Strategy, колишня MicroStrategy, зіткнулася з різким падінням курсу своїх акцій після того, як Bitcoin (BTC) просів протягом вихідних, при цьому MSTR падав швидше, ніж базовий актив через боргове фінансування, за допомогою якого компанія накопичила понад 250 000 BTC — позицію, що робить її найбільшим корпоративним власником цієї криптовалюти.
Що сталося: падіння акцій Strategy
Розпродаж послідував за ширшим відкатом Біткоїна, який потягнув MSTR вниз прискореними темпами.
Strategy використовувала конвертовані облігації та інші фінансові інструменти, щоб з часом наростити свій біткоїн-резерв, тож навіть помірне відсоткове падіння BTC може перетворюватися на значніші збитки для акціонерів, які піддаються одночасно знеціненню активу та ризику кредитного плеча.
Під час спаду компанія дала зрозуміти, що продовжує купувати Біткоїн.
Майкл Сейлор, голова ради директорів Strategy, публічно заявив, що компанія може купувати Біткоїн ще 100 років і не зіткнеться з ліквідацією, подаючи просідання як довгострокову нагоду для купівлі.
Також читайте: Analysts Eye $730 As BNB's Last Stand Before Mid-$600s
Чому це важливо: посилена волатильність
Структура Strategy фактично є ставкою з кредитним плечем на Біткоїн, що приваблює трейдерів, які хочуть отримати доступ до криптоекспозиції через стандартний брокерський рахунок, але й несе ризик, вищий за пряме володіння BTC.
Коли Біткоїн падає на кілька відсотків, MSTR зазвичай просідає глибше, оскільки інвестори закладають у ціну боргові зобов’язання компанії та її концентровану позицію.
Публічні компанії тепер утримують значну частку загальної пропозиції Біткоїна, і Strategy домінує серед них. Така модель підсилює результати в обидва боки — під час ралі акція може швидко зростати, а при стрімких падіннях збитки накопичуються, роблячи розмір позиції критичним для інвесторів, які сприймають MSTR як проксі Біткоїна, а не володіють самим активом.
Читайте далі: Can U.S. Government Bail Out Falling Bitcoin? Bessent Says No