Ринок деривативів XRP проходить через жорстку 59% ліквідацію плечей, у той час як спекулятивний ажіотаж згасає.
Ринок деривативів XRP зазнав різкого згортання кредитного плеча, причому відкритий інтерес за ф’ючерсами обвалився приблизно на 59% з початку жовтня, за даними аналітичної блокчейн-компанії Glassnode. Ця ліквідація збігається зі стисненням ставок фінансування майже до нейтральних рівнів, що, за словами аналітиків, позначає структурну зміну режиму в настроях трейдерів — від агресивних ставок на зростання до обережнішого підходу.
Різкий спад спекулятивної активності стався на тлі торгів XRP біля позначки $2,20 після невдалої спроби утриматися вище $3, досягнутих раніше цього місяця. Ринок деривативів токена нині демонструє риси режиму «risk-off»: приблизно 41,5% обігу — близько 26,5 млрд XRP — перебуває в зоні збитків, попри те, що поточна ціна вчетверо вища за рівні листопада 2024 року.
Що сталося
Дані Glassnode показують, що відкритий інтерес за ф’ючерсами на XRP впав з 1,7 млрд токенів на початку жовтня до лише 700 млн токенів наприкінці листопада. Це означає закриття, ліквідацію або згортання приблизно одного мільярда XRP деривативної експозиції — масштабну ліквідацію плечей, яка зчищає значну частину спекулятивного шару, що нашарувався над спотовим ринком.
Семиденне просте ковзне середнє ставок фінансування за безстроковими ф’ючерсами знизилося приблизно з 0,01% до лише 0,001% за той самий період, згідно з CryptoVizArt від Glassnode. Ставки фінансування — це вартість, яку трейдери сплачують за підтримання довгих позицій з плечем у безстрокових ф’ючерсних контрактах. Стиснення до майже нейтральних рівнів свідчить про те, що попит на кредитне плече з розрахунком на зростання майже зник: трейдери більше не готові платити суттєву премію за утримання довгих позицій.
Glassnode визначила 10 жовтня як точку зламу, що позначила «структурну паузу в апетиті спекулянтів XRP агресивно робити ставки на подальше зростання». До цієї дати стабільно підвищені ставки фінансування та зростання відкритого інтересу сигналізували про стійко бичачі позиції та готовність утримувати кредитне плече, навіть коли премії зростали.
Ончейн-метрики малюють так само обережну картину. Лише 58,5% обігу XRP нині перебуває в прибутку — це найнижчий показник з листопада 2024 року, коли токен торгувався по $0,53. Попри те, що XRP зараз торгується близько $2,20, це означає, що 41,5% власників залишаються «під водою» за своїми позиціями, що Glassnode описує як «чітку ознаку ринку з переважанням пізніх покупців, який є перевантаженим зверху та структурно крихким».
Активність у мережі також скоротилася. Дані Santiment показують, що кількість щоденних активних адрес у XRP Ledger впала приблизно до 19 200 — різке зниження порівняно з піковими 581 000 у середині червня. Це зменшення ончейн-активності віддзеркалює приглушений настрій, який домінує на ринках деривативів.
Читайте також: Warren Buffett Dumps 45% Of Bank Of America Stake While Loading Up On $4.3B Alphabet Position
Чому це важливо
Масштаб і швидкість ліквідації плечей на ринку деривативів сигналізують про фундаментальну зміну того, як трейдери оцінюють короткострокові перспективи XRP. На відміну від типової тактичної перебудови позицій, 59% обвал відкритого інтересу свідчить про структурне згортання, що радше вказує на стійку обережність, ніж на тимчасову фіксацію прибутку.
Час цієї події особливо показовий з огляду на нещодавній запуск спотових біржових фондів на XRP. Grayscale XRP ETF та Franklin XRP ETF обидва стартували 25 листопада, залучивши сукупно $164 млн притоків у перший день. Такий інституційний інтерес певною мірою компенсує відтік з ринку деривативів, однак розрив між попитом на споті та позиціонуванням у ф’ючерсах підкреслює фрагментовану динаміку ринку.
Стиснення ставок фінансування до 0,001% створює більш збалансовані умови як для довгих, так і для коротких позицій. Коли ставки утримувалися поблизу 0,01%, регулярні витрати на підтримання плеча стимулювали закриття позицій або перехід у спотовий ринок. Поточне майже нейтральне середовище прибирає цю перешкоду, хоча й одночасно демонструє втрату впевненості биків у доцільності платити за опціональність зростання.
На момент публікації XRP торгувався на рівні $2,04.
Читайте далі: BNB Bulls Eye $1,000 Price Target As VanEck ETF Application Fuels Institutional Interest