Apple у п’ятницю подешевшала на 8% після того, як Тім Кук попередив: зростання цін на пам’ять може тиснути на результати компанії й після вересневого кварталу.
Ключові факти:
- Apple очікує зростання виручки у вересневому кварталі на 9–11%, що нижче консенсус-прогнозу Wall Street на рівні близько 12%.
- Виручка за червневий квартал оновила рекорд — $109,42 млрд, +16% р/р, прибуток — $2,02 на акцію.
- Напрямки Services та Великий Китай не дотягнули до очікувань: $30,7 млрд і $18,8 млрд відповідно.
Звіт Apple за Q3: результат кращий за прогноз, але слабкий прогноз на вересень
Apple відзвітувала за третій фіскальний квартал із виручкою $109,42 млрд у четвер — це на 16% більше, ніж роком раніше, і найсильніший червневий період в історії компанії. Прибуток склав $2,02 на акцію, випередивши консенсус у $1,89, валова маржа досягла 50,1%. Виручка від iPhone зросла на 22%, до $54,3 млрд — рекорд для червневого кварталу, продажі Mac підскочили на 29%, до $10,4 млрд.
Водночас два ключові напрямки не дотягнули до прогнозів. Сервіси принесли $30,7 млрд проти очікуваних близько $31,3 млрд, а виручка у Великому Китаї склала $18,8 млрд при прогнозі близько $19,5 млрд, підтверджуючи вразливість регіону.
Менеджмент далі орієнтує на зростання виручки у вересневому кварталі на 9–11%. Діапазон передбачає близько $113 млрд у середині інтервалу — нижче консенсусу $114,9 млрд і сигналізує про сповільнення, посилене валютними коливаннями.
Читайте також: Bitcoin ETF поглинули $233,1 млн — майже все забезпечив один фонд
Тім Кук попереджає про тиск з боку цін на пам’ять
Кук заявив аналітикам, що Apple платила більше за пам’ять у кожному з трьох останніх кварталів і готується до чергового підвищення витрат у вересні.
Він порівняв ситуацію з «повінню раз на 100 років» на ринку пам’яті: експоненціальне подорожчання проходить через увесь ланцюг постачання, залишаючи компанії мінімум можливостей для маневру. Поза вереснем, за його словами, ціни можуть і далі зростати, створюючи «зростаючий негативний вплив на наш бізнес».
Джерело тиску — вибухове зростання інвестицій в штучний інтелект. Оператори дата-центрів викуповують левову частку глобального обсягу чипів DRAM та NAND, змушуючи Apple конкурувати за ті ж компоненти з найбагатшими гравцями технологічного сектора.
Аналітики знижують цільові ціни на Apple
Barclays знизив цільову ціну з $253 до $245. Продажі вдарили по паперах, які до закриття торгів у четвер з початку року зросли приблизно на 22%.
У Morningstar очікують, що валова маржа продуктового бізнесу у вересневому кварталі скоротиться ще на 250 б.п., а подальший тиск збережеться щонайменше до фіскального 2027 року.
Аналітик Evercore ISI Аміт Дар’ялані вважає, що довгострокові контракти постачання могли б повернути інвесторам упевненість щодо маржі. На його думку, саме витрати на пам’ять є ключовим ризиком для акцій.
У червні Apple підвищила ціни на Mac, iPad, домашні пристрої та гарнітуру Vision Pro — це наймасштабніший перегляд цін за останні роки. Водночас вартість iPhone, Apple Watch і AirPods тоді залишилася незмінною. Джон Тернус успадкує цю проблему 1 вересня, коли змінить Кука на посаді генерального директора і готуватиме до запуску нову лінійку iPhone в умовах жорсткого дефіциту компонентів.
Читайте далі: Трейдери Polymarket дають Людині-павуку 91% шансу на історичний дебют