Ethereum повернувся з майже рекордних рівнів у вівторок, знизившись на 5,7% до $4,280 після торкання $4,776 минулого тижня — лише на $102 менше від його історичного максимуму 2021 року в $4,878. Це відступлення відображає ширшу слабкість на ринках криптовалют, оскільки аналітики вказують на підвищену активність торгівлі деривативами, що може сигналізувати про потенційну волатильність попереду.
Що потрібно знати:
- Ethereum впав майже на $500 від останніх піків на тлі збільшеної участі роздрібних інвесторів у ф'ючерсних ринках
- Індикатори деривативів показують тривожні знаки, подібні до тих, що передували попереднім корекціям ринку
- Рівні фінансування залишаються близькими до нуля, що свідчить про спотове придбання, а не надмірне кредитне плече стало рушійною силою недавнього зростання
Друге за величиною криптовалюта за ринковою капіталізацією привернула велику увагу з боку роздрібних трейдерів, коли ціни піднялися вище за $4,500. Аналітик CryptoQuant, CryptoOnchain, повідомив, що частота торгівлі ф'ючерсами Ethereum перейшла до зон "Багато роздрібних" і "Занадто багато роздрібних" — пороги, які зазвичай з'являються під час пізніх етапів бикового ринку.
"Роздрібна участь різко зросла, коли ціни на ETH перевищили $4,500," написав CryptoOnchain у недавньому аналізі. Такі умови зазвичай приводять до підвищеної волатильності та раптових змін цін.
Карта бульбашок обсягу ф'ючерсів аналітика наразі показує кластери великих червоних бульбашок біля останніх цінових максимумів. Такі моделі часто передували або різким проривам, або швидким корекціям, коли надмірне кредитне плече розпускається, згідно даних.
Відкритий інтерес на ф'ючерсах Binance досяг майже $12 мільярдів, перш ніж повернутися до приблизно $10.3 мільярдів. Хоча ця цифра залишається історично високою, недавнє зниження свідчить, що деякі трейдери почали зменшувати свої експозиції.
Структура ринку показує змішані сигнали
CryptoOnchain зауважив, що співвідношення покупок/продажів на Binance залишилося нижче 1.0, що вказує на те, що продавлений тиск домінував у останніх торгових сесіях. "Екстремальне розширення відкритих позицій біля цінових максимумів може або забезпечити подальше зростання, або викликати сплески, коли ринок змінюється," він пояснив.
Проте не всі спостерігачі ринку поділяють однаковий рівень занепокоєння щодо негайних ризиків зниження.
Контрибутор CryptoQuant Вумінкю зазначив, що рівні фінансування для вічних ф'ючерсів Ethereum залишаються плоскими близько нуля.
Це різко контрастує з попередніми бико-бігами у 2020-2021 та на початку 2024 року, коли рівні фінансування зростали вище за 0.05-0.10, сигналізуючи про перегріті довгі позиції.
"ETH щойно піднявся вище за $4.2K, але фінансування ще залишається пласким," зазначив Вумінкю. Аналітик припустив, що це вказує на те, що зростання було стимульоване в основному спотовими покупками, а не кредитним плечем.
Розуміння динаміки ринку криптовалют
Ф'ючерсні ринки дозволяють трейдерам спекулювати на цінових рухах з використанням позиченого капіталу, посилюючи як потенційні прибутки, так і збитки. Відкритий інтерес вимірює загальну вартість невиконаних контрактів деривативів і часто зростає в періоди високих спекуляцій.
Рівні фінансування представляють собою вартість для утримання вічних ф'ючерсних позицій. Позитивні ставки вказують на те, що довгі позиції платять коротким, а негативні ставки показують зворотне. Підвищені рівні фінансування зазвичай свідчать про надмірне бико-налаштоване сприйняття, що може призвести до ринкових корекцій.
Співвідношення покупок/продажів вимірює, чи агресивні покупці або продавці домінують у ринковій активності. Співвідношення нижче 1.0 вказують на те, що продавлений тиск перевищує інтерес до покупок.
Спотові ринки забезпечують стабільність
Згідно з аналізом Вумінкю, поточна ринкова структура виглядає здоровішою, ніж попередні зростання, тому що знижує ризик примусових ліквідацій. Коли трейдери використовують надмірне кредитне плече, раптові цінові рухи можуть призвести до автоматичного закриття позицій, створюючи каскадні ефекти.
Аналітик визначив підвищення рівня фінансування вище 0.05 як ключовий поріг для моніторингу потенційних короткострокових ринкових піків. Поточні рівні залишаються набагато нижче цієї тривожної зони. Ця динаміка свідчить про те, що хоча ринки деривативів показують деякі тривожні сигнали, основні спотові ринки продовжують надавати фундаментальну підтримку для цінової дії Ethereum.
Прогноз ринку
Недавнє відступлення Ethereum від історичних високих рівнів відображає нормальну динаміку ринку, коли трейдери фіксують прибутки та переосмислюють позиції. Хоча індикатори деривативів свідчать про те, що варто бути обережними, відсутність накопичення екстремального кредитного плеча може обмежити ризики зниження порівняно з попередніми циклами корекції.