Strategy у четвер повідомила про чистий збиток у $8,22 млрд за другий квартал на тлі падіння цін на Bitcoin (BTC), що спричинило значну переоцінку її скарбниці в 843 775 монет.
Ключові тези:
- Strategy зафіксувала чистий збиток $8,22 млрд за другий квартал, майже повністю через нереалізований дисконт у $8,32 млрд на біткоїн-активах.
- Виручка від програмного забезпечення зросла на 6,9% до $122,4 млн, тоді як 843 775 біткоїнів мають ринкову вартість $54,77 млрд проти собівартості $63,69 млрд.
- Менеджмент підвищив ставку дивідендів за привілейованими акціями STRC до 12% і запевняє, що резерв у $3,75 млрд покриває понад два роки зобов’язань.
Збиток від біткоїну зриває квартальні результати Strategy
Компанія відзвітувала про операційний збиток $8,33 млрд за три місяці, що завершилися 30 червня, проти операційного прибутку $14,03 млрд роком раніше. Майже весь мінус сформувався через нереалізовану переоцінку цифрових активів на $8,32 млрд за правилами обліку за справедливою вартістю — це обліковий ефект без руху готівки.
Загальна виручка досягла $122,4 млн, що на 6,9% більше, ніж $114,5 млн роком раніше, і виявилася трохи нижчою за аналітичні очікування.
Станом на 26 липня Strategy утримувала 843 775 біткоїнів, придбаних у середньому по $75 476 за кожен, що робить її найбільшим інституційним холдером. Цей пакет оцінювався ринком у $54,77 млрд за собівартості $63,69 млрд, тобто позиція була «під водою» приблизно на $8,9 млрд при ціні біткоїна близько $64 915.
Розводнений збиток склав $24,45 на акцію та суттєво перевищив прогноз аналітиків, які очікували мінус $2,19.
Читайте також: Обсяги DEX у липні впали на 26% на тлі висихання ончейн-ліквідності
Сейлор захищає ставку на Digital Credit
Засновник і виконавчий голова Michael Saylor заявив, що компанія продовжує будувати Digital Credit як новий клас активів, попри, за його словами, приглушені настрої та скепсис ринку. Генеральний директор Phong Le наголосив, що мета — утримувати курс привілейованих акцій STRC поблизу їх номіналу $100, тоді як фінансовий директор Andrew Kang нагадав про 18 поспіль місяців безперервних дивідендних виплат.
Аналітики розходяться в оцінках, чи витримає модель тривале «ведмеже» просідання. Керівний директор JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou попереджав, що дозвіл ради директорів на продаж біткоїну створює для ринку двосторонній ризик, з огляду на те, що цього року компанія акумулювала близько 70% чистих інституційних інфлоу в цифрові активи. У четвер акції закрилися на рівні $97,74, додавши 4,41% за день, але з початку року папери все ще втратили понад третину вартості.
Біткоїн-корекція змінює структуру балансу Strategy
Протягом року Strategy залучила $17,06 млрд через програми розміщення акцій на ринку (at-the-market), викупила конвертовані облігації на $1,5 млрд за приблизно $1,38 млрд і скоротила загальний обсяг конвертованого боргу до $6,71 млрд.
Компанія також збільшила доларовий резерв до $3,75 млрд, продала близько $218,4 млн у біткоїні для фінансування привілейованих дивідендів і підняла дивідендну ставку за STRC до 12%.
Для Strategy це продовження важкого періоду. У першому кварталі 2026 року компанія втратила $12,8 млрд — тоді ті ж самі облікові правила спрацювали в зворотний бік. У червні рада директорів завершила чотирирічний мораторій на продаж біткоїну. Від жовтневого піку 2025 року на рівні близько $126 000 біткоїн подешевшав майже вдвічі й тепер торгується нижче середньої собівартості портфеля компанії.
До прочитання далі: OpenAI's Rogue Agent зламав ще 4 сервіси понад Hugging Face