US Bancorp оголосив у вівторок, що відновить пропонуємо Bitcoin послуги зберігання інституційним клієнтам після зупинки програми на понад три роки через обмежувальні федеральні регуляції. Рішення банку з Міннеаполіса випливає з відміни адміністрацією Трампа керівництва Комісії з цінних паперів та бірж, яке зробило послуги зберігання криптовалюти надмірно дорогими для традиційних фінансових установ.
Що потрібно знати:
- US Bancorp співпрацює з криптовалютною фірмою NYDIG для надання послуг зберігання Bitcoin, які головним чином націлені на інституційних інвестиційних менеджерів та провайдерів біржових фондів на основі Bitcoin
- Банк спочатку запустив зберігання Bitcoin у 2021 році, але зупинив операції після того, як нове керівництво SEC зробило зберігання криптовалют надто капіталомістким для банків
- Відновлення відбувається на тлі масової популярності спотових Bitcoin ETF, при цьому фонд Bitcoin BlackRock самостійно має капіталізацію ринку понад $80 мільярдів
Банки повертаються на ринок зберігання криптовалют
Відновлена програма Bitcoin зберігання банку обслуговуватиме інституційних інвестиційних менеджерів з зареєстрованими або приватними фондами, що вперше сервіс також буде включати провайдерів біржових фондів на основі Bitcoin. NYDIG виступатиме в ролі суб-хранителя, здійснюючи зберігання базового активу, тоді як US Bank управлятиме відносинами з клієнтами та буде основним інтерфейсом.
"Маючи банк як провайдера з такою силою, стабільністю та тяглістю, я думаю, це дає клієнтам багато комфорту в частині ринку, що змінюється," сказав Стівен Філіпсон, глава підрозділу управління бізнесом та інституційними клієнтами в US Bank. Структура партнерства дозволяє банку надавати послуги зберігання, не тримаючи прямо цифрові активи на своєму балансі.
Зберігання Bitcoin означає, що фінансові установи захищають активи Bitcoin від імені клієнтів, подібно до традиційних послуг зберігання активів. Угода надає інституційним інвесторам дотримання регуляційних вимог та забезпечення безпеки, яке зазвичай асоціюється з встановленими банківськими відносинами.
US Bank спочатку запустив свої послуги зберігання Bitcoin у 2021 році під час початкового криптовалютного буму. Проте програму було припинено, як тільки SEC видала керівництво з бухгалтерського обліку на початку 2022 року, яке вимагало від банків зберігати криптовалютні активи як зобов'язання на своїх балансах, що робило цю послугу економічно не вигідною.
Регуляторний ландшафт суттєво змінився після того, як президент Трамп вступив на посаду у січні. Нова адміністрація відмінила проблематичне керівництво SEC, усунувши капітальні вимоги, які відлякували банки від криптовалютних послуг.
Зростаючий ринок ETF приваблює традиційні банки
Декілька великих фінансових установ заявили про відновлений інтерес до криптовалютних послуг після змін у регулюванні. Керівники Citigroup сказали Reuters минулого місяця, що банк розглядає можливість надання послуг зберігання цифрових активів, підкреслюючи ширший рух галузі до криптовалютних пропозицій.
Час збігається із вибуховим зростанням спотових Bitcoin ETF, які стали основним драйвером інституційного прийняття криптовалют. З моменту, коли SEC авторизувала спотові Bitcoin ETF у січні 2024 року, близько дванадцяти фірм з управління активами запустили продукти, які безпосередньо відстежують ціну Bitcoin.
iShares Bitcoin Trust від BlackRock представляє найбільший такий фонд, з капіталізацією ринку, що перевищує $80 мільярдів. Успіх фонду демонструє апетит інституцій до експозиції до Bitcoin через традиційні інвестиційні інструменти, а не пряме володіння криптовалютою.
Банки бачать провайдерів ETF як привабливих клієнтів для зберігання через регуляторну структуру продуктів та зростаючі бази активів. На відміну від прямого володіння криптовалютою, биткойн-ETF, що підтримує операції в межах встановлених рамок цінних паперів, добре знайомих традиційним фінансовим установам.
Наразі криптовалютна біржа Coinbase домінує на ринку зберігання спотових Bitcoin ETF. Компанія раніше заявила, що виступає як хранитель для більш ніж 80 відсотків емітентів криптовалютних ETF, підкреслюючи концентрацію в спеціалізованому секторі зберігання.
Розуміння структур зберігання криптовалют та ETF
Зберігання криптовалют відрізняється від традиційного зберігання активів через цифровий характер базових активів. Bitcoin існує у вигляді криптографічних ключів, а не фізичних сертифікатів, що вимагає спеціалізованої інфраструктури безпеки для запобігання втраті або крадіжці. Професійні послуги зберігання надають інституційні заходи безпеки, включаючи мультипідписні гаманці, системи офлайн-зберігання та комплексне страхове покриття.
Біржові фонди, що відстежують Bitcoin, діють шляхом утримання фактичного Bitcoin, а не деривативів або ф'ючерсних контрактів. Структура ETF дозволяє інвесторам отримати експозицію до Bitcoin через традиційні брокерські рахунки без прямого керування криптовалютними гаманцями або приватними ключами.
Угоди про суб-хранення, як-от співробітництво US Bank-NYDIG, розділяють управління відносинами з клієнтами і технічне зберігання активів. Така структура дозволяє традиційним банкам пропонувати криптовалютні послуги з використанням технічної експертизи та наявної інфраструктури спеціалізованих фірм.
Прогноз ринку
Відновлений інтерес традиційних фінансових установ свідчить про потенційне загальносекторне прийняття послуг зберігання криптовалют. Вхід банків на ринок може забезпечити додаткову конкуренцію існуючим провайдерам зберігання, орієнтованим на криптовалюту, при цьому пропонуючи клієнтам знайомі регуляторні рамки та встановлені банківські відносини.
Повернення US Bank до зберігання Bitcoin відображає ширше впевненість у сучасному регуляторному середовищі та зростанні інституційного попиту на криптовалютні послуги.