Morgan Stanley став першим великим банком США, який 8 квітня запустив власний спотовий біржовий фонд на Bitcoin (BTC).
Відсьогодні Morgan Stanley Bitcoin Trust котирується на NYSE Arca під тікером MSBT з коефіцієнтом витрат 14 базисних пунктів — найнижчим серед усіх спотових BTC‑ETF на ринку.
Структура комісій MSBT
Фонд виходить на ринок, де вже працює понад 10 спотових BTC‑ETF, які разом утримують понад $85 млрд активів.
MSBT знижує комісію фонду BTC від Grayscale Investments ще на один базисний пункт і iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock — на 11 базисних пунктів. Наразі IBIT контролює приблизно 60% активів усієї категорії.
«Ми дійсно хотіли продемонструвати свою відданість, встановивши нижчу комісію», — сказала Елісон Воллес (Allyson Wallace), глобальний керівник підрозділу ETF у Morgan Stanley Investment Management. — «Попит, особливо з боку інвесторів із великим капіталом, був доволі високим».
Починаючи з 2024 року, цим радникам дозволено рекомендувати сторонні BTC‑ETF, такі як IBIT і FBTC від Fidelity. Тепер MSBT залишає комісію з управління всередині банку.
Also Read: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
Прогноз Balchunas щодо $5 млрд
Аналітик з ETF Ерік Балчунас (Eric Balchunas) прогнозує до $5 млрд активів під управлінням протягом першого року та $30 млн обігу в перший день торгів.
Він зазначив, що агресивна політика щодо розміру комісії свідчить про сильний попит з боку фінансових радників.
«Великі гравці можуть дозволити собі запізнитися, — написав Балчунас, — але водночас вони досить кмітливі, щоб запропонувати певну диференціацію за рахунок низької комісії».
Запуск відбувся на тлі помітного спаду ринку. Ціна BTC впала більш ніж на 40% від жовтневого піку біля $126 199 і на день запуску торгувалася на рівні $71 307.
Спотові BTC‑ETF фіксували чистий відтік коштів чотири місяці поспіль — з листопада 2025 року до лютого 2026‑го, загалом приблизно на $6,3 млрд. У березні тренд змінився завдяки припливу $1,32 млрд, хоча за підсумками I кварталу 2026 року залишився невеликий чистий відтік.
Криптоамбіції Morgan Stanley
Плани банку щодо ETF виходять за межі Bitcoin.
У січні Morgan Stanley подав реєстраційні форми S‑1 як для трасту Ethereum (ETH), так і для трасту Solana (SOL), а також планує запустити роздрібну торгівлю криптовалютами на платформі E-Trade у першій половині 2026 року.
Coinbase Custody Trust Co. та Bank of New York Mellon надаватимуть послуги зі зберігання цифрових активів для MSBT. Фонд стартував приблизно з $1 млн початкового капіталу та 50 000 акцій, доступних для торгівлі.
Шлях Morgan Stanley до цієї точки був поступовим. У грудні 2017 року аналітик банку Джеймс Фоусетт (James Faucette) опублікував дослідницьку записку, в якій стверджував, що справжня вартість Bitcoin може дорівнювати нулю, а гендиректор Джеймс Горман (James Gorman) називав актив «за визначенням спекулятивним».
Уже в жовтні 2021 року Горман змінив тон, заявивши аналітикам, що криптовалюта — «це не примха» і вона «нікуди не зникне». У березні 2021 року банк став першою великою установою з Волл‑стріт, яка надала заможним клієнтам доступ до Bitcoin‑фондів.