Cryptocurrency exchange Coinbase вийшла як одна з основних публічних компаній, що підтримує Ethereum, відповідно до дослідження звіту, опублікованого Уолл-стріт брокером Bernstein в понеділок. Компанія зберегла рейтинг перевищення результату на акції Coinbase з цільовою ціною в $510, посилаючись на численні джерела доходів компанії, пов'язані з зростанням Ethereum.
Що слід знати:
- Ціна ефіру зросла на 80% з 5 червня, що було зумовлено публічним лістингом Circle та підвищеним визнанням домінування Ethereum у створенні стабільних монет
- Coinbase генерує доходи на базі Ethereum через свій ланцюг Base Layer 2 та послуги стейкінгу, створюючи приблизний щорічний обсяг доходу у $75 мільйонів
- Аналітики Bernstein вказують на те, що недавній приріст ефіру вказує на більш широке зростання альткоїнів, яке може принести користь значним лістингам токенів Coinbase
Операції з базовим ланцюгом збільшують вплив Ethereum
Coinbase використовує Base, один з найбільших рішень Layer 2 для масштабування Ethereum, який зараз обробляє понад 9 мільйонів транзакцій щодня між стейблкоїнами, торговими платформами, фінансовими додатками та споживчими послугами. Аналітики, очолювані Готамом Чхугані, зазначили, що хоча Base не має власного токена, всі газові збори за транзакції стягуватимуться в Ether, що дозволяє Coinbase стягувати збори за використання послуг, номіновані в ETH.
Ця операційна структура має значний потенціал доходу для біржі. Ланцюг Base забезпечує щорічний обсяг доходу в $75 мільйонів, за даними аналізу Bernstein.
Рішення Layer 2 також стало домінуючою платформою для створення нових токенів, далі розширюючи Ethereum-пов'язану ділову активність Coinbase.
Стратегічне рішення компанії інтегрувати всі токени Base безпосередньо на свою основну платформу біржі значно посилило торговельну діяльність. Ця інтеграція створює цикл зворотного зв'язку, в якому успіх Base призводить до збільшення зборів брокерів, номінованих в ETH, для основного обмінного бізнесу Coinbase.
Споживчі програми и казначейські активи розширюють вплив
Поза межами інституційної торговельної інфраструктури Coinbase запровадила базове додаток, споживчий гаманець, призначений для купівлі, продажу, зберігання та переказу криптовалют, включаючи платежі в стабільних монетах. Ця програма зміцнює вплив компанії на екосистему Ethereum на роздрібному рівні.
Coinbase підтримує значну пряму експозицію ефіру через свої корпоративні казначейські холдинги. Компанія володіє приблизно 136,782 ETH, вартістю $590 мільйонів, що робить її прямим бенефіціаром зростання ціни токена. Ця позиція в казначействі представляє значну частину експозиції компанії на ринок криптовалют.
Біржа повідомила про значний сплеск торговельної активності в липні, зі збільшенням торговельних зборів приблизно на 40% порівняно з середнім показником за другий квартал. Керівники компанії відзначили, що це зростання обумовлено головним чином підвищеною активністю торгівлі ефіром, що отражає ширший ринковий ентузіазм щодо криптовалюти.
Динаміка ринку та зростання стабільних монет
Зростання ефіру на 80% з 5 червня частково зумовлене публічним лістингом Circle та зростаючим визнанням ролі Ethereum у стабільній інфраструктурі монет. Більшість великих стабільних монет випускається на мережі Ethereum, що створює постійний попит на нативний токен блокчейну.
З понад 250 токенами, що перераховані на платформі, Coinbase має можливість отримати вигоду від зростання ширшої екосистеми Ethereum. Широкий список токенів на біржі створює численні можливості для доходу, оскільки різні проекти, засновані на Ethereum, набувають ринкового розвитку.
Аналіз Bernstein вказує, що нещодавнє перевищення ефіру може сигналізувати про початок ширшого зростання альткоїнів. Таке розвиток, ймовірно, призведе до отримання Coinbase вигоди через зростання обсягів торгівлі та вищі збори за транзакції, пов'язані з її різними послугами, що мають відношення до Ethereum.
Розуміння ключових термінів крипто
Такі рішення Layer 2, як Base, є технологіями масштабування, побудованими поверх основної блокчейну Ethereum, для обробки транзакцій ефективніше та за нижчою вартістю. Комісії секвенцијонера представляють доходи, що генеруються операторами цих мереж Layer 2 за обробку та упорядкування транзакцій. Газові збори - це витрати, які користувачі сплачують за виконання транзакцій на мережі Ethereum, номіновані в Ether.
Стабільні коїни - це криптвалюти, призначені для збереження стабільної вартості відносно еталонних активів, зазвичай долара США.
Ці цифрові активи стали важливою інфраструктурою для торгівлі криптовалютою та платежів, причому більшість великих стабільних коїнів використовують блокчейн мережу Ethereum.
Реакція ринку та прогнози аналітиків
Акції Coinbase зросли приблизно на 4% після доповіді Bernstein, досягнувши приблизно $323 за акцію на момент публікації. Цільова ціна $510 надає значний потенціал для зростання від поточних торгових рівнів.
Позитивний прогноз брокерської компанії відображає різноманітну експозицію Coinbase на зростання Ethereum через різноманітні лінії бізнесу, від прямих казначейських активів до операційного доходу від діяльності в ланцюгах Base. Це позиціонування відрізняє Coinbase від інших криптовалютних компаній з обмеженішим відношенням до екосистеми блокчейн.
Заключні думки
Аналіз Bernstein позиціонує Coinbase як унікально розташовану серед публічних компаній, які виграють від подальшого розширення Ethereum, забезпечуючи дохід через операції Layer 2, послуги стейкінгу та традиційні біржові діяльності. Поєднання операційної експозиції через Base та прямих казначейських активів створює безліч шляхів, за якими компанія може отримати користь від розвитку Ethereum.