MANTRA запропонувала комплексне оновлення свого рідного токена OM - повністю перенісши його з Ethereum на MANTRA Chain, обмеживши загальну кількість до 2,5 мільярдів та налаштувавши економіку стейкінгу - все це націлене на підвищення ліквідності, масштабованості та відповідність регуляторним вимогам у міру створення інфраструктури токенізації реальних активів (RWA).
Запропоновані зміни є вирішальним кроком у довгостроковій стратегії протоколу еволюціонувати з проекту DeFi на базі Ethereum у вертикально інтегровану блокчейн екосистему, пристосовану для випуску та прийняття RWA інституційного рівня.
Основою пропозиції є міграція токена OM з поточного формату ERC-20 на Ethereum на рідний актив на MANTRA Chain, блокчейн рівня 1, побудований з використанням Cosmos SDK. Згідно з постом про управління, понад 250 мільйонів токенів OM - приблизно 28% від пропозиції ERC-20 - вже було перенесено на MANTRA Chain.
Команда тепер планує завершити повну міграцію до 15 січня 2026 року, після чого OM токени на базі Ethereum будуть зняті з експлуатації. "Фаза завершення" передбачає закриття OM моста, а всі незатребувані токени ERC-20 будуть вилучені асоціацією MANTRA Chain (MCA) для подальшого розвитку екосистеми.
MANTRA наголосила, що процес буде прозорим і повністю контрольованим. "Користувачам, валідаторам і постачальникам ліквідності будуть надані чіткі інструкції та графіки," сказали в команді, забезпечуючи стабільність для всіх учасників на переході. Для узгодження економіки мережі з довгостроковою стійкістю MANTRA пропонує скинути рівень інфляції OM до 8% на рік, що, на їхню думку, може підтримати орієнтовний річний прибуток від стейкінгу у 18%.
Цей рівень раніше було знижено через корекцію ринку та занепокоєння інфляцією, але команда тепер вважає, що відновлення його зробить стейкінг на MANTRA Chain конкурентоспроможним без надмірного зрощення пропозиції токена.
Основним нововведенням є встановлення суворого обмеження пропозиції у 2,5 мільярда токенів OM шляхом оновлення модулю банку, закріплюючи OM токеноміку ближче до дефляційних моделей, які віддають перевагу довгострокові крипто-інвестори. Обмеження також відповідає на занепокоєння спільноти щодо інфляційного тиску та тривалого розмиття вартості.
Консолідація крос-ланцюгової ліквідності починається
Інше важливе нововведення - це консолідація ліквідності OM з кількох блокчейнів рівня 1 і рівня 2 - зокрема Ethereum, Polygon, Base і BNB Chain - у MANTRA Chain.
Цей процес розпочнеться відразу після ухвалення пропозиції і відбуватиметься у кілька фаз. Згідно з дорожньою картою, міграція ліквідності з Ethereum запланована на четвертий квартал 2025 року, у той час як інші ланцюги підуть раніше.
Консолідація ліквідності підсилить DeFi інфраструктуру MANTRA Chain, створюючи глибші рідні пули, вужчі спреди та вищу капітальну ефективність для користувачів екосистеми. Очікується також, що це спростить маршрутизацію та зменшить неефективність арбітражу на розпорошених центрах ліквідності.
Такий перехід відображає ширші галузеві тенденції, де нові блокчейни рівня 1, такі як Avalanche і Sei, стимулювали проекти до репатріації ліквідності в ім'я закриття екосистеми та цінності, що належить протоколу.
У рамках технічного та управлінського оновлення ланцюга асоціація MANTRA Chain (MCA) скоротить власні вузли валідаторів з п’яти до двох до третього кварталу 2025 року, перерозподіляючи долю серед незалежних валідаторів для підвищення децентралізації.
Цей крок відповідає на критику щодо централізації валідаторів на ланцюгах на базі Cosmos і має на меті продемонструвати прихильність MANTRA нейтральному управлінню в той час, як вони залучають випускників RWA, інституційних партнерів та регуляторів.
Крім того, MCA активує комісійні збори на своїх валідаторах до кінця 2025 року. Отримані доходи будуть спрямовані на розвиток екосистеми й, можливо, на ініціативи, керовані спільнотою - заохочуючи ширшу участь громадськості в управлінні та операціях стейкінгу.
Перерозподіл стимулів на зростання
Для забезпечення довготривалої інновації та залучення користувачів MANTRA пропонує переадресувати кошти від заходів "Сібіл-опір" і стандартних стимулів стейкінгу в три стратегічні напрями:
-
Розвиток MultiVM: Ресурси будуть виділені для підтримки кількох віртуальних машин (як EVM, CosmWasm, й потенційно Move або SVM), роблячи MANTRA більш привабливим для розробників крос-блокчейнів.
-
Ініціювання випускників RWA: Ланцюг буде інвестувати в інструменти для інтеграції, відповідні трубопроводи та програми стимулювання для залучення випускників RWA - важлива складова майбутнього продуктового бачення MANTRA.
-
Стимули для користувачів для прийняття: OM токени будуть використані для стимулювання активності гаманця, стейкінгу та DeFi взаємодій серед роздрібних користувачів, щоб ініціювати використання продуктів, пов'язаних з RWA.
Ці цільові перерозподіли відповідають на ширший зсув серед ланцюгів на базі Cosmos і ап-чейнів, що дедалі більше покладаються на гранти та партнерства на рівні протоколу, а не на невибіркові аірдропи.
Пропозиція зараз на голосуванні по управлінню на блокчейні, яке закінчиться 22 серпня. Якщо вона буде прийнята, дорожня карта оновлень негайно увійде в стадію виконання, з пріоритетом для переміщення ліквідності та стимулів розробникам у третьому та четвертому кварталах 2025 року.
Реакції спільноти здебільшого оптимістичні, багато користувачів підтримують міграцію рідного токена й ставлять обмеження інфляції як необхідні кроки для повернення тривалого спаду OM.
Однак критики попереджають, що виконання міграції без введення додаткової корисності для OM - особливо у продуктах, пов’язаних з RWA - може бути недостатнім для відновлення попиту на ринку. Інші залишаються стурбованими концентрацією екосистемних токенів у гаманцях, контрольованих фондом.
Кон'юнктура ринку: проблеми з цінами на OM тривають
Пропозиція надходить у неспокійний час для OM, який втратив 22,5% за останній місяць і торгується по 0,23 долара на момент публікації, за даними BeInCrypto.
Токен все ще знизився на більше ніж на 90% від свого історичного максимуму, при цьому попередні спроби відновлення - включаючи агресивне спалювання токенів і маркетингові акції - не змогли забезпечити стійкий імпульс.
Якщо пропозиція щодо управління буде прийнята, успішне виконання цих змін у токеноміці та покращеннях в екосистемі можуть стати поворотним пунктом для OM. Проте, інвестори залишаються обережними на фоні загальної волатильності ринку та зсуву до ланцюгів рідного рівня 2 та протоколів, зорієнтованих на RWA.
У довгостроковій перспективі міграція та реформи пропозиції мають більшу мету: позиціонувати MANTRA як провідну платформу для токенізації реальних активів. У міру того, як регулятори стають більш добрими до стейблкоїнів, забезпечених активами, і токенізованих казначейських інструментів, MANTRA прагне надати блокчейн-рейки для інтеграції облігацій, нерухомості та інших регульованих інструментів.
Об'єднуючи ліквідність, впроваджуючи фіксовану пропозицію токенів, децентралізуючи управління та стимулюючи відповідні інтеграції з RWA, MANTRA прагне конкурувати з такими ініціативами, як Ondo Finance, Polymesh та Tokeny - усі з яких переслідують токенізовані ринки капіталів.
Завершальні думки
Пропозиція про управління MANTRA є однією з найбільш комплексних міграцій токенів у поточному крипто-ландшафті. Якщо вона буде успішною, ініціатива може відновити корисність OM, поглибити ліквідність екосистеми і прискорити дорожню карту ланцюга RWA.
Проте ефективність цих змін - особливо їх вплив на відновлення ціни та активність користувачів - залишається залежною від якості виконання й більш широкої динаміки ринку.
Наразі усі увазі на голосуванні 22 серпня та на тому, що це може означати для майбутнього одного з найамбітніших додатків криптоіндустрії.