Найбільший у світі керуючий активами офіційно відкрив Bitcoin інвестиційний доступ для британських роздрібних інвесторів через регульований біржовий продукт, що є важливим моментом для прийняття криптовалют у Великій Британії.
BlackRock вивели на Лондонську фондову біржу свій iShares Bitcoin ETP (тикер: IB1T) у понеділок, 20 жовтня, після рішення Financial Conduct Authority скасувати заборону на продукти, пов'язані з криптовалютою, для повсякденних інвесторів.
Запуск означає значну політичну реверсію, яка наближає Велику Британію до інших основних фінансових ринків у Європі та Північній Америці.
Історична зміна регуляторної політики відкриває ринок Великої Британії
FCA офіційно скасувало свою чотирирічну заборону на криптобіржові ноти з 8 жовтня, припинивши обмеження, які вводилися у січні 2021 року під час значних регуляційних побоювань щодо волатильності криптовалют та захисту інвесторів.
Девід Гіл, виконавчий директор з платежів і цифрових фінансів FCA, визнав еволюцію ринку у повідомленні регулятора. "З часу, коли ми обмежили роздрібний доступ до cETNs, ринок еволюціонував, і продукти стали більш загальновизнаними та краще зрозумілими," — зазначив Гіл. "У зв'язку з цим ми надаємо споживачам більше вибору, забезпечуючи при цьому наявність захисту."
Законодавча зміна слідує за рішенням FCA з березня 2024 року дозволити професійним інвесторам доступ до криптобіржових нот на визнаних інвестиційних біржах. Регулятор зберіг заборону на криптопохідні інструменти для роздрібних інвесторів, вказуючи на їхню високоризикову природу та складність.
Вхід BlackRock сигналізує про інституційну впевненість
iShares Bitcoin ETP від BlackRock дозволяє інвесторам у Великій Британії отримати доступ до Bitcoin з мінімальною ціною приблизно 11 доларів за одиницю через традиційні брокерські рахунки, усуваючи оперативні складнощі безпосереднього володіння криптовалютою. Продукт відслідковує спотову ціну Bitcoin і є 100% фізично забезпеченим Bitcoin зберігається у депозитарі через Coinbase, з активами, що переносяться до окремого холодного зберігання в кінці кожного торгового дня.
Джейн Слоун, керівник продуктів BlackRock у регіоні EMEA заявила про значущість часу запуску. "Оскільки база криптоінвесторів у Великій Британії, як планується, досягне чотирьох мільйонів протягом наступного року, сьогоднішній лістинг ETPs, таких як iShares Bitcoin ETP, відкриває більш безпечне вікно до цифрових активів через традиційні інвестиційні платформи," — зазначила Слоун у заяві для Financial Times.
ETP має загальний витратний коефіцієнт у 15 базисних пунктів на рік до 31 грудня 2025 року, підвищуючись до 25 базисних пунктів з січня 2026 року
Хід BlackRock використовує неймовірний успіх у США, де їхній iShares Bitcoin Trust (IBIT) накопичив $85.5 мільярдів чистих активів, ставши найбільшим спотовим ETF у світі на Bitcoin. Продукт у США, який стартував у січні 2024 року, досяг $90.7 мільярдів активів до початку жовтня та увійшов до топ-20 ETF за активами вперше.
Конкурентна обстановка загострюється
BlackRock стикається з негайною конкуренцією з боку впливових європейських керівників криптоактивами, які одночасно запустили власні продукти для роздрібних інвесторів Великої Британії. 21Shares, Bitwise та WisdomTree всі вивели Bitcoin та Ethereum ETPs на Лондонську фондову біржу цього тижня, представивши агресивне ціноутворення, щоб захопити частку ринку.
21Shares перерахували чотири фізично забезпечені крипто ETPs, включаючи продукти для Bitcoin та Ethereum зі ставками, за зниженою структурою зборів у 0.1%. Швейцарська компанія, яка захопила понад 70% обсягу торгівлі крипто ETNs для інституційних інвесторів на Лондонській фондовій біржі у 2024 році, назвала відкриття роздрібних продажів "значною віхою для ринку Великої Британії."
Bitwise скоротив збори за своїм Core Bitcoin ETP до 0.05%, одних із найнижчих на ринку, в той час як пропозиції WisdomTree коливаються від 0.15% до 0.35% для продуктів на Bitcoin та Ethereum.
Зростаюче прийняття криптовалют у Великій Британії
Час цих запусків збігається зі здебільшого прийняттям криптовалют у Великій
Британії. Дослідження, наведене BlackRock, показує, що
прийняття криптовалют у Великій Британії зростало на 12% на річних основах
з 2022 року, з прогнозами, що свідчать про 21% збільшення нових криптоінвесторів
протягом наступних 12 місяців.
Опитування FCA з 2024 року показало, що 12% британців наразі володіють криптоактивами, з середнім обсягом володінь приблизно £1,842. Дослідження галузі від компанії IG Group свідчить, що 30% дорослого населення Великої Британії готові інвестувати в крипто ETNs, керуючись сприйняттям безпеки і регуляторного нагляду.
Нові продукти відповідають вимогам для рахунків з податковими пільгами, де крипто ETNs мають право на Stocks & Shares ISAs з квітня 2026 року та вже доступні у персональних пенсіях із самостійним інвестуванням (SIPPs).
Контекст ринку та перспектива
Bitcoin виявив значну міцність у 2025 році, коли криптовалюта торгувалася понад $110,000 під час запуску продуктів у Великій Британії. Продуктивність актива була стимульована інституційним попитом, обмеженим постачанням після 2024 хардфорку, і зростаючим інтересом до регульованих інвестиційних інструментів в глобальному масштабі.
Підхід Великої Британії вирівнює її з іншими важливими ринками. Сполучені Штати затвердили спотові Bitcoin ETFs у січні 2024 року, в той час як європейські ринки в Німеччині, Франції, Швейцарії та Нідерландах пропонують аналогічні продукти протягом декількох років. Канада та Гонконг також створили регульовані шляхи криптоінвестицій для роздрібних інвесторів.
Однак, Велика Британія все ще відстає від деяких європейських колег у загальному розвитку ринку. Згідно з даними Лондонської фондової біржі, обсяги торгівлі крипто ETN на Лондонській фондовій біржі складають лише 0.59% від загальної європейської активності, в середньому складаючи £624,000 на день порівняно з €26 мільярдами у європейській крипто ETN торгівлі протягом 2024 року.
FCA наголосило, що його регуляторний каркас продовжує еволюціонувати. Регулятор консультується з питань всебічної регуляції, що охоплює стабільні монети, торгові платформи, кредитування, ставки та депозитарні послуги, з повною реалізацією, що очікується у 2026 році. Уряд також рухається в напрямку дозволу керівникам активів використовувати технологію блокчейн для токенізації фондів, визнаючи її потенціал для визначення основних змін в управлінні активами.
Останні міркування
Інститут інвестицій BlackRock рекомендує інвесторам, здатним терпіти волатильність Bitcoin, розглядати алокації на рівні 1-2% у диверсифіковані портфелі. Інститут підкреслює, що інвестиції в криптовалюту несуть значні ризики, включаючи екстремальні коливання цін і відсутність захисту в рамках Схеми компенсації фінансових послуг.
На відміну від криптопохідних інструментів, які залишаються забороненими для роздрібних інвесторів Великої Британії, біржові ноти структуруються як боргові цінні папери, що слідкують за цінами криптовалют з базовими активами, які зберігаються регульованими депозитаріями. Ця структура забезпечує регуляторний нагляд, усуваючи потребу для інвесторів управляти цифровими гаманцями чи приватними ключами.
Оскільки BlackRock та його конкуренти борються за позицію на нещодавно відкритому ринку Великої Британії, запуски сигналізують про зростаюче загальноприйняття криптовалюти як доступного для інвестування класу активі, підтримуваного найбільшими фінансовими установами у світі та функціонуючи в рамках встановлених регуляторних рамок.