Bitcoin (BTC) може входити в новий цикл попиту, оскільки Метт Гоаган каже, що Strategy втрачає свою роль як головний корпоративний покупець ринку.
Ключові моменти:
- Гоаган заявив, що вплив Strategy на попит на біткоїн, ймовірно, скоротиться в наступному циклі.
- Він очікує, що банки, радники та суверенні інвестори стануть домінуючими покупцями BTC.
- Тім Сан із HashKey сказав, що повільніші покупки Strategy можуть допомогти біткоїну сформувати здоровішу ринкову структуру.
Зміна покупця біткоїна
Головний інвестиційний директор Bitwise Гоаган заявив, що позиція Strategy на ринку біткоїна змінилася після того, як компанія ухвалилаframework для STRC, який дозволяє їй періодично продавати біткоїн для виконання дивідендних зобов’язань.
Зміни не означають, що Гоаган очікує, ніби компанія Майкла Сейлора стане великим продавцем активу.
Він сказав, що немає механізму, який змушував би Strategy продавати більше ніж кілька мільярдів доларів у біткоїні щороку, а відновлення ціни все ще може залишити компанію чистим покупцем.
Водночас Гоаган зазначив, що Strategy навряд чи й надалі стимулюватиме попит з тією ж силою, з якою це було в минулому ринковому циклі.
За словами Гоагана, база покупців біткоїна неодноразово змінювалася: від кіберпанків до азійських інвесторів, роздрібних трейдерів у США, Grayscale Investments Bitcoin Trust, а згодом — до Strategy.
Тепер він очікує, що наступну фазу очолять інституції, включно з глобальними банками, керуючими активами, пенсійними фондами, ендаументами, суверенними фондами добробуту та фінансовими радниками.
Також читайте: 10 компаній, які можуть вивести на біржу наступне IPO масштабу SpaceX
Інституційний попит на біткоїн
Гоаган зазначив, що зсув уже видно у традиційних фінансах: Morgan Stanley запускає власні біржові фонди на біткоїн, а Wells Fargo додає експозицію до BTC в модельні портфелі.
Він також звернув увагу на Техас, який став першим штатом США, що профінансував стратегічний резерв BTC.
Біржові фонди на біткоїн усе ще залучили понад 50 мільярдів доларів із моменту їх запуску в 2024 році, попри відпливи у 2026-му, і, за словами Гоагана, ці продукти вже доступні на більшості великих платформ для фінансових радників.
Старший дослідник HashKey Group Тім Сан сказав CryptoPotato, що повільніший темп закупівель Strategy не обов’язково зашкодить біткоїну.
Сан зазначив, що це може зменшити викривлення попиту й пропозиції, спричинене покупками Strategy, профінансованими за рахунок боргу, дозволяючи біткоїну сформувати міцнішу цінову підлогу на основі ширшого ринкового попиту. Це важливо, оскільки накопичення біткоїна Strategy було однією з найяскравіших корпоративних історій поточного циклу, перетворивши компанію Сейлора з програмного бізнесу на левереджований проксі-інструмент для експозиції до біткоїна.
Читати далі: CrowdStrike попереджає, що Claude Mythos може пришвидшити прийняття рішень щодо нульового дня