Криптовалютні ринки пережили високу волатильність минулого тижня на тлі побоювань щодо можливої стагфляції у США, з Ethereum, відновившись від значних відпливів з фондовим ринком, зріс на 25.01%, у той час як інвестори зосередили свою увагу на випуск споживчого індексу у вівторок, що може визначити політику процентних ставок Федерального резерву.
Що потрібно знати:
- Ethereum підскочив на 25.01% попри вилучення BlackRock $375 мільйонів з його спотового ETF, тоді як Bitcoin набрав лише 5.44%
- Коментарі віце-голови ФРС Мішель Боумен на вихідних, які висловлювалися на користь трьох зниження ставок, тимчасово підняли Ethereum вище $4,300
- Випуск даних про споживчий індекс у липні у вівторок, імовірно, визначить, чи продовжить ФРС з очікуваними вересневими зниженнями ставок
Побоювання стагфляції сприяють чутливості ринку
Турбулентність на ринку криптовалют розпочалася вівторком з випуску ISM Services PMI, який сигналізував про уповільнення сектора послуг у США. Індекс показав, що ціни у секторі послуг зросли, в той час як зайнятість знизилася з квітня, коли почалася "тарифна війна" президента Трампа.
Це поєднання зростаючих цін і зменшення зайнятості являє собою стагфляцію, одне з найважчих економічних криз для центральних банків, тому що це унеможливлює ефективне зниження або підвищення процентних ставок. Учасники ринку все більше побоюються, що тарифні політики адміністрації Трампа штовхають Сполучені Штати до стагфляції.
Водночас, очікування на три зниження процентних ставок цього року впали до двох. Ризикові активи, чутливі до ліквідності ринку, включаючи криптовалюти, коливалися відповідно до постійно змінюваних перспектив процентних ставок протягом тижня.
Тиждень завершився новиною про те, що Стівен Міран, очільник Ради економічних консультантів Білого дому, був призначений на вакантну позицію губернатора ФРС, яку раніше обіймала Адріана Куглер. Міран вважається одним з найближчих економічних радників президента Трампа. Ринки розцінили це призначення як свідчення того, що Трамп активно виступає за зниження процентних ставок, що призвело до завершення з очікуваннями на три зниження ставок цього року.
Відновлення Ethereum попри відпливи з ETF
Несподівані коментарі віце-голови ФРС Мішель Боумен на вихідних сприяли несподіваному ривку Ethereum. Виступаючи перед Асоціацією банкірів Канзасу, Боумен чітко заявила, що "три зниження ставок є необхідними." Вона підкреслила, що новітні дані про зайнятість демонструють необхідність вжити рішучих заходів, аби запобігти подальшому ослабленню економічної активності та умов зайнятості.
Ціна на Ethereum тимчасово перевищила $4,300 після її коментарів.
BlackRock зробив несподіваний крок, який відповів запровадженню невизначеності на ринках. Великий гравець в індустрії спотових фондів США вивів значні кошти з обох спотових фондових фондів Bitcoin (IBIT) та Ethereum (ETHA) у понеділок.
IBIT зазнав відпливу $292.21 мільйона в той день, що стало найбільшим відпливом за один день з 30 травня. Аналітики ринку почали припускати, що ціни на Bitcoin можуть знизитися до рівня $111,000.
Спотовий фонд Ethereum, ETHA, зі свого боку, зазнав відпливу $375 мільйонів, що представляло собою 3% зменшення участі BlackRock у Ethereum за один день. Масовий відплив з фонду BlackRock поклав край 21-денному рекорду чистих вхідних потоків Ethereum спотових фондів.
Чистий відплив коштів з ETF зупинився після двох днів. Серед основних криптовалют Ethereum продемонстрував більш швидке відновлення. Стратегічні закупівлі ETH компаніями, що котируються на фондових біржах США, каталізували відновлення ціни на Ethereum.
Bitmain оновив свій статус як найбільша публічно торгувана компанія, що має в своєму активі понад 830,000 ETH. Том Лі, відомий інвестиційний стратег Волл-стріт, підкреслив, що покупка Ethereum стане найважливішою угодою, яку він зробить у наступному десятилітті. Джефф Кендрік, голова досліджень цифрових активів у Standard Chartered Bank, пояснив, що акції компаній, що купують Ethereum, можуть виявитися більш привабливими, ніж спотові фонди Ethereum.
Президент Трамп підписав минулого тижня виконавчі укази, що перешкоджають дебанкінгу для законних бізнесів у сфері криптовалют та відкривають ринок пенсійних фондів. Ethereum зріс на 25.01% за тиждень, в той час як Bitcoin збільшився лише на 5.44%, незважаючи на відновлення Bitcoin до $119,000 за вихідні. Solana набрала 15.04% за тиждень.
Ключові економічні дані попереду
Ринок зосереджується на тому, чи реалізує ФРС три зниження процентних ставок цього року та чи оголосить про чітке зниження ставок на вересневому засіданні Федерального комітету з відкритого ринку.
Випуск даних споживчого індексу у липні у вівторок вважається критичним. Якщо фактичні показники CPI суттєво перевищать очікування ринку, перспективи зниження процентних ставок у другій половині року можуть знову стати невизначеними, ймовірно змусивши ціни на криптовалюти піддаватися коригуванням.
Четверговий індекс цін виробників та п'ятничні дані про промислове виробництво та роздрібні продажі у липні заслуговують на увагу, оскільки вони нададуть докази можливого економічного скорочення у США.
Коментарі представників ФРС, які істотно впливають на рішення про процентні ставки у вересні, залишаються важливими. У середу президентхідового Федерального резервного банку Чикаго Остон Гулсбі відвідає обід з монетарної політики, організований Торгово-промисловою палатою Спрінгфілда.
За даними FedWatch, ймовірність зниження ставок на 0.25% на вересневому засіданні Федерального комітету з відкритого ринку становить 88.4% станом на понеділок вранці. Ця ймовірність може трохи зрости, як тільки ринки ф'ючерсів на процентні ставки знову відкриються після коментарів віце-голови Боумен на вихідних.
Завершальні думки
Ринки криптовалют стикаються з вирішальним тижнем, оскільки вівторкові дані CPI можуть визначити напрямок політики Федерального резерву, при цьому сильні показники Ethereum попри відпливи з ETF свідчать про підвищений інституційний інтерес. Взаємодія між побоюваннями стагфляції та очікуваннями зниження ставок, ймовірно, продовжить спрямовувати волатильність на ринку.