працюють Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan та Citi. Банки від коментарів утрималися.
Аналітики вже добре знайомі з бізнесом Anthropic, що може скоротити типовий інтервал між зустрічами з ними й публікацією проспекту емісії.
Читати також: XRP утримує $1.40 після різкого падіння, ціль $2.70 знову в полі зору
Орієнтир SpaceX
Заявлені $2 трлн — це не затверджена ціна розміщення, а рівень капіталізації, якого, на думку окремих інвесторів, Anthropic може досягти, якщо публічні покупці акцій погодяться з надзвичайно оптимістичними припущеннями щодо зростання. Reuters у серпні писало, що Anthropic прогнозує на 2028 рік виручку в діапазоні $190–200 млрд — це значно вище за темп виручки $47 млрд на рік, який компанія оприлюднила в травні. Остаточна оцінка ще не визначена.
Банкіри й інвестори дедалі частіше дивляться «за горизонт» поточних фінрезультатів, застосовуючи мультиплікатори до прогнозів на кілька років уперед. Це відображає як стрімке масштабування бізнесу Anthropic, так і масивні витрати на обчислювальну інфраструктуру.
Девід Меркель, керуючий партнер Aleph Investments, у коментарі Reuters зазначив: «Чи можуть вони отримати оцінку $2 трлн? Так, можуть», водночас піддаючи сумніву, чи втримаються такі рівні в довгостроковій перспективі. Це дуже вимогливе припущення.
Розміщення стане тестом на готовність публічних інвесторів платити наперед за далеке майбутнє зростання прибутків у компанії зі сфери ШІ, чиї поточні витрати залишаються високими через закупівлю чипів, навчання моделей і розвиток інфраструктури.
Потенційний вихід на біржу обговорюють і щодо OpenAI. SpaceX, компанія Ілона Маска, встановила чинний рекорд, вийшовши на ринок у червні з оцінкою $1,77 трлн і створивши для інвесторів ще один бенчмарк оцінювання швидкозростаючих технологічних компаній. Якщо Anthropic досягне обговорюваних $2 трлн, то вже за кілька місяців після дебюту SpaceX цей рекорд може бути оновлений.
Далі по темі: Оцінка Gimlet Labs стрибнула до $3 млрд після нового раунду фінансування
