21Shares, один з провідних світових емітентів крипто-продуктів, що торгуються на біржі (ETP), подав реєстраційну заяву форми S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) з метою запуску 21Shares Ondo Trust, ETF, що буде утримувати ONDO, нативний токен платформи токенізації реальних активів (RWA) Ondo Finance.
Подання, зроблене 22 липня 2025 року, відзначає історичний момент не тільки для Ondo, але і для ширшого сектору DeFi і RWA, оскільки воно може стати першим спотовим ETF, заснованим на ERC-20, схваленим регуляторами США. На відміну від мереж рівня-1, як Ethereum або Solana, ONDO є активом рівня додатків, призначеним спеціально для сприяння доступу до токеніованих казначейських активів, облігацій та інших фінансових продуктів з генерацією доходу у реальному світі.
Згідно з поданням, 21Shares Ondo Trust буде функціонувати як пасивний інвестиційний інструмент, що відслідковує цінову динаміку ONDO без використання важелів, деривативів або активних торгових стратегій. ETF використовуватиме CME CF Ondo Finance-Dollar Reference Rate як ціновий орієнтир, а Coinbase Custody Trust Company виступатиме як зберігач активів.
Дизайн запропонованого ETF нагадує нещодавно схвалені SEC спотові біткоїн ETF, які підтримують просту структуру один-к-одному між базовими активами та акціями ETF. Проте, на відміну від Bitcoin або Ethereum, ONDO представляє більш детальний шар DeFi, безпосередньо пов'язаний з доходами казначейства США і токеніацією традиційних активів - наратив, що стає все більш популярним серед інституцій.
Хоча в заявці не зазначено, на якій біржі буде розміщено ONDO ETF, таку інформацію очікується буде розкрита в майбутніх поправках після отримання підтримки регуляторів.
Сигнали ринку: Зростання ціни та капіталізації ONDO
Час подачі заявки примітний, оскільки ціна та ринкова капіталізація ONDO значно зросли в останні тижні. Дані від BeInCrypto та CoinGecko показують, що ONDO зріс на 64,7% за минулий місяць, а денний приріст у 6,47% призвів до його поточної торгової ціни у $1,12.
Ринкова капіталізація токену зросла з $2 мільярдів до понад $3,5 мільярдів, що сигналізує про зростаючий інтерес роздрібних та інституційних інвесторів. Зростання ONDO також випереджало більш широкий криптовалютний ринок протягом того ж періоду, роблячи його яскравим представником.
Ця цінова динаміка, схоже, відображає не тільки спекулятивний імпульс, але й зростаючу довіру до платформ токенізованих RWA як до життєздатних мостів між DeFi та традиційними фінансами. Ondo Finance привертає увагу завдяки інноваційним підходам до випуску стабільних монет з генерацією доходу та токенізованих казначейських облігацій США, які часто називають ранніми блоками "фінансової системи на ланцюжку".
Значення подачі заявки на ETF від 21Shares не тільки в потенційному розміщенні ONDO, а й у ширших наслідках для токенізованих активів реального світу. ONDO не є універсальним токеном рівня-1 або мемкойном. Натомість він безпосередньо пов'язаний з продуктивністю протоколу, що забезпечує токенізований доступ до традиційних інструментів з фіксованим доходом. Флагманські продукти Ondo Finance включають:
- OUSG: токенізована обгортка для казначейських цінних паперів США
- USDY: стабільна монета з генерацією доходу, забезпечена боргом короткострокового уряду США
- Flux Finance: децентралізований кредитний протокол, зосереджений на заставі RWA
Ці ініціативи узгоджуються зі зростаючим попитом на експозицію на ланцюжку до низькоризикових інструментів з генерацією доходу - особливо коли децентралізовані фінанси намагаються довести свою актуальність за межами спекуляцій.
21Shares Ondo Trust, якщо його буде схвалено, відкриє двері до інституційного доступу до токенів RWA через традиційні інвестиційні канали, включаючи пенсійні рахунки, взаємні фонди та пенсійні портфелі.
Реакція галузі: “Наступний інституційний фаворит”?
Ринкові коментатори швидко відреагували на подачу, багато хто припускає, що це може відкрити нову хвилю інституційного капіталу в екосистему ONDO.
“На мою думку: Це перша заявка на спотовий ETF на основі ERC-20 і відкриє двері для включення до лістингу більше активів, що не належать до L1,” - написав аналітик Marty Party.
“ONDO - наступний інституційний фаворит,” - заявив трейдер і стратег Джефф Кук, який зазначив, що “розумні гроші” вже почали накопичувати ONDO в очікуванні потенційного схвалення ETF.
Старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас також жартівливо висловився про зростаючі темпи подачі заявок на ETF в альткоїнах, заявивши:
“НЕ МОЖУ СХОВАТИ, довелося гуглити. Те саме з Injective. Подачі випереджають людське усвідомлення.”
Його коментар підкреслює, наскільки швидко розширюється конвеєр ETF. Крім ONDO, 21Shares подала заявки на ETF, що відстежують інші альткоїни, такі як Polkadot, XRP, Solana та Sui. Кожен з них представляє унікальний аспект еволюціонуючого криптолендівського ландшафту - від інфраструктури смарт-контрактів до токенізованих фінансів і далі.
Регуляторний ландшафт: Зростаюча відкритість SEC до крипто ETF
Подача заявки на ONDO ETF слідує за хвилею схвалень SEC на спотові біткоїн ETF у січні 2025 року та подальшої хвилі для Ethereum ETF у травні та червні. Попередні адміністрації SEC ставились конфліктно до криптовалют, проте поточний регуляторний клімат виглядає дедалі більш відкритим до альтернативних структур активів, особливо тих, що мають чітку корисність та рамки дотримання.
Ondo Finance зробила прозорість пріоритетом, пропонуючи розкриття інформації інвесторам, звіти про підтвердження та дані про підтримку активів у реальному часі для своїх продуктів. Це може грати на їхню користь, коли регулятори скрупульозно вивчають структуру ONDO ETF та історію їхнього дотримання.
Якщо подання буде схвалено, ONDO ETF не тільки стане першим спотовим ETF для токену рівня додатків ERC-20, але й перевірить, наскільки далеко готови піти американські регулятори у легітимації доступу на ланцюжку до традиційних фінансових ринків.
Що чекає на ONDO та 21Shares?
Схвалення 21Shares Ondo Trust може стати потужним каталізатором для ціни та прийнятності ONDO, подібно до того, як iShares Bitcoin Trust від BlackRock привернув нові надходження та легітимність для BTC.
Проте, навіть за відсутності негайного схвалення SEC, подання сигналізує, що ONDO - а отже і токенізація реальних активів - офіційно увійшли на радар інституційних інвесторів та регульованих постачальників фінансових продуктів.
21Shares продовжує позиціонувати себе як найбільш агресивний емітент крипто ETP у світі з десятками продуктів, вже запущених у Європі, і тепер робить серйозний прорив на ринок США. Фірма також серед перших, хто тестує доцільність обгортання токенів з генерацією доходу у регульовані інвестиційні продукти.
На сьогоднішній день інвестори уважно стежитимуть, як SEC переглядає подання ONDO. Незалежно від того, чи отримає воно схвалення в короткостроковій перспективі, динаміка припускає одне: токени RWA більше не є маргінальною концепцією - вони представляють наступний рубіж у крипто ETF.