Bitwise Asset Management заявляє, що оновлення Fusaka для Ethereum закріплює роль мережі як розрахункового шару для ончейн-фінансів, запроваджуючи мінімальну комісію за дані для мереж другого рівня (layer-2) та розширюючи пропускну здатність без compromising validator efficiency.
Оновлення активували 3 грудня, воно запроваджує інфраструктурні зміни, які, за словами крипто-менеджера активів Bitwise, підсилюють інституційну позицію Ethereum. Головний інвестиційний директор Метт Хоган (Matt Hougan) прогнозує, що економічні механізми можуть збільшити дохід мережі у 5-10 разів завдяки покращеному ціноутворенню blob-комісій.
Найсуттєвіша економічна зміна Fusaka впроваджує мінімальну базову blob-комісію, яка не дозволяє вартості зберігання даних падати майже до нуля в періоди низького попиту. Цей механізм усуває недолік після оновлення Dencun, коли ціноутворення blob стало неефективним.
Що сталося
Оновлення розгорнуло 12 пропозицій щодо поліпшення Ethereum (EIP), зосереджених на масштабуванні доступності даних і продуктивності виконувального шару. EIP-7918 запроваджує резервну ціну для blob-комісій, прив’язану до вартості газу виконання, створюючи «підлогу», що підтримує економічну стійкість.
У попередній системі blob-комісії часто знижувалися до 1 wei, коли активність layer-2 залишалася нижче цільових значень завантаження. Між червнем і жовтнем 2025 року Ethereum згенерував приблизно 900 доларів blob-fees до коригування механізму ціноутворення.
Нова формула встановлює мінімальну вартість blob приблизно на рівні базової комісії виконання, поділеної на 16, згідно з аналізом Bitwise. Коли витрати на газ виконання домінують у структурі транзакційних витрат, алгоритм коригування комісій розглядає блоки як перевантажені відносно цілі й дозволяє цінам на blob зростати в нормальному режимі.
Це створює більш передбачувану структуру витрат для операторів мереж другого рівня, оскільки стейблкоїни, протоколи децентралізованих фінансів і токенізовані активи мігрують у ролапи. Аналіз від Fidelity Digital Assets оцінює, що якби EIP-7918 діяв із моменту оновлення Dencun у березні 2024 року, скориговані комісії перевищували б фактичні в 93% днів.
Fusaka також підвищує ліміт газу першого рівня до 60 мільйонів на блок із 45 мільйонів, збільшуючи пропускну здатність мейннету приблизно на 33%. Це подвоює пропускну здатність порівняно з лімітом 30 мільйонів, встановленим після злиття (Merge) у вересні 2022 року.
Also read: [SEC Halts High-Leverage ETF Filings, Citing Rising Market Risk](SEC Halts High-Leverage ETF Filings, Citing Rising Market Risk)
Технологія PeerDAS зменшує обсяг даних, які валідатори повинні перевіряти для підтвердження доступності blob. Підхід на основі вибіркового відбору (sampling) скорочує вимоги до пропускної здатності каналу до 85%, дозволяючи встановлювати higher цільові значення для blob без того, щоб вимоги до вузлів виходили за межі можливостей споживчого «заліза».
Два форки типу «Blob Parameter Only», заплановані на 9 грудня та 7 січня 2026 року, підвищать цільову кількість blob на блок із 6 до 10, а потім до 14. Максимальна місткість зросте з 9 до 15, а потім до 21 blob на блок.
Чому це важливо
Мережі другого рівня зараз обробляють понад 530 мільйонів транзакцій на місяць із сукупною сумою заблокованої вартості понад 39 мільярдів доларів. Ці ролапи покладаються на Ethereum для безпеки й доступності даних, публікуючи пакети транзакцій у форматі blob на базовий рівень.
Поточна місткість blob часто досягає стелі в 9 blob на блок, створюючи висхідний тиск на комісії ролапів і стимулюючи пошук альтернативних постачальників доступності даних. Fusaka розв’язує це «вузьке місце», водночас формуючи більш прозорі економічні relationships між активністю першого й другого рівнів.
Механізм резервного ціноутворення гарантує, що Ethereum захоплює вартість, пропорційну обчислювальним ресурсам, які споживають мережі другого рівня. Це контрастує з періодом після Dencun, коли простір для blob фактично субсидувався завдяки майже нульовим тарифам.
Bitwise стверджує, що оновлення позиціонує Ethereum як основний розрахунковий шар для інституційних ончейн-фінансів. Хоган зазначив, що ринок може почати усвідомлювати економічні наслідки Fusaka як недооцінений каталізатор зростання мережі.
Фірма застерігає, що великі оновлення історично мають помірний негайний вплив на ціну й іноді провокують «sell-the-news» сценарії. Однак Bitwise розглядає Fusaka як чинник, що підсилює довгострокові інфраструктурні переваги Ethereum у децентралізованих фінансах і сфері токенізованих активів.
Деякі аналітики прогнозують, що з часом комісії за дані для мереж другого рівня можуть знизитися на 40–60% завдяки розширенню пропускної здатності й зменшенню заторів. Нижчі витрати відкривають можливості для застосунків із високим обсягом транзакцій у геймінгу, соціальних платформах і фінансових services без пропорційного зростання витрат на базовому шарі.
Поліпшення ефективності валідаторів у межах оновлення робить роботу вузла доступнішою. Знижені вимоги до пропускної здатності й зберігання даних зменшують бар’єри для домашніх стейкерів, зберігаючи децентралізацію мережі — ключовий принцип у дорожній карті масштабування Ethereum.
Ethereum активував Fusaka на епосі 411 392 після успішних розгортань у тестових мережах Holesky, Sepolia та Hoodi. Оновлення знаменує другу велику хардфорк-подію мережі у 2025 році після покращення Pectra в травні.
Read next: Bitcoin Buy-Side Ratio Hits Highest Level Since 2023 as Liquidity Improves