BlackRock, найбільший у світі керуючий активами з $11.6 трлн під керуванням, придбав біткойн на $1.4 млрд за шість днів поспіль, з $250 млн у BTC, придбаних лише 17 червня, згідно з Arkham Intelligence. Накопичення компанії співпадає з значним зростанням чистого припливу - $639 млн за один день - до їх головного спотового ETF, iShares Bitcoin Trust (IBIT), перевершивши фонди Fidelity, ARK та Bitwise протягом цього періоду.
Це придбання сталося навіть коли ціна біткойну впала приблизно на 5% до близько $104,600, що, ймовірно, BlackRock бачить як ідеальну можливість для купівлі на нестабільному ринку. У результаті IBIT тепер утримує приблизно 670,000 BTC, керуючи близько $74.8 млрд у AUM, що представляє майже 3% всього біткойну, що знаходиться в обігу.
Запущений 11 січня 2024 року, IBIT має відзнаку стати найшвидшим ETF, що досягає $70 млрд у AUM, досягнувши цієї ключової точки всього за 341 день - перевищуючи попередній рекорд золото ETF у 1,691 день. За цей період IBIT накопичив понад 300,000 BTC, оціночна вартість яких становить приблизно $67 млрд за нинішніми цінами. Сьогодні IBIT входить до числа найбільших у світі власників біткойнів - обігнаний лише оціненими у 1.1 мільйон BTC активами Сатоши Накамото. Це консолідація демонструє суттєвий перерозподіл активів від майнінгових пулів і роздрібних інвесторів до регульованих інституційних платформ.
Чому покупки BlackRock мають значення зараз
Агресивний підхід до придбання BlackRock відображає ширші макро тенденції та стратегічну передбачливість:
- Купівля на спаді – Час покупки співпадає із недавнім спадом ринку біткойну. Відомо, що великі інституції, як BlackRock, історично використовують зниження цін як вхідну точку для накопичення.
- Інституційне прийняття – Спотові Bitcoin ETF отримали регуляторну легітимність після їх затвердження SEC у січні 2024 року. Цей зсув означав перехід біткойну у мейнстрим фінансів.
- Інфраструктура та розповсюдження – BlackRock використовує свою широку глобальну охоплення, ефективну обгортку ETF, щільні спреди та Coinbase Prime як сховище, щоб запропонувати надійний та простий шлях для інвестицій у криптоактиви.
«Ці ETF спрощують інтеграцію портфеля, знімають технічні бар'єри і seamlessly вписуються у традиційні розподіли активів», говорить стаття Barron's, що відображає ширший настрій у індустрії.
Інституційна хвиля крипто: поза BlackRock
BlackRock не самотній. Інші великі організації також приймають біткойн на великому рівні:
- MicroStrategy, очолювана Майклом Сейлором, додала $1.05 млрд у BTC, подвоюючи свою скарбничу стратегію.
- Глобальні гравці, такі як MetaPlanet (Японія) та The Blockchain Group (Європа) збільшили свої активи, що маркує широке прийняття інституцій.
- Притоки в криптовалютні ETF у США досягли майже $7 млрд у травні, підштовхувані зростанням біткойну та довірою інвесторів - це найсильніший місяць з грудня 2024 року.
Інвестиційний кейс у біткойн: Тверді факти
Пропозиція та дефіцит
Біткойн працює на обмеженій пропозиції у 21 млн монет, з яких приблизно 19.6 мільйонів вже намайнено. Враховуючи, що значні частини BTC втрачені назавжди, ефективна циркуляція ще нижча, підвищуючи дефіцит.
Диверсифікація портфеля
Академічне дослідження (Di Wu, січень 2025) виявило, що кореляція біткойну з індикаторами, такими як S&P 500 і Nasdaq, зросла до 0.87 під час ключових інституційних подій, змінивши уявлення про BTC від маргінального активу до мейнстримового компонента портфеля.
Макрохеджування
Внутрішня стратегія BlackRock розглядає біткойн як потенційний хедж проти ризиків фіатів та інфляції, подібний до цифрового золота. Його дефіцитність, глобальна доступність та стійкість до суверенного контролю підпирають його привабливість ([cointelegraph.com][2]).
Від механізмів ETF до обміну на-в-натурі
IBIT та інші спотові Bitcoin ETF працюють з використанням регульованих зберігачів, які утримують фактичний BTC, тоді як акції фонду торгуються на публічних біржах, як звичайні акції. У січні 2025 року Nasdaq запропонував дозволити обмін на-в-натурі для IBIT - що дозволяє уповноваженим учасникам обмінювати акції ETF безпосередньо на BTC замість грошових коштів, знижуючи витрати та розподіли приросту капіталу. Цей крок посилить операційну ефективність та стабільність цін.
Поширення ETF від BlackRock виходить за межі США. У березні 2025 року вона запускала свій перший біткойновий ETP у Європі (Швейцарія, Німеччина, Франція), знижуючи комісії відповідно до рамок MiCA ЄС і використовуючи Coinbase як зберігача. Тим часом FCA у Великобританії розглядає можливість зняття своєї заборони на роздрібний доступ до крипто ETP, що сигналізує про глобальний регуляторний рух.
Регуляторний ландшафт
Затвердження біткойнових ETF слідувало за роками опору SEC, спочатку відхиляючи пропозиції від 2013 року. Однак січень 2024 року відзначив переломний момент, коли було схвалено 11 спотових ETF - відкривши шлях для поточної інституційної хвилі.
Регуляторний тон значно покращився після зміни адміністрації США у 2025 році, що призвело до зменшення числа судових позовів проти криптовалютних компаній, а настрої у галузі покращились.
Якщо BlackRock буде підтримувати свій темп покупок, IBIT скоро може обійти активи Сатоші повністю - оцінковий етап, якщо біткойн досягне $150,000 до наступного літа. Тим часом увага інвесторів зміщується на:
- Ethereum спотові ETF, які вже залучили сотні мільйонів вхідних потоків.
- Ширші пропозиції криптоактивів, такі як Solana та XRP, як частина розширення ETF цифрових активів.
- Покращену інфраструктуру ринку, включаючи ринки опціонів, рішення зберігання та взаємообміни.
Ці розробки, як очікується, поглиблять ліквідність ринку та ефективність цін, зміцнюючи легітимність криптовалют у світі інституцій.
Заключні думки
Небувале придбання біткойну BlackRock протягом шести днів, що співпадає з тим, що її ETF утримують понад $74 млрд у BTC, знаменує собою зсув парадигми в інвестиційному ландшафті. Біткойн більше не є маргінальним або спекулятивним активом - він перетворюється на стратегічний компонент портфеля, прийнятий мейнстримними інституціями.
З макроперспективи, дефіцитність біткойну, потенціал для диверсифікації та цифрова інновація роблять його привабливою інвестицією. Структурно ETF пропонують надійний, регульований шлюз, що знижує ризик і технічні бар'єри для інвесторів.
За умов покращення регуляторного розуміння та зростаючої підтримки інфраструктури, наступні глави інституційного прийняття криптовалют виглядають обнадійливими.