Ринки криптовалют зазнали підвищеної волатильності минулого тижня, коли занепокоєння щодо потенційної стагфляції в США посилилися, з Ethereum, який відновився після значних відпливів з фонду, що відслідковується на біржі, і зріс на 25.01%, в той час як інвестори сфокусувалися на випуску індексу споживчих цін у вівторок, який міг би визначити політику відсоткових ставок Федеральної резервної системи.
Що слід знати:
- Ethereum підскочив на 25.01% за тиждень, незважаючи на те, що BlackRock вивів $375 мільйонів зі свого спотового ETF, у той час як Bitcoin додав лише 5.44%
- Коментарі віце-голови ФРС Мішель Боумен у вихідні дні, що виступають за три зниження ставок, тимчасово підняли Ethereum вище $4,300
- Випуск даних про CPI у вівторок, занесених у липні, можливо, визначить, чи продовжить ФРС очікувані вересневі зниження відсоткових ставок
Страхи стагфляції підштовхують чутливість ринку
Турбулентність на ринку криптовалют почалася у вівторок з виходом ISM Services PMI, який сигналізував про уповільнення сектора послуг у США. Індекс показав, що ціни в секторі послуг зросли, тоді як зайнятість знизилася з квітня, коли розпочалася "торговельна війна" президента Трампа.
Ця комбінація зростання цін та зниження зайнятості представляє стагфляцію, одну з найскладніших економічних криз для центральних банків, оскільки це заважає їм ефективно знижувати або підвищувати відсоткові ставки. Учасники ринку все більше турбуються, що тарифні політики адміністрації Трампа підштовхують США до стагфляції.
Водночас очікування ринку на три зниження ставок цього року зменшились до двох. Ризикові активи, чутливі до ліквідності ринку, включаючи криптовалюти, коливалися відповідно до постійно мінливого прогнозу відсоткових ставок протягом тижня.
Тиждень завершився новиною, що Стівен Міран, голова Ради економічних радників Білого дому, був призначений на вакантну позицію губернатора ФРС, яку раніше займала Андріана Куглер. Міран входить до числа найближчих економічних радників президента Трампа. Ринки трактували це призначення як доказ того, що Трамп сильно виступає за зниження ставок, що привело до закриття фондових ринків США у передчутті трьох знижень ставки цього року.
Відновлення Ethereum всупереч відпливам ETF
Несподівані зауваження віце-голови ФРС Мішель Боумен на вихідних підтоплили несподіване зростання Ethereum. Виступаючи перед Асоціацією банкірів Канзасу, Боумен прямо заявила, що "три зниження ставок необхідні". Вона підкреслила, що недавні дані про зайнятість свідчать про потребу в активних заходах для запобігання подальшому ослабленню економічної активності та умов зайнятості.
Після її коментарів ціна Ethereum тимчасово перевищила $4,300.
BlackRock здійснив несподіваний крок, який викликав невпевненість на ринках. Головний гравець на ринку США спотових фондів, що відслідковуються на біржі, вивів значні кошти як зі свого Bitcoin спотового ETF (IBIT), так і зі свого Ethereum спотового ETF (ETHA) у понеділок.
IBIT пережив чистий відтік у $292.21 мільйонів того дня, відзначаючи найбільший одноденний відтік з 30 травня. Аналітики ринку почали спекулювати, що ціни на Bitcoin можуть знову знизитися до рівня $111,000.
Ethereum спотовий ETF, ETHA, зазнав чистого відтоку у $375 мільйонів, що означало 3% зменшення володінь Ethereum у BlackRock за один день. Масивний відтік з ETF BlackRock завершив 21-денний безперервний період чистих припливів для Ethereum спотових ETF.
Чистий відтік фондів ETF припинився через два дні. Серед великих криптовалют, Ethereum продемонстрував швидше відновлення. Стратегічні закупівлі ETH компаніями зі списком у США каталізували відновлення цін на Ethereum.
Bitmain оновив свій рекорд як найбільша компанія у світі, що володіє Ethereum, володіючи понад 830,000 ETH. Том Лі, відомий інвестиційний стратег з Wall Street, підкреслив, що купівля Ethereum представлятиме найважливішу угоду, яку він укладе у наступне десятиліття. Джефф Кендрик, керівник досліджень цифрових активів у Standard Chartered Bank, пояснив, що акції компаній, які купують Ethereum, можуть виявитися більш привабливими ніж Ethereum спотові ETF.
Президент Трамп підписав виконавчі накази минулого тижня, щоб запобігти дебанкінгу законних криптобізнесів і відкрити ринок пенсійних фондів. Ethereum додав 25.01% за тиждень, тоді як Bitcoin зріс тільки на 5.44%, незважаючи на те, що Bitcoin відновив $119,000 за вихідні. Solana додала 15.04% за тиждень.
Критичні економічні дані попереду
Увага ринку спрямована на те, чи здійснить ФРС три зниження ставок цього року та оголосить певне зниження ставки на засіданні Федерального комітету з відкритого ринку у вересні.
Випуск даних індексу споживчих цін США у липні у вівторок виявиться вирішальним. Якщо фактичний показник CPI значно перевищить очікування ринку, прогноз щодо знижень ставок у другій половині року, ймовірно, знову стане невизначеним, що потенційно може змусити ціни на криптовалюти адаптуватися.
Четверговий індекс цін виробників та промислова продукція та роздрібні продажі за липень у п’ятницю заслуговують на увагу як доказ потенційного скорочення економіки США.
Коментарі від посадовців ФРС, які суттєво впливають на рішення про відсоткову ставку на FOMC у вересні, залишаються важливими. У середу президент Федерального резервного банку Чикаго Остен Гулсбі візьме участь у обідній нараді з питань грошової політики, проведеній Торговою палатою Спрингфілда.
Згідно з даними FedWatch, вірогідність зниження ставки на 0.25% на засіданні FOMC у вересні становить 88.4% станом на понеділок вранці. Ця ймовірність може злегка зрости після повторного відкриття ф'ючерсних ринків еталонних відсоткових ставок після вихідних коментарів віце-голови Боумен.
Заключні міркування
Ринки криптовалют зіштовхнуться з вирішальним тижнем, оскільки дані CPI у вівторок можуть визначити напрямок політики Федерального резерву, при цьому сильна продуктивність Ethereum всупереч відпливам ETF сигналізує про основну інституційну зацікавленість. Взаємодія між занепокоєннями щодо стагфляції та очікуваннями знижень ставок, ймовірно, продовжить піднімати волатильність ринку.