OpenAI завершила масштабний викуп акцій працівників орієнтовно на $7 млрд за оцінки компанії в $852 млрд, фактично «заморозивши» свою ринкову вартість перед можливим публічним розміщенням.
Ключові моменти:
- OpenAI викупила близько $7 млрд акцій у чинних і колишніх співробітників.
- Угода оцінила компанію в $852 млрд — на тому ж рівні, що й березневе фінансування.
- OpenAI конфіденційно подала документи на IPO в червні, але дату листингу не визначено.
Деталі тендерної пропозиції OpenAI
За даними двох поінформованих співрозмовників, компанія профінансувала викуп з власного балансу, не залучаючи сторонніх покупців, повідомляє джерело, яке побажало анонімності через закритий характер угоди. Чинні та колишні працівники продавали акції за тією ж ціною, яку сплатили інвестори в березні. Тоді раунд залучив $122 млрд від великих технологічних корпорацій та венчурних фондів і зафіксував оцінку, яку тепер повторив тендер.
В OpenAI від коментарів щодо угоди відмовилися. Викуп було завершено за кілька місяців після закриття березневого раунду й за кілька тижнів після того, як у червні компанія конфіденційно подала проспект емісії до Комісії з цінних паперів і бірж США. Конкретний графік дебюту на біржі поки що відсутній.
Найбільші приватні розробники штучного інтелекту регулярно відкривають подібні «вікна ліквідності», аби інсайдери могли перетворити паперові опціони на реальні гроші — практика, яка стала стандартом для провідних лабораторій. Раніше OpenAI залучала зовнішніх інвесторів — зокрема Thrive Capital та SoftBank — щоб ті викуповували акції працівників і фактично перезавантажували ринкову оцінку. Цього разу компанія профінансувала операцію самостійно.
Також читайте: Акції Airbnb стрибають на 17%, CEO заявляє, що ШІ вирішує 45% звернень без участі людей
Сигнали щодо IPO від Сема Альтмана
Нерухома оцінка та використання власних коштів компанії, як зазначають спостерігачі, свідчать, що вихід на публічний ринок навряд чи відбудеться найближчим часом. Компанії, які довше залишаються приватними, активно використовують тендерні викупи, щоб монетизувати акціонну винагороду персоналу без жорстких вимог розкриття, щоквартальної пильності з боку ринку та тиску публічних акціонерів.
Генеральний директор Сем Альтман минулого місяця визнав, що останні 12 місяців були для OpenAI далекими від ідеальних, узявши провину на себе, але пообіцяв сильніший період попереду. У квітневих повідомленнях ішлося, що OpenAI не досягла внутрішніх цілей щодо виручки та зростання бази користувачів у процесі підготовки до Уолл-стріт, що інвестиційні банки традиційно сприймають як тривожний сигнал перед розміщенням. Поточний викуп фактично купує компанії час.
Конкуренція з Anthropic і попередні угоди
Конкурент Anthropic цього року обігнав OpenAI за ринковою оцінкою, а останні матеріали ЗМІ свідчать, що менша лабораторія перебуває на порозі свого першого прибуткового кварталу. Вона також конфіденційно подала заявку на власне розміщення в червні.
OpenAI системно спиралася на подібні продажі в ході свого стрімкого зростання, і кожен такий тендер ставав бенчмарком для приватних інвесторів, які уважно відстежують ринок ШІ.
У жовтні 2025 року компанія закрила тендер на $6,6 млрд за оцінки в $500 млрд, а вже за наступні п’ять місяців більш ніж утричі збільшила цю планку. У 2024 році SoftBank викупила у працівників акцій на $1,5 млрд у межах окремої пропозиції.
Читайте далі: Google DeepMind за один день втратила чотирьох керівників засновницької доби
