Голова ФРС США Джером Пауелл заявив, що загроза висунення проти нього кримінальних обвинувачень має сприйматися як частина ширшої кампанії політичного тиску з боку адміністрації Дональда Трампа, попередивши, що незалежність Федеральної резервної системи опинилася під загрозою через відмову узгоджувати монетарну політику з уподобаннями президента.
Що сталося
У рідкісній публічній заяві в неділю ввечері Пауелл повідомив, що Міністерство юстиції вручило Федеральній резервній системі повістки великого журі, пов’язані з його свідченнями перед Банківським комітетом Сенату минулого року щодо багаторічної реконструкції історичних будівель ФРС.
Наголошуючи на своїй повазі до верховенства права, Пауелл заявив, що цей юридичний крок насправді не стосується ані парламентського нагляду, ані його попередніх свідчень.
«Це не про проєкт реконструкції», — сказав Пауелл. «Це лише приводи». Натомість він стверджує, що загроза висунення обвинувачень стала наслідком того, що ФРС встановлює процентні ставки, спираючись на економічні дані, а не на політичні вимоги.
Пауелл сказав, що цей епізод порушує фундаментальне питання про те, чи й надалі монетарна політика США визначатиметься даними та законодавчими мандатами, чи ж формуватиметься під тиском з боку виконавчої влади.
Давнє протистояння навколо монетарної політики
Коментарі Пауелла відновили багаторічний конфлікт із Дональдом Трампом, який у період свого президентства неодноразово критикував ФРС за те, що вона тримала відсоткові ставки вищими, ніж він хотів би.
Трамп публічно звинувачував Пауелла в підриві економічного зростання, розглядав можливість його усунення з посади та постійно тиснув на центральний банк, щоб він агресивніше знижував ставки.
Попри те, що його призначив Трамп у 2018 році, Пауелл чинив опір цим вимогам, наголошуючи на незалежності ФРС та її подвійному мандаті — забезпечувати цінову стабільність і максимальну зайнятість.
Атаки Трампа стали однією з найтриваліших спроб сучасного президента США вплинути на політику центрального банку, що викликало занепокоєння економістів і законодавців з обох партій.
Також читайте: The Silent Fiscal Crisis Consuming Nearly 5% Of Americas Entire Economy Right Now
Пауелл зазначив, що він працював за чотирьох адміністрацій — республіканських і демократичних — і завжди виконував свої обов’язки «без політичного страху чи прихильності».
Наслідки для ринків та довіри до монетарної політики
Юридична ескалація відбувається в чутливий для ринків момент, коли інвестори уважно стежать за взаємодією між фіскальною політикою, зростанням державного боргу та рішеннями центрального банку.
У записці, надісланій до Yellow.com, Джиммі Шуе, операційний директор і співзасновник Axis, заявив, що ці провадження створюють новий рівень невизначеності навколо автономії ФРС у період зростаючого фіскального домінування.
Шуе сказав, що виклики незалежності центрального банку підсилюють привабливість біткоїна як нейтрального активу, який працює поза політичним та юридичним впливом.
На тлі зростаючих побоювань, що монетарна політика може формуватися під тиском виконавчої влади, він зазначив, що інституційні інвестори дедалі частіше розглядають фіксовану пропозицію біткоїна як хедж від знецінення валюти.
Ширше випробування інституційної незалежності
Пауелл описав поточну ситуацію як дещо більше, ніж питання його особистої посади, назвавши її тестом на здатність незалежних інституцій працювати без політичного примусу.
Він сказав, що державна служба іноді вимагає стояти на своєму перед обличчям погроз, і пообіцяв продовжувати виконувати роль, на яку його затвердив Сенат.
Цей епізод став одним із найпряміших зіткнень в новітній історії між Білим домом і Федеральною резервною системою, що матиме наслідки не лише для монетарної політики США, а й для ширшої довіри до інституційних запобіжників, які підтримують глобальні фінансові ринки. Читайте далі: Vitalik Reveals Ethereum Is Now Positioned Against What Crypto VCs Actually Want To Fund