Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США оголосила в понеділок, що запускає ініціативу, яка дозволяє торгувати спотовими контрактами на криптоактиви на ф'ючерсних біржах, зареєстрованих в агентстві. Цей крок представляє собою черговий значний крок адміністрації Трампа щодо інтеграції цифрових активів в традиційні фінансові ринки і може прискорити широке прийняття криптовалют суспільством.
Що потрібно знати:
- CFTC дозволить негайну торгівлю цифровими активами на федеральному рівні в координації з проектом SEC Crypto.
- Ініціатива наближає криптовалюту до традиційної ринкової структури та стандартів, потенційно стимулюючи ширше інституційне прийняття.
Виконуючий обов'язки голови CFTC Кароліна Пхам повідомила, що агентство координує з проектом Crypto Комісії з торгівлі цінними паперами, щоб дозволити негайну торгівлю цифровими активами на федеральному рівні. CFTC запросила зацікавлених сторін прокоментувати, як впровадити спотові контракти на криптоактиви на визначених ринках.
Ця координація між федеральними регуляторами знаменує собою кардинальний відхід від попередньої політики адміністрації. Адміністрація Байдена вела агресивні заходи проти криптовалютних бірж, подаючи до суду на платформи, включаючи Coinbase та Binance, за нібито порушення законів США. SEC часів Трампа згодом відмовилася від цих справ.
Саад Ахмед, голова Азіатсько-Тихоокеанського регіону в Gemini, заявив, що цей розвиток подій "на один крок наближає криптовалюту до структури та стандартів традиційних ринків". Він зазначив, що це може стимулювати ширше інституційне використання та участь від досвідчених ринкових учасників у світі.
Адміністрація Трампа виконує передвиборчі обіцянки
Індустрія цифрових активів здобула значний імпульс за президентства Дональда Трампа, який привернув фінансування від криптовалютного сектора під час своєї кампанії. Керівники індустрії внесли сотні мільйонів доларів, підтримуючи Трампа та кандидатів від Республіканської партії на виборах 2024 року.
Незабаром після вступу на посаду в січні Трамп наказав створити робочу групу з криптовалют, яка повинна запропонувати нові регуляторні норми. Це виконувало його передвиборчу обіцянку реформувати політику США щодо криптовалют, позиціонуючи себе як "крипто-президент".
Минулого тижня робоча група адміністрації Трампа випустила звіт, який спостерігачі індустрії назвали історичним. Білий дім закликав регулятора цінних паперів створити нові правила, особливо для цифрових активів. Звіт закликав CFTC використовувати існуючу владу для "негайного дозволу торгівлі цифровими активами на федеральному рівні".
Законодавчий та регуляторний імпульс зростає
Законодавчі акти Конгресу, включаючи акт GENIUS та акт CLARITY, забезпечили нові спеціалізовані правила, за якими індустрія криптовалют довго виступала. Голова SEC Пол Аткінс виклав кілька ініціатив, що підтримують криптовалюти, включаючи вказівки персоналу розробити рекомендації, що визначають, коли криптовалютні токени вважаються цінними паперами.
Регуляторний підхід представляє собою значну перемогу для учасників індустрії.
Платформи для торгівлі криптовалютами домінували в спотовій торгівлі, діючи в регуляторних сірках зонах, але нова структура може зрівняти шанси.
Джозеф Едвардс, голова дослідницького відділу Enigma Securities, висловив оптимізм щодо розширених лістингів активів. "Сподівання триває, що ширший діапазон активів, крім Bitcoin та Ethereum, закріпиться на ринках США протягом наступних 24 місяців, і такі кроки в кінцевому підсумку цьому сприятимуть," - сказав Едвардс.
Розуміння ключових термінів криптовалютного ринку
Спотова торгівля відноситься до негайної купівлі та доставки активів на відміну від ф'ючерсних контрактів, які передбачають майбутні дати доставки. Біржі криптовалют традиційно діяли на спотових ринках без застосування традиційних регуляторних рамок, які регулюють усталені фінансові ринки.
Цифрові активи включають різні токени, засновані на блокчейні, включаючи криптовалюти, такі як Bitcoin та Ethereum, а також інші токенізовані активи. Регуляторна класифікація цих активів як товарів або цінних паперів залишається спірним питанням між федеральними агентствами.
Визначені ринки контрактів - це біржі, що регулюються CFTC, які мають право на лістинг ф'ючерсних та опціонних контрактів. Перенесення спотової торгівлі криптовалютами на ці усталені платформи підлягатиме такому ж регуляторному нагляду, як і традиційні товари.
Галузеві виклики залишаються
Одним із критичних викликів для ініціатив адміністрації Трампа щодо криптовалют є вирішення питань юрисдикції між CFTC та SEC. Джерела індустрії визначили потребу в уточненні, чи кваліфікуються цифрові активи як товари під наглядом CFTC або як цінні папери під юрисдикцією SEC.
Жодне агентство відразу не відповіло на запити щодо додаткових коментарів щодо того, як вони планують вирішити ці довготривалі регуляторні невизначеності. Успіх ініціативи може залежати від чіткої лінії розмежування повноважень агентств та класифікацій активів.
Регуляторна координація може особливо піти на користь інституційним інвесторам, які прагнули чіткіших рамок дотримання, перш ніж збільшувати вкладення в криптовалюти.
Заключні роздуми
Ініціатива CFTC щодо спотової торгівлі представляє собою фундаментальний зсув в політиці США щодо криптовалют за адміністрації Трампа. У поєднанні з комплементарними діями SEC та підтримуючим законодавством, ці регуляторні зміни позиціонують цифрові активи для потенційної інтеграції в загальні фінансові ринки в рамках федеральної структури, яка довго регулювала традиційні торгові місця.