Bitcoin (BTC) знову зростає, але аналітик, який очолює одну з найпопулярніших ончейн‑фірм у криптосфері, вважає, що справжній бичачий ринок ще не розпочався.
Сигнал Bull Score від Кі Янга Джу
Кі Янг Джу, засновник і генеральний директор ончейн‑аналітичної компанії CryptoQuant, опублікував своє попередження в X 22 травня. Він послався на індекс Bull Score компанії — метрику, яку відстежує впродовж кількох ринкових циклів.
«Коли почнеться справжній бичачий забіг Bitcoin, усі сигнали будуть дуже чіткими», — написав він, додавши, що ринок ще не досяг цієї стадії.
The Bull Score Index pulls together ten on-chain and market indicators, among them the MVRV Z-Score, Trader Realized Price, and Stablecoin Liquidity.
Індекс рахує, скільки з цих метрик подають бичачі сигнали, а потім множить цю кількість на десять.
Значення вище 60 сигналізує про бичачу фазу, тоді як усе нижче 40 вказує на ведмежі умови. Індекс перебував у червоній зоні протягом четвертого кварталу 2025 року та першого кварталу 2026‑го, але нещодавнє відновлення Bitcoin повернуло його до нейтрального діапазону 40–60.
Також читайте: Goldman Sachs Walks Away From XRP, Solana In Sharp Q1 Crypto Reset
Чому обережність важлива саме зараз
Нейтральне значення — доволі слабкий сигнал, і історія пояснює, чому Джу не поспішає називати його чимось більшим. Керівник досліджень CryptoQuant Хуліо Морено зазначив, що індекс перейшов у нейтральну зону в березні 2022 року, після чого ціни ще кілька місяців продовжували падати.
Інші аналітики читають ончейн‑картину інакше.
Пропозиція довгострокових холдерів — монет, що зберігаються понад 155 днів — вийшла з 2,5‑річного низхідного тренду, і аналітик Джеймс Ван Стратен описує це як роботу «найстійкіших рук» ринку.
Ця група зараз наблизилася до рекордних 16,3 млн BTC, додавши понад 2 млн монет упродовж ведмежого ринку. Ван Стратен вважає, що таке накопичення частково пояснює, чому старий чотирирічний цикл більше не керує Bitcoin, як раніше.
На момент публікації Bitcoin торгувався поблизу $76 800, втративши понад 5% за останній тиждень.
Підсумок прогнозів щодо циклу Bitcoin
Стриманий тон Джу вписується в модель змінних оцінок поточного циклу. У березні 2025 року він оголосив, що бичачий цикл «закінчився» і що попереду боковий рух, але в травні відмовився від цієї думки після прориву Bitcoin вище $100 000, пояснивши, що стабільні притоки в ETF змінили ринкову структуру, на яку він раніше спирався, прогнозуючи вершини та низини.
Читайте далі: Bitcoin Demand Crashes To 4-Month Low, Risks Deep Consolidation Phase