Morgan Stanley став першим великим банком США, який 8 квітня запустив власний спотовий біржовий фонд на Bitcoin (BTC).
Починаючи з сьогодні, Morgan Stanley Bitcoin Trust лістингується на NYSE Arca під тікером MSBT з комісією 14 базисних пунктів — це найнижчий показник серед усіх спотових BTC‑ETF на ринку.
Структура комісій MSBT
Фонд заходить на ринок, де вже працює понад 10 спотових BTC‑ETF, які сукупно утримують понад $85 млрд активів.
MSBT знижує комісію фонду BTC від Grayscale Investments на один базисний пункт і iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock — на 11 базисних пунктів. Наразі IBIT контролює приблизно 60% усіх активів у категорії.
«Ми справді хотіли показати нашу відданість, встановивши нижчу комісію», — сказала Елісон Воллес (Allyson Wallace), керівниця глобального напряму ETF у Morgan Stanley Investment Management. — «Попит, особливо з боку інвесторів із великим капіталом, був досить високим».
Із 2024 року цим радникам дозволено рекомендувати сторонні BTC‑ETF, такі як IBIT і FBTC від Fidelity. Тепер MSBT залишає комісію за управління всередині групи.
Also Read: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
Прогноз Balchunas на $5 млрд
Аналітик з ETF Ерік Балчунас (Eric Balchunas) прогнозує $5 млрд активів під управлінням протягом першого року та $30 млн обсягів торгів у перший день.
Він зазначив, що агресивне позиціонування за розміром комісії свідчить про сильний попит із боку фінансових радників.
«Великі гравці можуть дозволити собі запізнитися, — написав Балчунас, — але вони достатньо розумні, щоб запропонувати певну диференціацію у вигляді низької комісії».
Запуск відбувається на тлі виразного спадного тренду. BTC впав більш ніж на 40% від жовтневого піку поблизу $126 199 і на день запуску торгувався на рівні $71 307.
Спотові BTC‑ETF зафіксували чотири місяці поспіль чистого відтоку коштів — з листопада 2025 до лютого 2026 року, загалом приблизно на $6,3 млрд. У березні тренд змінився: притоки становили $1,32 млрд, хоча за підсумками І кварталу 2026 року все одно зафіксовано помірний чистий відтік.
Криптоамбіції Morgan Stanley
Плани банку щодо ETF виходять за межі Bitcoin.
У січні Morgan Stanley подала реєстраційні форми S‑1 як для трасту на Ethereum (ETH), так і для трасту на Solana (SOL), а також планує запустити роздрібну торгівлю криптовалютами на E‑Trade у першій половині 2026 року.
Coinbase Custody Trust Co. та Bank of New York Mellon надаватимуть послуги кастодіального зберігання цифрових активів для MSBT. Фонд стартував приблизно з $1 млн початкового капіталу та 50 000 акцій, доступних для торгів.
Шлях Morgan Stanley до цієї точки був поступовим. У грудні 2017 року аналітик банку Джеймс Фосетт (James Faucette) опублікував дослідницьку записку, у якій стверджував, що справжня вартість Bitcoin може дорівнювати нулю, а генеральний директор Джеймс Горман (James Gorman) називав актив «за визначенням спекулятивним».
Уже в жовтні 2021 року Горман змінив тон, заявивши аналітикам, що крипто «це не мода» і «воно нікуди не зникне». У березні 2021 року банк став першим великим інститутом з Волл‑стріт, який запропонував заможним клієнтам доступ до Bitcoin‑фондів.