Visa, одна з найбільших платіжних систем у світі, визнала потенціал стейблкоїнів для майбутнього платежів, але зазначила, що їх впровадження залишається обмеженим через невизначеність у регуляції та відносно невеликий розмір розрахунків у стейблкоїнах. Компанія обробила лише $200 мільйонів у стейблкоїнових транзакціях у другому кварталі 2025 фінансового року, що є скромним показником порівняно з її ширшими обсягами розрахунків, що свідчить про те, що хоча стейблкоїни розглядаються як довгострокова можливість, їх інтеграція до основних фінансових систем все ще перебуває на початковій стадії.
Генеральний директор Раян МакІнерні зазначив про це обмежене впровадження під час телефонної конференції компанії з приводу фінансових результатів, зазначивши, що стейблкоїни «все ще на початковій стадії». Він наголосив на необхідності чіткіших регулятивних структур для полегшення ширшого впровадження та масштабу. «Це ранній етап, але ми бачимо реальний потенціал», — сказав МакІнерні, визнаючи, що хоча $200 мільйонів у стейблкоїнових розрахунках є значним досягненням, це все ще невелика частина загального обсягу транзакцій Visa.
Компанія Visa повідомила про дохід у $10,17 мільярдів за другий квартал фінансового року, що означає 14% зростання в порівнянні з попереднім роком. Скоригований чистий прибуток компанії також зріс до $5,83 мільярдів у порівнянні з $4,91 мільярдами попереднього року. Незважаючи на ці сильні фінансові результати, внесок розрахунків у стейблкоїнах до загального бізнесу Visa є мінімальним. Стейблкоїни, криптовалюти, прив'язані до традиційних валют, таких як долар США, пропонують потенціал для швидких та безпечних транскордонних платежів без волатильності, пов'язаної з іншими цифровими активами. Однак технологія поки що не стала широко поширеною для щоденних транзакцій.
За даними CoinGecko, сектор стейблкоїнів має ринкову капіталізацію понад $272 мільярдів, але фактичне використання стейблкоїнів у платіжних транзакціях залишається обмеженим. За словами Захіла Суреша, генерального директора криптоактивного менеджера BitSave, лише 10-20% транзакцій у стейблкоїнах наразі представляють собою фактичну платіжну активність. Решта в основному використовуються для торгівлі та забезпечення ліквідності в криптоекосистемі. Однак Суреш очікує, що ця частка зросте, прогнозуючи, що платіжні транзакції з використанням стейблкоїнів перевищать 50% протягом наступного року, оскільки бізнеси почнуть впроваджувати стейблкоїни для транскордонних платежів та виплати заробітної плати, завдяки чіткішим регуляторним настановам.
Стратегічні кроки Visa у сфері стейблкоїнів
Visa вже зробила кілька кроків для інтеграції стейблкоїнів у свою ширшу платіжну інфраструктуру. Компанія тестувала технологію через Visa Direct, що дозволяє здійснювати реальні транскордонні перекази - випадок використання, де традиційні фінансові системи зазнають затримок. Крім того, Visa працює над покращенням програмованості стейблкоїнів за допомогою своєї Платформи токенізованих активів Visa.
Ця ініціатива призначена для того, щоб допомогти банкам випускати та використовувати стейблкоїни для нових типів програмованих фінансів, що може відкрити спектр нових послуг та фінансових продуктів.
Платіжний гігант також зробив стратегічні інвестиції та партнерства для подальшого розширення здібностей стейблкоїнів. Нещодавно Visa вклала кошти в BVNK, лондонську компанію, зосереджену на інфраструктурі стейблкоїнів. Крім того, компанія співпрацює з Bridge, підрозділом Stripe, щоб пропонувати послуги стейблкоїнів у Латинській Америці. Ці партнерства є частиною ширшої стратегії Visa залишатися на передньому плані цифрових платежів, навіть коли ринок стейблкоїнів все ще перебуває на ранніх стадіях.
«Ми бачимо багато активності та обговорень навколо простору стейблкоїнів на даний момент», — зауважив МакІнерні, визнуючи зростаючий інтерес, але підкреслюючи, що регуляторний ландшафт все ще потребує значної ясності для сприяння масовому впровадженню.
Регулятивна невизначеність та шлях до широкого прийняття
Однією з ключових перешкод для впровадження стейблкоїнів, за словами Visa, є регулятивна невизначеність. Хоча стейблкоїни прив'язані до стабільних активів, таких як долар США, їх використання у платежах та переказах все ще підпадає під зростаючі регуляції в багатьох країнах. Visa, разом з іншими гравцями ринку, сподівається, що будуть запроваджені чіткіші та більш прагматичні регуляції, зокрема в США. МакІнерні висловив оптимізм, що регуляторні органи, особливо в США, нададуть необхідну ясність для розкриття повного потенціалу стейблкоїнів у глобальній платіжній системі.
Нещодавнє прийняття Закону GENIUS, першого значного законодавчого акта щодо крипто у США, розглядається як крок до надання більшої регулятивної визначеності. Підписаний у закон президентом Трампом на початку 2025 року, Закон GENIUS прагне надати більш структурований підхід до регулювання крипто, що може стати основою для ширшого прийняття цифрових валют, включаючи стейблкоїни.
Однак, вплив таких регуляцій буде залежати від їх реалізації та глобальної відповіді, оскільки платіжні оператори, такі як Visa, повинні орієнтуватися на регулятивні рамки в інших країнах.
Джагдіш Пандья, засновник Blockon Ventures, зауважив, що поточні щоденні обсяги транзакцій Visa, які становлять від $5 до $7 трильйонів, значно перевищують $20-30 мільярдів щоденних транзакцій у стейблкоїнах. Незважаючи на це, він вважає, що ринок стейблкоїнів все ще перебуває у своїй ранній стадії, порівнюючи його з початковими днями електронної комерції наприкінці 1990-х. «Як тільки цифрові активи стають більш регульованими, то, ймовірно, Visa зможе побачити масове впровадження у наступному десятилітті», — додав Пандья.
Дорога для стейблкоїнів
Основним завданням буде знайти баланс між інноваціями та регуляцією. Інвестиції Visa в інфраструктуру та її стратегічні партнерства сигналізують про зобов'язання компанії досліджувати потенціал стейблкоїнів. Однак більш широкий ринок потребуватиме чіткішої регулятивної ясності та ширшого прийняття бізнесом, перш ніж стейблкоїни можна буде масштабувати так, як цього передбачає Visa.
Хоча Visa залишається обережно оптимістичною щодо майбутнього стейблкоїнів, зрозуміло, що технологія все ще перебуває на ранніх стадіях. Поки бізнеси, уряди та регулятори продовжують формувати майбутнє цифрових платежів, роль Visa у розвитку та інтеграції стейблкоїнів ймовірно розшириться, за умови встановлення чіткіших регуляцій для підтримки їхнього зростання.
Позиція Visa щодо стейблкоїнів відображає як потенціал, так і виклики інтеграції цифрових валют у глобальну платіжну екосистему. З урахуванням того, що розрахунки у стейблкоїнах представляють лише невелику частину загального обсягу транзакцій Visa, шлях до масової адаптації залишається невизначеним.
Однак інвестиції Visa в інфраструктуру стейблкоїнів та її зусилля для орієнтації у регулятивній невизначеності свідчать про те, що компанія позиціонує себе для того, щоб скористатися майбутнім зростанням цієї технології. З появою більш чітких регуляцій, широке використання стейблкоїнів для транскордонних платежів, виплати заробітної плати та інших фінансових послуг може стати реальністю, ознаменувавши нову главу в еволюції глобальних фінансів.