Акції Circle Internet Group Inc. закрилися на рекордному рівні $263,45 у понеділок, продовжуючи вражаюче зростання на 750% з моменту їх первинного публічного розміщення у червні, оскільки інвестори ставлять на майбутнє цифрових валютних платежів у Сполучених Штатах.
Що потрібно знати:
- Акції Circle зросли на 750% з моменту їх IPO 5 червня, підкріплені оптимізмом щодо регулювання та впровадження стейблкоїнів
- Компанія керує USDC, другим за величиною стейблкоїном за ринковою часткою, прив'язаним до долара США
- Аналітики залишаються розділеними щодо того, чи стейблкоїни стануть широко прийнятими платіжними засобами в Америці
Акції фірми цифрових валют зросли на 9,6% у понеділок, перш ніж впасти до 8,1% у вівторок, зупиняючи підйом, який почався з 168% стрибка в перший день торгів від $31 за акцію.
Circle стала основним бенефіціаром зростаючого ентузіазму навколо регулювання стейблкоїнів. Компанія є однією з небагатьох, що торгують публічно з прямою експозицією до активів, пов'язаних зі стейблкоїнами, ставлячи її в центр палкої дискусії щодо майбутнього цифрових платежів.
Підйом прискорився всередині червня, коли Сенат США ухвалив історичне законодавство, що встановлює нормативи для стейблкоїнів. Ці цифрові валюти зберігають свою вартість завдяки прив'язці до долара США, представляючи важливу перемогу як для індустрії криптовалют, так і для президента Дональда Трампа, чий афілійований стейблкоїн з World Liberty Financial вже має приблизну ринкову вартість у $2 мільярди.
Корпоративна Америка приймає цифрову валюту
Хвиля стейблкоїнів поширилася за межі Circle на інші великі корпорації. Акції Fiserv Inc. зросли на 4,4% в понеділок після того, як компанія фінансових технологій оголосила про плани запустити власну платформу стейблкоїнів для клієнтів, співпрацюючи з Circle та Paxos Inc. у створенні потрібної інфраструктури.
Mastercard Inc. розкрила у вівторок партнерство з Fiserv для інтеграції стейблкоїнових технологій у свої кредитні карткові продукти та послуги. Ці оголошення посилюють тиск на традиційні платіжні компанії, такі як Visa Inc., оскільки роздрібні гіганти Walmart Inc. та Amazon.com Inc. повідомляють про вивчення можливості випуску власних стейблкоїнів.
Спостерігачі індустрії відзначають, що корпоративне прийняття сигналізує про потенційну зміну способу проведення транзакцій американцями. Проте, ця трансформація стикається з суттєвим скептицизмом з боку фінансових аналітиків, які сумніваються, чи зможуть стейблкоїни реально кинути виклик усталеним платіжним системам.
"Ми сильно сумніваємось, що стейблкоїни коли-небудь стануть актуальним платіжним засобом у США", - написав аналітик Jefferies Тревор Вільямс у дослідницькій записці в понеділок. "Існуюча система на основі карток працює: це зручно, безпечно та має багато винагород."
Вільямс висловив занепокоєння, що стейблкоїни можуть створити незручний споживчий досвід без надання значних знижок чи винагород, які б стимулювали широке впровадження.
Динаміка ринку та проблеми з оцінкою
Шалене піднесення Circle піднімає питання про стабільність і ринкові фундаменти. Співвідношення ціни до прибутку компанії майже досягло 180, що є значною премією в порівнянні з ширшим індексом S&P 500, який торгується приблизно у 22 рази відносно прогнозованих прибутків.
Менеджер портфелю RIA Advisors Майкл Лебовіц не переконаний, що стейблкоїни суттєво порушать діяльність традиційних платіжних процесорів. Він вважає, що стейблкоїни пропонують послуги, подібні до ринкових фондів грошей для трейдерів криптовалют, а не революціонізують основні платежі.
"Я не впевнений, що це дійсно вб'є Visa чи зашкодить Visa, тому що багато з цих грошей у криптовалюті не збиралися використовуватися", - сказав Лебовіц.
Зростання акцій може бути посилене технічними факторами, включаючи низьке співвідношення вільно обігових акцій. Вільний обіг акцій Circle складає лише 25% у порівнянні з середнім значенням в 95% для компаній індексу S&P 500, що потенційно сприяє підвищеній волатильності та винятковим рухам цін.
Старший партнер Gilgamesh Ventures Мігель Армаза попередив, що підвищені коефіцієнти оцінки Circle залишаться стійкими лише якщо компанія суттєво покращить чисті маржі та прибутки протягом наступного року. "Будь-які проблеми з виконанням, несподівані нормативні перешкоди чи макроекономічні зустрічні вітри можуть легко звузити коефіцієнти компанії", - сказав Армаза.
Потенціал зростання та розширення ринку
Незважаючи на скептицизм аналітиків, кілька подій свідчать про подальшу експансію ринку стейблкоїнів. У квітні Circle оголосила про плани по запуску платіжної мережі, яка допомагатиме фінансовим установам здійснювати міжнародні розрахунки з використанням стейблкоїнів.
Цього місяця Shopify Inc. повідомила про плани запуску платежів у USDC для торговців та клієнтів у всьому світі, що свідчить про зростаюче комерційне прийняття формату цифрової валюти.
Страхінья Савич, керівник відділу даних та аналітики FRNT Financial, вважає, що двопартійна підтримка США та нове законодавство підвищать попит на стейблкоїни. Circle знаходиться у вигідному становищі для вирішення цього очікуваного зростання, зазначив він.
Компанія також виграє від бажання рітейлерів заощадити на витратах та інвесторів збільшити експозицію до криптовалютних ринків через публічні інвестиції в акції. "В цьому контексті зірки зійшлися для стейблкоїнів, і ми бачимо, як це перетворюється на дивовижну продуктивність для Circle", - сказав Савич.
Заключні думки
Вражаюча результативність акцій Circle відображає ширший ринковий оптимізм щодо впровадження стейблкоїнів, хоча основні питання все ще залишаються, чи досягнуть цифрові валюти широкового визнання як платіжні засоби. Майбутній напрямок компанії значною мірою залежить від нормативної ясності та моделей споживчого прийняття, які ще не повністю сформувалися.