Інвестиційна компанія, яка стоїть за першим американським спотовим XRP ETF, заглиблюється в спекулятивний фронтир кріпти з поданням заявки на біржовий фонд, що відстежує MOG Coin - мемкоін із темою котів, народженою з інтернет-культури та тенденцій TikTok.
Група Canary Capital подала реєстраційні документи до Комісії з цінних паперів та бірж США вкотре для Canary MOG ETF, який би надавав прямий доступ до MOG, утримуючись в трасті, за винятком операційних витрат. Це подання є першою спробою перевести мемкоін масштабу MOG у регульований формат ETF.
"Інвестиційною метою Трасту є намагання надати еквівалент вартості MOG Coin, утримуваного Трастом, мінус витрати на операції Трасту та інші зобов'язання," згідно з реєстраційною заявою Canary до SEC.
Запропонована структура ETF відображає підхід, використаний для спотових фондів Bitcoin та Ethereum, що привернуло мільярди інституційного капіталу з моменту запуску в 2024 році. U.S. Bank було обрано грошовим зберігачем, а CSC Delaware Trust Company - для фідуціарного нагляду, з управлінням функціями агенції трансферу від американських банківських фондів.
Що таке MOG Coin?
MOG функціонує як токен ERC-20 на блокчейні Ethereum, створений навколо культури інтернет-мемів "Mog". Запущений у липні 2023 року, токен зазнав вибухового зростання до 2024 року, досягнувши історичного максимуму в $0.00000405 в грудні, перш ніж знизитися разом із загальною слабкістю в секторі мемкоїнів.
Зараз зайнявши 256-е місце за ринковою капіталізацією приблизно в $136 мільйонів, MOG знизився приблизно на 91% від свого піку. Токен володіє 390 трильйони монет в обігу з максимального запасу в 420 трильйонів – числа, що відображають типовий токеноміку мемкоїнів, яка наголошує на розподілі серед спільноти, а не на дефіциті.
У своїй заявці Canary описує MOG як і "мемкоін", і "культурну заяву", зазначивши його корені в культурі мемів TikTok, де він функціонує як частково цифровий колекційний предмет, частково маркер соціальної ідентичності. Компанія визнає, що "промоутери та спільнота, пов'язані з MOG, не анонсували жодної особливої корисністю на основі блокчейну для MOG, окрім його брендування та культурних асоціацій."
Оскільки MOG залежить від Ethereum для обробки транзакцій, ETF може утримувати до 5% своїх активів в ETH для покриття мережевих зборів та операційних витрат.
Аggressive ETF Strategy від Canary
Заявка MOG представляє собою останній крок Canary Capital у зухвалій кампанії щодо створення продуктів ETF криптовалюти для різних класів активів. Час збігається із запуском спотового XRP ETF Canary на Nasdaq під тікером XRPC у четвер, 13 листопада - зробивши це першим спотовим продуктом XRP для торгівлі на традиційних ринках США.
Головний виконавчий директор Canary Стівен МакКлат зазначив, що фонд XRP потенційно може перевершити дебютний ETF Solana, який зафіксував $56 мільйонів у перший день торгів, коли він запустився в жовтні. Збори за управління 0,50% ставлять XRPC нарівні з іншими продуктами ETF на криптовалюту, хоча конкуренти на зразок Bitwise пропонують експозицію XRP за 0,34%.
Минулого місяця Canary також запустила ETF, що відстежують Litecoin і HBAR, монети, пов’язані з мережею Hedera. Ці швидкі випуски продуктів відображають стратегію фірми захопити переваги першопроходців у різних сегментах криптовалюти до того, як великі управляючі активами займуть домінуючу частку ринку.
Цей підхід експлуатує оновлену інструкцію SEC, випущену в липні під керівництвом голови, дружнього до криптовалют, Пола Аткіна, яка зняла процедурні бар'єри, що раніше вимагали детальних розглядів кожного випадку для лістингу ETF на криптовалюту. Управляючі активами тепер можуть використовувати шлях автоматичного затвердження згідно з розділом 8(a) Закону про цінні папери 1933 року, що запускає автоматичне затвердження, якщо регулятори не подають заперечень протягом 20 днів.
Питання щодо Memecoin ETF
Чи схвалить SEC MOG ETF, залишається невизначеним і, можливо, встановить прецедент для регуляторів на майбутнє ставлення до мемкоїнів у традиційних фінансових продуктах. Хоча агентство схвалило спотові Bitcoin і Ethereum ETF, воно ще не затвердило фонди, які відстежують чисто спільнотні токени без основної корисності.
Потік заявок пришвидшився надзвичайно на початку 2025 року після вступу на посаду президента Дональда Трампа та призначення Аткіна на чолі SEC. Протягом кількох днів після запуску Трампом його власного $TRUMP мемкойна у січні, REX-Osprey та інші фірми подали заявки на ETF для його відстеження - разом із пропозиціями для Dogecoin, BONK та інших мемкоїнів.
Більше 92 заявок на крипто ETF наразі очікують на розгляд у SEC, охоплюючи як інфраструктурні токени на зразок Solana і XRP, так і спекулятивні мемкоїни. Експерт ETF Bloomberg Ерік Балчунас дає Dogecoin ETF 75% ймовірності схвалення, цитуючи його десятилітній досвід роботи й відносно глибоку ліквідність порівняно з новішими мемкоїнами.
Для MOG шанси виглядають менш перспективними. З ринковою капіталізацією нижче $200 мільйонів і обсягом добових торгів близько $15 мільйонів, токен не має глибини ліквідності, яку регулятори зазвичай вимагають для схвалення спотових ETF. Президент ETF Store Нейт Джерасі застерегли, що навіть дружній до мемкоїнів SEC може провести жорсткі межі на мемкоїн бордфунди з огляду на їх високу волатильність й відсутність основних драйверів цінності.
Заключні думки
Ціна MOG підскочила на 8.44% протягом 24 годин після оголошення про заявку Canary, з обсягом торгів, що зріс на 155% коли спекулянти стали на позиції для можливого схвалення. Токен залишається дуже волатильним, зареєструвавши 11 позитивних днів із минулих 30 з волатильністю в 18.29%.
Технічні аналітики зазначають, що MOG все ще торгується в медвежому патерні, незважаючи на короткострокові викиди на новинних подіях. Монета потребувала б відновити рівень опору в $0.0000013 для сигналізації про справжній зворотний тренд, хоча більшість моделей прогнозування цін передбачають продовження консолідації до 2025 року.
Для інституційних інвесторів та управляючих активами заявка MOG представляє ще один тест апетиту на екстремально ризикуючу експозицію до криптовалют через регульовані засоби. Спотові ETF на Ethereum значно відставали від продуктів на Bitcoin в термінах потоків та інтересу, що свідчить про різке падіння попиту, оскільки ETF дедалі більше відходять від встановлених крипто-активів.
"Нічого не зрівнюється з біткоїном. Ми маємо невелике висловлювання в команді: 'Чим далі ви йдете від btc, тим менше буде активів," зазначив Балчунас у недавніх коментарях щодо хвилі альткоінових ETF.
Незалежно від того, чи Gambit MOG Canary вдасться чи ні, це ілюструє, наскільки драматично змінився ландшафт крипто-ETF за чинної адміністрації. Управляючі активами тестують регуляторні межі з безпрецедентною швидкістю, подаючи заявку на продукти, які зовсім недавно були б відхилені з порога попереднім головою SEC Гарі Генслером.
Тепер питання не стоїть в тому, чи запустяться коли-небудь екзотичні криптовалютні ETF – питання в тому, які токени пройдуть регуляторні перешкоди першими, і чи виникне реальний попит інвесторів, коли продукти надійдуть на біржі. Для власників MOG, які прагнуть до основної легітимності, наступні місяці покажуть, чи переведе мемкультура в інституційні капіталовкладення чи залишиться обмеженою лише спекулятивними кутами крипторинків.