21Shares, один із провідних світових емітентів криптовалютних ETP, подав до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) заявку на реєстрацію на Form S-1 для запуску 21Shares Ondo Trust, ETF, який міститиме ONDO, нативний токен платформи токенізації реальних активів (RWA) Ondo Finance.
Заява, подана 22 липня 2025 року, означає історичний момент не лише для Ondo, але й для ширшого DeFi та секторів RWA, оскільки це може стати першим спотовим ETF на базі ERC-20, схваленим американськими регуляторами. На відміну від мереж першого рівня, таких як Ethereum або Solana, ONDO є активом на рівні додатків, розробленим спеціально для полегшення доступу до токенізованих казначейських векселів, облігацій та інших фінансових продуктів з доходом.
Відповідно до подання, 21Shares Ondo Trust буде функціонувати як пасивний інвестиційний засіб, що дозволяє відстежувати цінову продуктивність ONDO без використання кредитного плеча, деривативів або активних торгових стратегій. ETF використовуватиме CME CF Ondo Finance-Dollar Reference Rate як ціновий еталон, а Coinbase Custody Trust Company виступить в якості зберігача активів.
Дизайн запропонованого ETF відображає недавно схвалені SEC спотові біткоїн-ETF, які підтримують просту один до одного структуру між підлягаючими активами та акціями ETF. Проте, на відміну від біткоїна або Ethereum, ONDO представляє більш детальний шар DeFi, безпосередньо пов'язаний з прибутковістю казначейських облігацій США та токенізаціэю традиційних активів - це наратив, який стає все більш популярним серед інституцій.
Хоча у заяві не вказано, на якій біржі буде котуватися ONDO ETF, очікується, що така інформація буде надана в майбутніх поправках, після отримання регуляторного дозволу.
Ринкові сигнали: Зростання ціни та капіталізації ONDO
Час подання заявки є примітним, оскільки ціна ONDO та ринкова капіталізація значно зросли за останні кілька тижнів. Дані від BeInCrypto та CoinGecko показують, що ONDO виріс на 64.7% протягом минулого місяця, з щоденним прибутком в 6.47%, що довело його поточну торгову ціну до $1.12.
Ринкова капіталізація токена збільшилася з $2 мільярдів до понад $3.5 мільярда, що свідчить про зростаючий інтерес з боку роздрібних та інституційних інвесторів. Зростання ONDO також перевищило зростання ширшого крипторинку за той самий період, що робить його помітним виконавцем.
Така цінова діяльність відображає не тільки спекулятивний імпульс, але й зростаючу впевненість у платформах токенізованих RWA як життєздатних мостах між DeFi та традиційними фінансами. Ondo Finance привернув увагу завдяки своєму інноваційному підходу до випуску стейблкойнів з прибутковістю та токенізованих казначейських векселів США, які часто називають ранніми будовими блоками “фінансової системи на ланцюжку”.
Важливість подання заявки на ETF від 21Shares полягає не тільки в потенційному лістингу ONDO, але й в ширших наслідках для токенізованих реальних активів. ONDO не є токеном загального призначення рівня 1 або мемкоїном. Замість цього, він безпосередньо пов'язаний з продуктивністю протоколу, що надає токенізований доступ до традиційних фіксованих інструментів доходу. Головні продукти Ondo Finance включають:
- OUSG: Токенізований обгортку для цінних паперів казначейства США
- USDY: Стейблкойн з доходом, забезпечений короткостроковим державним боргом США
- Flux Finance: Децентралізований протокол кредитування, орієнтований на RWA-заставу
Ці ініціативи відповідають зростаючому попиту на експозицію до низькоризикових, прибуткових традиційних інструментів на ланцюжку - особливо коли децентралізовані фінанси прагнуть довести свою актуальність поза межами спекуляцій.
21Shares Ondo Trust, якщо його буде схвалено, відкриє двері до інституційного доступу до токенів RWA через традиційні інвестиційні канали, включаючи пенсійні рахунки, взаємні фонди та пенсійні портфелі.
Реакції індустрії: “Наступний улюбленець інституцій”?
Коментатори ринку швидко відреагували на подання заявки, багато з яких припускають, що це може викликати нову хвилю інституційного капіталу в екосистему ONDO.
“На мою думку: Це перше застосування спотового ETF на базі ERC-20 і відкриє двері для безлічі неблокчейн-активів небазового рівня, щоб бути лістингованими як ETF”, — написав аналітик Marty Party.
“ONDO — наступний улюбленець інституцій”, — заявив трейдер та стратег Джефф Кук, який зазначив, що “розумні гроші” вже почали накопичувати ONDO в очікуванні потенційного схвалення ETF.
Старший аналітик ETF компанії Bloomberg Ерік Балчунас також висловився із жартівливим коментарем про зростаючий темп подання заявок на альтернативні валютні ETF, зазначивши:
“NGL довелося загуглити. Те ж саме і з Injective. Заявки вже випереджають людське розуміння.”
Його коментар підкреслює, наскільки швидко розширюється канал заявок на ETF. Окрім ONDO, 21Shares подала заявки на ETF, що відстежують інші альткоїни, включаючи Polkadot, XRP, Solana та Sui. Кожен з них представляє унікальний аспект еволюціонуючого крипто-ландшафту - від інфраструктури смарт-контрактів до токенізованих фінансів та інше.
Регуляторне середовище: Зростаюча відкритість SEC до крипто-ETF
Подача заяви на ONDO ETF слідує за хвилею затверджень SEC спотових біткоїн-ETF у січні 2025 року та подальшого імпульсу для Ethereum-ETF у травні та червні. Хоча попередні адміністрації SEC дотримувалися боротьби з криптовалютою, поточний регуляторний клімат виявляється поступово більш відкритим до альтернативних структур активів, особливо тих, які мають чітку корисність та структури відповідності.
Ondo Finance зробила прозорість пріоритетом, пропонуючи інвесторам розкриття інформації, звіти про атестацію та інформацію про реальний час забезпечення активів для своїх продуктів. Це може піти на користь, коли регулятори вивчають структуру та історію відповідності ONDO ETF.
Якщо його буде схвалено, ONDO ETF не тільки стане першим спотовим ETF для токену ERC-20 на рівні додатків, але й випробує наскільки далеко готові йти американські регулятори у легітимізації доступу на ланцюжку до традиційних фінансових ринків.
Що далі для ONDO та 21Shares?
Схвалення 21Shares Ondo Trust може стати потужним катализатором для ціни та адаптації ONDO, подібно до того, як iShares Bitcoin Trust від BlackRock викликала нові потоки та легітимність для BTC.
Однак, навіть у разі відсутності негайного схвалення SEC, подача заявки свідчить про те, що ONDO - і, отже, токенізація реальних активів - офіційно потрапила на радар інституційних інвесторів та регульованих постачальників фінансових продуктів.
21Shares продовжує позиціонувати себе як найбільш агресивний емітент криптовалютних ETP у світі, з десятками продуктів вже запущених у Європі, тепер роблячи серйозний крок на ринок США. Компанія також є однією з перших, яка випробовує життєздатність обезценки токенів на основі врожаю в регульовані інвестиційні продукти.
Наразі інвестори уважно слідкують, як SEC переглядає заявку на ONDO. Чи отримає воно схвалення в найближчій перспективі або ні, імпульс вказує на одне: токени RWA вже не є маргінальною концепцією - це наступний кордон у крипто-ETF.