Ескалація геополітичної напруги, пов’язана зі США, посилює силу долара, перекладаючи економічний тягар вищих енергетичних витрат на Європу та Азію, tightening global liquidity conditions, що тисне на крипторинки, згідно з доповіддю HTX Research.
У report зазначається, що поточна ринкова реакція зумовлена менше традиційною динамікою «risk-off», а більше шоком на стороні пропозиції енергоресурсів, зосередженим навколо Ормузької протоки — критично важливого маршруту транзиту світових потоків нафти. Хоча ціни на нафту зросли через ризики для пропозиції, вплив виявився нерівномірним між регіонами.
Європа та Азія, які значною мірою покладаються на імпорт енергоносіїв через протоку, стикаються зі стійким зростанням витрат, що призводить до слабшого економічного зростання та жорсткіших фінансових умов. Натомість Сполучені Штати, маючи відносно вищу енергетичну незалежність і сприятливіші фінансові умови, значно менше піддаються подібному економічному тиску.
Посилення долара відображає нерівномірний глобальний вплив енергетичного шоку
Таке розходження підтримує попит на активи, номіновані в доларах, навіть попри те, що геополітичні ризики походять від рішень політики США. У доповіді зазначено, що за таких умов капітал має тенденцію перетікати до відносно стабільної фінансової системи США, що додатково зміцнює долар.
Тим самим вищі ціни на нафту діють як глобальний податок на грошові потоки, підвищуючи вартість життя та змушуючи інституції переглядати очікування щодо інфляції, відсоткових ставок і розподілу активів у портфелях.
Також читайте: Why The U.S. Treasury Is Now Sharing Cyber Threat Data With Crypto Firms
Стискання ліквідності тисне на крипторинки
Посилення жорсткості глобальної ліквідності стає ключовим каналом передавання впливу на ринок цифрових активів. Зростання прибутковості та стійкі інфляційні очікування обмежують можливості центробанків пом’якшувати політику, зменшуючи доступний капітал для високоліквідних і високоволатильних активів.
У доповіді наголошується, що нинішнє середовище не є класичною фазою «тихої гавані». Замість ралі золота та захисних активів зростає прибутковість, тоді як ризикові активи, включно з Bitcoin (BTC), відчувають тиск. Це свідчить радше про скорочення ліквідності, ніж про ротацію в «безпечні» активи.
Bitcoin може залишатися відносно стійким завдяки своїй ліквідності та інституційному позиціонуванню, але, як зазначається в доповіді, це не означає негайного зростання. Ethereum (ETH) більше залежить від апетиту до ризику та припливу капіталу, тоді як більшість альткоїнів є вразливішими до падіння ліквідності та зниження спекулятивного попиту.
Крім того, у доповіді зазначено, що ринок перейшов у фазу, визначену захистом і переглядом оцінок, у якій подальша динаміка цін на нафту, прибутковості та доларової ліквідності й надалі визначатиме результати для крипторинку.
Читайте далі: Cardano Defies Bearish Trend With Record Transactions And Surging Whale Interest