Coinsilium Group, публічно зареєстрована Web3 інвестиційна фірма, що базується у Великобританії, запустила стратегічне розширення в управлінні скарбницею біткоїнів, залучивши £1,25 мільйона (~$1,6 млн) у перепідписаному розміщенні акцій. Кошти будуть використані для капіталізації Forza (Gibraltar) Limited, дочірньої компанії, створеної для очолення стратегії скарбниці біткоїнів Coinsilium.
Цей крок позиціонує Coinsilium серед зростаючого числа публічно торгованих фірм, що досліджують пряме впровадження криптовалют у свої фінансові операції.
Паралельно з інституційним розміщенням, Coinsilium відкрила роздрібну пропозицію в £250 000 через платформу Winterflood Retail Access Platform (WRAP), намагаючись дати індивідуальним інвесторам доступ до тих самих умов акцій, що й інституційні інвестори. Нові акції почнуть торгуватися на ринку зростання Aquis 22 травня.
Поворот скарбниці Coinsilium відбувається на фоні відновленого інтересу до біткоїна як корпоративного резервного активу. Фірма використовує Forza як операційний підрозділ для прямого накопичення та управління біткоїном, модель, яка нагадує раніші стратегії американських компаній на кшталт MicroStrategy і Tesla, хоча на іншому рівні та сегменті ринку.
Ця хвиля корпоративних скарбниць біткоїнів знову з'явилася на фоні ширшої макроекономічної невизначеності, наративів дедоларизації та інституційної нормалізації криптовалют. Після затверджень біткоїн-ETF у січні 2024 року багато публічно зареєстрованих компаній шукали впровадження біткоїна або на своїх балансах, або через фондові структури.
Стратегія Coinsilium узгоджується з цим трендом, але орієнтована на ринок Великобританії та Європи, які в значній мірі не обслуговуються в аспекті публічно торгованих гравців крипто-скарбниці. Компанія також належить до небагатьох, що використовують транспортний засіб, зареєстрований в Гібралтарі, для накопичення цифрових активів, що, ймовірно, надає переваги завдяки більш чіткому регуляторному середовищу цієї території.
Розміщення акцій та роздрібний доступ
Фірма випустила 41 666 657 нових акцій по 3 пенси за акцію, залучивши £1,25 млн. Додатковий обсяг у £250 000 було відкрито для роздрібних інвесторів через WRAP, пропонуючи ширшу участь на ринку на ідентичних умовах.
Ця структура подвійного підходу відображає модель, все частіше використовувану малими та середніми капіталами публічних компаній — дозволяючи як інституційним, так і роздрібним інвесторам узгоджуватися з довгостроковими стратегіями скарбниці. За словами Coinsilium, отримані кошти підуть як на розвиток скарбниці BTC, так і на загальний обіговий капітал для операцій компанії.
Крім основного розміщення, компанія випустила 6,56 млн акцій у вигляді £196 800 у розрахунках за послуги, збільшуючи загальну кількість акцій в обігу до близько 274,8 млн.
Призначення Coinsilium брокером Oak Securities свідчить про тактичне розширення стосунків з ринком капіталу. Це передбачає намір збільшити видимість серед інституційних інвесторів та покращити канали розподілу для майбутніх підвищень або розширень скарбниці.
Роль Oak також підкреслює зростаючий апетит серед британських інвестиційних платформ до отримання доступу до акцій, пов'язаних з криптовалютами. Оскільки на британських біржах мало публічно зареєстрованих криптовалютних фірм, Coinsilium намагається зайняти ранню лідерську позицію в цій ніші.
Forza (Гібралтар) та виконання скарбниці
Юридична особа Forza, що повністю належить Coinsilium, відповідає за управління закупівлею біткоїна, зберіганням та, потенційно, майбутніми фінансовими інструментами, пов'язаними з експозицією BTC. Засіб позиціонується під операціями під регуляторною ясністю рамки Комісії з фінансових послуг Гібралтару (GFSC), яка забезпечує регуляторну ясність навколо надання послуг з віртуальних активів та інституційного зберігання криптовалюти.
Хоча специфікації щодо моделі зберігання Forza, термінів закупівлі або стратегії диверсифікації скарбниці не були розкриті, створення виділеної дочірньої компанії може дати Coinsilium більше гнучкості в структуризації експозиції криптовалют. Це також відокремлює операційний ризик від материнської компанії, яка залишається зосередженою на ранній стадії інвестицій у Web3.
Ширший ландшафт: Скарбниці біткоїнів відновлюють імпульс Coinsilium приєднується до зростаючого списку фірм, що сприймають BTC як резервний актив у 2025 році, тренд, що повторно запустився як макроекономічними вітрами, так і структурними змінами у криптоінфраструктурі:
MicroStrategy, під керівництвом Майкла Сейлора, залишається домінуючим учасником, нещодавно придбавши ще 13 390 BTC, збільшуючи свої тримання до 568 840 BTC - оцінювані більш ніж у $39 млрд.
BTCS Inc. і SOL Strategies також почали накопичувати Ethereum и Solana, відповідно, натякаючи на стратегії з кількома активами.
Попит корпорацій на BTC зріс після зростання інтересівних ставок, інфляційних занепокоєнь і геополітичній нестабільності. Біткоїн дедалі частіше трактують як макрохедж чи еквівалент цифрового золота.
Підйом ETF та ETP продуктів по всьому світу забезпечив як роздрібним, так і інституційним інвесторам легший доступ до BTC, тоді як компанії з регуляторними обмеженнями чи обмеженнями на балансі все частіше досліджують синтетичну чи фондову експозицію.
У цьому контексті стратегія скарбниці Coinsilium у GBP представляє мікрокосмос цього глобального переорієнтування, особливо на ринках, таких як Великобританія і Європа, де публічно торгованих компаній з біткоїновою скарбницею мало.
Участь роздрібних користувачів та механізм WRAP
Компонент у £250 000 для роздрібних інвесторів через WRAP свідчить про зусилля зробити участь в акціях, пов'язаних з крипто, більш доступною. WRAP дозволяє індивідуальним інвесторам купувати публічно зареєстровані цінні папери на рівних з інституційними інвесторами умовах - функція, що раніше не використовувалася у зборах, пов'язаних із криптовалютними акціями.
Вибір Coinsilium відкрити своє скарбове зібрання для роздрібних інвесторів може бути відповіддю на зростаючий інтерес громадськості до біткоїна і ширшому настрою навколо BTC як технології заощаджень. Однак це також відповідає змінам у регуляторних установах після 2023 року, де роздрібне включення та прозорість все більше заохочуються у фінансових пропозиціях, пов'язаних з криптовалютою.
Хоча стратегії скарбниці біткоїнів можуть пропонувати потенційну вигоду під час зростаючих ринків або періодів нестабільності фіатів, вони також можуть вносити ризики в баланс, які традиційним фінансистам можуть бути складно моделювати. Серед них:
- Волатильність: коливання цін на BTC можуть вплинути на оцінку власного капіталу акціонерів, фінансові звіти та сприйняття ринку.
- Ризики зберігання: навіть регульовані провайдери зберігання несуть контрпартійні та операційні ризики.
- Зміни у регуляторному середовищі: хоча Гібралтар відносно лояльний, нагляд у Великобританії та ЄС за криптоактивами стає жорсткішим завдяки таким рамкам, як MiCA, що може вплинути на те, як активи, такі як BTC, трактуються на корпоративних книгах.
- Ліквідні ризики: якщо вартість тримань BTC значно зростає у відношенні до доходів компанії, це може спотворити фінансові співвідношення та викликати питання щодо управління капіталом.
Використання Coinsilium окремої дочірньої компанії для скарбниці може сприяти ізоляції деяких з цих ризиків, але публічні компанії, що використовують BTC, все ще повинні чітко комунікувати з акціонерами, аудиторами та регуляторами щодо управління експозицією.
Скарбниці, токенізація та інституційний перетин
Зі збільшенням кількості як традиційних, так і Web3-орієнтованих компаній, що досліджують скарбниці BTC, ринок може стати свідком більшої інновації у створенні інструментів для скарбниць - від токенізованих резервів до стандартів аудиту на ланцюгу та синтетичних токенів скарбниць, підкріплених BTC. Ініціативи, такі як фонд BUIDL BlackRock або токенізовані активи Franklin Templeton, розширюють асортимент фінансових первинних об'єктів, що використовуються в управлінні цифровими скарбницями.
Creating a purpose-built vehicle for BTC, Coinsilium сигналізує про інтерес не лише до пасивного володіння, але й до потенційного розвитку майбутніх фінансових продуктів. Це може включати упаковані біткоїни для впровадження в DeFi, облігації, підкріплені BTC, або токенізовані інструменти BTC для публічної чи приватної ринкової емісії.
Додатково, з еволюціонуючими протоколами та інфраструктурою рівня 2 Bitcoin (наприклад, Lightning, BitVM, Ark), скарбніці з BTC можуть отримати нову користь, перетворюючи неживу капітал на програмований капітал.
Завершальні думки
Залучення коштів Coinsilium та запуск стратегії скарбниці біткоїнів являють собою важливий крок у напрямку еволюції фінансів криптовалют публічних компаній. Створивши Forza та запросивши до участі як інституційних, так і роздрібних інвесторів на рівних умовах, фірма позиціонує себе на перетині ринків капіталу та децентралізованих монетарних активів.
Хоча масштаб залучених коштів скромний порівняно з американськими конкурентами, символічна цінність того, що компанія, зареєстрована у Великобританії, робить прямий хід у бік скарбниці BTC, може свідчити про ширше прийняття серед малих і середніх капіталів, що прагнуть відповідати трендам цифрових активів.
Наступний етап корпоративних скарбниць біткоїнів може не бути виключно домінований технологічними гігантами чи фірмами, орієнтованими на криптовалюту, - але спільними інвестиційними засобами, бутик-фірмами в публічній торгівлі та юристично-маневреними суб'єктами, що можуть орієнтуватися у нових глобальних рамках. Хід Coinsilium, хоч і ранній, може слугувати тестовим зауваженням для того, як такі стратегії проявляються у регуляторному середовищі Європи та ринку капіталу. Результат може сформувати майбутні рішення щодо балансу традиційних фінансових відповідальностей з еволюційною логікою децентралізованого зберігання вартості.