Tether, гігант стейблкоїнів на суму $151 мільярд, обігнав Німеччину за обсягом казначейських векселів США, демонструючи силу своєї диверсифікованої стратегії резервів на тлі коливань ринку криптовалют. Компанія зараз володіє понад $120 мільярдів у казначейських векселях, що ставить її на 19-те місце серед країн у сегменті інвестицій у казначейські векселі, згідно з даними Міністерства фінансів США та звітом Tether за перший квартал 2025 року.
Що слід знати:
- Tether перевищив $111,4 мільярда векселів, утримуваних Німеччиною, стаючи 19-м найбільшим держателем серед країн
- Протягом 2024 року Tether був сьомим найбільшим покупцем казначейських векселів США, випередивши Канаду, Тайвань, Мексику та інші країни
- У першому кварталі 2025 року компанія повідомила про понад $1 мільярд операційного прибутку від "традиційних інвестицій"
Стратегічне управління резервами приносить дивіденди
Зростаючий казначейський портфель Tether являє собою значний зсув у тому, як криптовалютні компанії управляють резервами. У звіті про підтвердження компанії наголошено на цьому досягненні як підтверджені "консервативної стратегії управління резервами компанії", а також демонструючи "зростаючу роль Tether у розподілі ліквідності в доларах на великому масштабі".
Казначейські векселі, боргові цінні папери, випущені урядом США, широко вважаються одними з найнадійніших і найбільш ліквідних інвестицій, доступних у світовій масштаби. Для Tether ці інвестиції служать додатковими резервними активами для підкріплення її стейблкоїна, прив'язаного до долара, USDT.
Підйом компанії в аспекті утримування казначейських векселів був надзвичайно швидким. Протягом 2024 року Tether стала сьомим найбільшим покупцем казначейських векселів США серед усіх країн, перевершивши такі встановлені держави, як Канада, Тайвань, Мексика, Норвегія та Гонконг, згідно з повідомленням Cointelegraph у березні 2025 року.
Це стратегічне позиціонування відбувається в той час, коли традиційні фінансові та криптовалютні ринки продовжують зближуватися. Центральні банки в усьому світі також досліджують нові технології, з кількома інституціями, що наразі тестують набори інструментів смарт-контрактів у рамках Проекту Пайн Банку міжнародних розрахунків.
Стійкість на фоні волатильності ринку, очікуючи на нормативну ясність
Традиційні резервні активи Tether виявилися безцінними в першому кварталі 2025 року, допомагаючи компанії орієнтуватися на зниження волатильності на ринках криптовалют. Згідно з її звітом про підтвердження, компанія отримала понад $1 мільярд операційного прибутку від "традиційних інвестицій" протягом цього періоду, "підтриманих солідною продуктивністю казначейського портфеля США, тоді як продуктивність золота майже компенсувала волатильність на крипторинках."
Індустрія стейблкоїнів наразі очікує на прогрес у двох ключових законопроектах, які можуть суттєво вплинути на майбутнє зростання. Закон про прозорість та підзвітність стейблкоїнів для кращої економіки Ledger (STABLE) був ухвалений комітетом із фінансових послуг Палати представників голосами 32 до 17 2 квітня і тепер очікує на призначення для дебатів та голосування в Палаті представників.
Проте регуляторний прогрес не був одноманітним. Закон про керування та створення національних інновацій для стейблкоїнів в США, або GENIUS Act, зупинив просування 8 травня після невдачі отримання підтримки від ключових демократів.
Деякі законодавці висловлювали побоювання щодо можливої фінансової зацікавленості президента США Дональда Трампа в ясніших регуляціях криптовалют, вказуючи на цифрові активи його родини як потенційний конфлікт інтересів.
Індустрія продовжує виступати за регуляторну ясність. 14 травня щонайменше 60 провідних засновників криптовалют зібралися у Вашингтоні, округ Колумбія, щоб підтримати Закон GENIUS. Цей запропонований законодавством має на меті встановити методи забезпечення для емітентів стейблкоїнів, а також вимагати повного дотримання законів проти відмивання грошей.
Генеральний директор Tether Паоло Ардоіно раніше зазначав про виклики, які стоять перед компанією, стверджуючи, що її конкуренти та політики мають намір "знищити Tether." Незважаючи на ці перешкоди, зростаючі казначейські векселі фірми демонструють її стійкість та стратегічний передбачливий підхід у змінному нормативному ландшафті.
Заключні думки
По мірі розвитку нормативних рамок позиція Tether на казначейському ринку стає дедалі значнішою. Зростаючий вплив компанії в як криптовалютному, так і традиційному фінансовому ринках підкреслює змінні відносини між цифровими активами та традиційними інвестиційними стратегіями. З продовженням ясності навколо регуляцій стейблкоїнів США Tether може ще більше зміцнити свої казначейські резерви, закріплюючись як провідний гравець у світових фінансових ринках.