Binance утримував позиції на ринку деривативів упродовж 2025 року, навіть попри посилення нагляду з боку регуляторів на ключових ринках.
Тим часом Hyperliquid (HYPE) став провідною on-chain платформою для перпетуалів, показавши найшвидше зростання обсягів серед нішевих гравців. Ключове питання: чи може цей імпульс перерости в суттєву частку ринку порівняно з лідером CEX цього року?
Гравці: гігант CEX проти on-chain двигуна деривативів
Binance входить у 2026 рік як галузевий стандарт криптотрейдингу, його ринкові позиції лишаються непохитними.
Торік біржа захопила близько 29% глобального обсягу деривативів, зафіксувавши $25 трлн обігу попри тиск регуляторів у США та ЄС.
На споті середні денні обсяги становили $10–12 млрд по 600+ парах, при цьому ф’ючерси й опціони забезпечили 75% активності, а продукти на кшталт Launchpool, Simple Earn і стейкінгу BNB дали близько 40% виручки.
Ось де ефект «лок-іну»: до їхніх API прив’язані тисячі проп-трейдингових desk’ів, маркет-мейкерів і локальних брокерів — витрати на зміну інфраструктури залишаються значними. Дочірні ліцензовані структури перенаправляють неамериканські потоки в обхід обмежень, але зростання сповільнилося до середньооднозначних темпів через регуляторні витрати.
Ключові переваги
- Неперевершена швидкість виконання й аптайм для високочастотних стратегій.
- Глибока ліквідність по 600+ парах, що мінімізує прослизання.
- Інституційного рівня API з низькими затримками.
Стрімкий злет Hyperliquid
Hyperliquid домінував в on-chain перпетуалах у 2025 році: тижневі обсяги зросли з $13 млрд до піків у $47 млрд, згенерувавши $833 млн комісій через модель maker-taker. Відкритий інтерес стабілізувався близько $9,6 млрд на 100+ ринках із плечем 50x, а вузли-keeper’и забезпечують виконання менш як за 100 мс, що вже конкурує з біржами середнього рівня.
Це L1, некостодіальна модель без централізованого ризику, але оракули залишаються потенційною вразливістю. 60% торгів — програмні стратегії, ліміти стримують рітейл і віддають перевагу великим учасникам.
Основні відмінності:
- Перехід від емісій до комісій як джерела ліквідності для стійкої моделі.
- Управління через нативний токен HYPE coin, доступний через біржові сервіси.
- Спеціалізація виключно на інфраструктурі перпетуалів.
Така фокусна модель робить Hyperliquid радше спеціалізованим двигуном деривативів, ніж широкою торговою екосистемою.
Траєкторії зростання: обсяги, виручка, проникнення на ринок
Моментум Binance
Binance масштабував обсяг деривативів до $25 трлн у 2025 році, захопивши близько 29% глобального ринку попри регуляторний зустрічний вітер у США та ЄС. Денний спот стабільно тримався на рівні $10–12 млрд по 600+ парах, тоді як перпетуали й опціони забезпечили 75% активності. Диверсифікація доходів через Launchpool, Simple Earn і стейкінг у BNB Chain додала близько 40% комісійної виручки.
Зростання стабілізувалося на рівні середньооднозначних темпів на рік завдяки інтеграціям інституційних API. Ліцензовані «дочки» зберегли домінування поза США попри зростання витрат на комплаєнс.
Прискорення Hyperliquid
Hyperliquid продемонстрував вибухове зростання: тижневі обсяги перпетуалів піднялися з $13 млрд наприкінці 2024 року до піків у $47 млрд до кінця року.
Відкритий інтерес зріс до ~$9,6 млрд по 100+ ринках, а виручка протоколу досягла $833 млн завдяки maker-taker комісіям, із переходом від емісії HYPE до самодостатньої моделі.
Програматичні трейдери забезпечили 60% потоку, віддаючи пріоритет інфраструктурі над масовим рітейл-доступом. Швидке масштабування L1 нагадує white-label blockchain solutions, які спрощують запуск кастомних деривативних платформ для бізнесів, що прагнуть on-chain ефективності.
Hyperliquid демонструє сильний імпульс життєздатності on-chain перпетуалів — що підтверджується метриками продуктивності, — але всеосяжне охоплення Binance поки тримає її попереду.
Продукт і виконання: фактори вибору для трейдера
Перевага Binance
Binance пропонує перевірену надійність: мільйони ордерів за секунду по 600+ парах, затримки менше 10 мс, аптайм 99,99%. Тирингована модель maker-taker винагороджує великий оборот; глибока ліквідність зменшує прослизання по мажорам. API безперебійно обслуговують проп-дески.
Ключові фактори вибору:
- Ліквідність, що тримається в умовах волатильності.
- Крос-марджин між спотом і перпетуалами.
- Регуляторно сумісний локальний доступ.
Привабливість Hyperliquid
Hyperliquid надає on-chain перпетуали з плечем 50x на 100+ ринках, виконання до 100 мс через вузли-keeper’и рівня L1. Мейкери заробляють -0,02%, тейкери платять 0,05%; прозора книга ордерів забезпечує глибину, порівнянну з CEX, без центральних точок відмови.
Основні «гачки»:
- Безгазове виконання й справжня самокастодія.
- Ліквідації, що незалежно верифікуються.
Binance перемагає масштабом і шириною продуктів; Hyperliquid — чистотою прозорих перпетуалів.
Токеноміка й акумулювання вартості: HYPE проти BNB
BNB як якір екосистеми
BNB є газовим токеном BNB Chain із 5 000+ dApp’ів, TVL $11 млрд і 58 млн активних користувачів на місяць. Подвійний механізм спалювань — квартальні й реальні (з газу) — скоротив пропозицію з 2023 року на 31% до 136 млн в обігу, з ціллю 100 млн до 2027–2028 років. Місячна виручка наприкінці 2025 року перевищила $76 млн.
Акумулювання вартості відбувається через:
- Спалювання комісій від торгівлі й стейкінгу.
- Нагороди Launchpool і компоненти управління.
- «Дивіденди» зростання самої мережі.
Захоплення вартості протоколом HYPE
HYPE забезпечує управління Hyperliquid, розподіл комісій і емісії L1. Виручка $833 млн за останні 12 місяців підтримує викупи на фоні розблокувань; домінування 70%+ у DeFi-перпетуалах формує попит. За обігу 238 млн токенів (капіталізація ~$7,2 млрд) HYPE торгується близько $30 з FDV $14,7 млрд.
Механізми включають:
- Ребейси для стейкерів із комісій перпетуалів.
- Казначейство викупу обсягом $1,3 млрд.
- Контроль за ліквідністю через управління.
BNB спирається на широку утилітарність для стабільності; HYPE прямо захоплює комісії перпетуалів для сфокусованого зростання.
Інфраструктура та B2B-значущість: «рейки» для брокерів і фінтеху
Хребет Binance
Binance забезпечує тисячі брокерів і фінтех-компаній white-label API, прайм-брокеридж і кастодіальні сервіси. Вони генерують 20%+ обсягу через агреговані потоки споту/ф’ючерсів, низьколатентні ендпоінти й ризик-модулі для інституційних клієнтів. Кастомні інтерфейси, субрахунки й фіатні шлюзи дозволяють запускати брендовані криптосервіси; комплаєнс-інструменти підтримують доступ на регульованих ринках по всьому світу.
Рейки Hyperliquid
Hyperliquid надає API до книги ордерів і вузлів-keeper’ів для on-chain перпетуалів, залучаючи DeFi-протоколи й фінтехи, що будують деривативні рівні. Некостодіальне виконання уникає ризиків CEX, а SDK інтегрують плече 50x і безгазове фінальне врегулювання на L1.
B2B-перевага: глибина ліквідності рівня CEX плюс розподіл комісій для white-label desk’ів.
Binance володіє гібридною інфраструктурою; Hyperliquid претендує на прозорий on-chain напрямок.
Прогноз на 2026: сценарії та висновки
Стабільність Binance
Binance входить у 2026 рік із 29% домінування у деривативах і диверсифікованою виручкою, цілиться на зростання в середині підліткових відсотків завдяки інституційним API та географічній диверсифікації. Обсяги споту можуть зрости на 15–20% за сприятливих регуляторних рішень; масштабування BNB Chain підніме частку неф’ючерсних доходів до ~45%. Обмеження в США/ЄС зберігаються, але ліцензовані структури забезпечують стійкість.
Апсайд Hyperliquid
Hyperliquid орієнтується на частку 10%+ глобального ринку перпетуалів, використовуючи виручку $833 млн для апгрейдів L1 і підтримки ліквідності. Викупи HYPE можуть подвоїти відкритий інтерес до $20 млрд, якщо DeFi-адопція прискориться.
Binance надає масштабну інфраструктуру для інституційних брокерів; Hyperliquid підсилює on-chain виконання перпетуалів. Гібридні стратегії ліквідності CEX–DeFi демонструють кращі результати, причому HYPE пропонує вищу бета-експозицію порівняно з більш стабільною дохідністю BNB.
Підсумкові думки
Binance зберігає домінування в деривативах із 29% глобальної частки ринку, потужною інфраструктурою та усталеними B2B-інтеграціями, що гарантують інституційні потоки. Hyperliquid демонструє значний on-chain потенціал через $833 млн виручки за останні 12 місяців, понад 70% домінування в DeFi-перпетуалах і прямий перерозподіл комісій у HYPE. Ландшафт сприяє інтегрованим підходам, які поєднують централізований масштаб із децентралізованим виконанням.
Прогнози вказують, що Hyperliquid може досягти 8–10% глобального проникнення перпетуалів за умови збереження надійності L1, що підтримає зростання вартості HYPE, тоді як BNB виграє від розширення екосистеми. Інституційні стратегії з акцентом на гібридну ліквідність переважатимуть; варто стежити за обсягами в I кварталі для підтвердження трендів.
FAQ
Що дає Binance перевагу в 2026 році?
Binance контролює 29% глобального ринку деривативів із $25 трлн обсягу в 2025 році, пропонуючи неперевершену ліквідність по 600+ парах і виконання із затримкою менш ніж 10 мс для інституцій. Близько 40% виручки припадає на Launchpool і стейкінг BNB, а ліцензовані дочірні компанії ефективно обходять регуляторні обмеження США/ЄС.
Чому Hyperliquid зріс так швидко?
Hyperliquid підняв тижневі обсяги перпетуалів із $13 млрд до $47 млрд, досягнувши $833 млн виручки за останні 12 місяців і $9,6 млрд відкритого інтересу у власному ланцюзі L1. Виконання менше 100 мс, плече 50x і 60% програматичної торгівлі забезпечили 70–80% домінування в DeFi-перпетуалах завдяки переходу до сталої моделі комісій.
BNB чи HYPE — за яким токеном варто стежити?
BNB рухає утилітарність BNB Chain із 31% скороченням пропозиції через спалювання з 2023 року, забезпечуючи стабільне зростання екосистеми. HYPE безпосередньо захоплює комісії перпетуалів Hyperliquid через ребейси й викупи, надаючи вищу волатильність і потенціал апсайду, пов’язаний із розширенням протоколу.
Чи може Hyperliquid кинути виклик Binance загалом?
Hyperliquid націлений на 8–15% глобальної частки ринку перпетуалів у 2026 році завдяки апгрейдам L1, але фокусується виключно на on-chain перпетуалах без ширини по споту чи опціонах. Платформа приваблює квантових трейдерів і прихильників самокастодії; Binance зберігає лідерство завдяки масштабу й розвиненій B2B-інфраструктурі.
У чому B2B-цінність для брокерів?
Binance пропонує white-label API, через які проходить понад 20% обсягів, з кастомними інтерфейсами й комплаєнс-інструментами для регульованих фінтех-компаній. Hyperliquid надає on-chain SDK для безгазового виконання перпетуалів і розподілу комісій, що підходить DeFi-орієнтованим брокерам, які уникають ризиків CEX.
Короткий прогноз на 2026 рік?
Binance очікує зростання в середині підліткових відсотків, спираючись на доведену стійкість; Hyperliquid орієнтується на $2 млрд виручки й подвоєння відкритого інтересу. Брокери найбільше виграють від гібридних рішень, що поєднують масштаб CEX із прозорістю DeFi для оптимального виконання.
Відмова від відповідальності
Цей аналіз відображає ринкові умови станом на лютий 2026 року і не є інвестиційною порадою. draws on publicly available data. Торгівля криптодеривативами пов’язана з істотним ризиком збитків; минулі результати не гарантують майбутніх. Вартість токенів, таких як BNB і HYPE, залишається високоволатильною. Надана інформація не є інвестиційною порадою — перед торгівлею проконсультуйтеся з кваліфікованими фахівцями. Згадані платформи працюють у регуляторних «сірих зонах» у різних юрисдикціях.