Найбільший банк Америки JPMorgan Chase з 2023 року перевів майже 350 млрд доларів зі свого рахунку у Федеральній резервній системі в казначейські облігації США.
Цей крок демонструє, як традиційні фінансові гіганти переорієнтовують баланси на тлі зниження ставок ФРС.
Депозити банку у ФРС скоротилися з 409 млрд доларів на кінець 2023 року до 63 млрд доларів до третього кварталу 2025 року.
Обсяги казначейських паперів зросли з 231 млрд до 450 млрд доларів.
Що сталося
JPMorgan здійснив переведення коштів, коли Федеральна резервна система цього місяця знизила ставки до найнижчого рівня за три роки.
ФРС підняла ставки з майже нульового рівня до понад 5% у 2022 — на початку 2023 року, а потім почала їх знижувати наприкінці 2024 року.
Білл Морленд, засновник BankRegData, зазначив, що JPMorgan «мігрує гроші з рахунків у ФРС до казначейських облігацій», оскільки «ставки йдуть донизу, і вони випереджають ринок».
Банк уникнув великих позицій в облігаціях, коли ставки були низькими у 2020–2021 роках, і таким чином не зазнав збитків, які вдарили по Bank of America, коли ставки зросли у 2022 році.
Виведення коштів JPMorgan компенсувало рухи готівки понад 4 000 інших американських банків разом узятих.
Загальні депозити банків у ФРС впали з 1,9 трлн до 1,6 трлн доларів з кінця 2023 року.
Читайте також: Tether Launches Peer-to-Peer Password Manager As Cloud Breaches Mount
Чому це важливо
Такий маневр дозволив JPMorgan зафіксувати вищу дохідність до того, як подальше зниження ставок знизить прибутковість.
Банки отримують відсотки за депозитами у Федеральній резервній системі — механізмом, запровадженим у 2008 році для управління ліквідністю.
Ці виплати досягли 186,5 млрд доларів у 2024 році.
Сенат у жовтні відхилив законопроєкт, який би заборонив ці відсоткові виплати.
Сенатор Ренд Пол стверджував, що ФРС платить «сотні мільярдів доларів банкам за те, щоб гроші простоювали».
Республіканці Тед Круз та Рік Скотт підтримали його позицію.
Дані Пола показали, що 20 найбільших банків заробили 305 млрд доларів на відсотках за резервами з 2013 року.
JPMorgan отримав 15 млрд доларів у 2024 році, зафіксувавши при цьому загальний прибуток у 58,5 млрд доларів.
Переформатування активів відображає інституційні стратегії на тлі переходу монетарної політики від жорсткої до м’якшої.
Читайте далі: Bitcoin Lightning Network Hits Record 5,606 BTC Capacity As Exchanges Add Liquidity