Bitcoin (BTC) нині забезпечує стабільні припливи капіталу, оскільки аналітики JPMorgan спостерігають попит на активи‑«тихі гавані» під час поточного геополітичного конфлікту за участю Ірану.
Тим часом традиційні захисні активи, як‑от золото й срібло, зазнають значних інституційних відтоків капіталу разом із суттєвим падінням цін на глобальних ринках.
Нещодавній дослідницький звіт JPMorgan indicates помітне розходження на ринку між ефективністю цифрових децентралізованих мереж і фізичних резервних активів.
Фізичні золоті біржові фонди (ETF) стабільно втратили майже 11 млрд доларів інституційного капіталу протягом перших трьох тижнів березня.
Ці дорогоцінні метали залишаються особливо вразливими до фіксації прибутку після їхніх попередніх рекордно високих оцінок — близько 5 500 доларів за золото й 120 доларів за срібло.
Перерозподіл інституційного капіталу
Оцінки золота знизилися приблизно на 15% з початку місяця, оскільки підвищення відсоткових ставок і сильний долар США вдарили по перевантажених інституційних позиціях.
Біржові продукти на срібло швидко обнулили всі раніше накопичені чисті припливи капіталу, які інституційні учасники ринку послідовно фіксували з минулого літа.
Дані про відкритий інтерес на Чиказькій товарній біржі свідчать про різкі скорочення інституційних алокацій у дорогоцінні метали на тлі відносно стабільного позиціонування за ф’ючерсами на біткоїн.
Read also: Bitcoin Whale Transfers Hit Lowest Level Since 2023
Геополітичні валютні обмеження
Блокчейн‑аналітична компанія Chainalysis нещодавно зафіксувала суттєве зростання внутрішнього використання криптовалют в Ірані одразу після початку бойових дій.
Іранські громадяни швидко переказали значні обсяги капіталу з локальних бірж безпосередньо на міжнародні торгові платформи та в гаманці для самостійного зберігання.
Аналітики пояснюють цей рух тим, що біткоїн працює без географічних кордонів і обмежень торгових годин у періоди сильного тиску на національну валюту.
Зміна ринкових показників ліквідності
Алгоритмічні стратегії торгівлі на основі моментуму суттєво посилили недавній масовий розпродаж на традиційних товарних ринках, змусивши широкомасштабну ліквідацію спекулятивних позицій.
Натомість стандартні моментум‑показники для біткоїна нещодавно вийшли із сильно перепроданої зони й повернулися до історично типової нейтральної базової позначки.
Крім того, стандартне співвідношення Hui‑Heubel математично демонструє, що поточна ширина ринку й загальна торговельна ліквідність біткоїна фактично перевищують показники фізичного золота.
Read next: Nvidia Faces Class Action Over Hidden Crypto Mining Revenue