Нещодавній звіт від керуючого криптоактивами Bitwise позиціонує Біткоїн (BTC) як потенційний "страхувальний поліс" проти ризиків дефолтів суверенних держав. Це твердження з'являється на тлі зростаючих глобальних відношень боргу до ВВП, які викликають занепокоєння щодо відступаючої глобальної боргової кризи.
Звіт пропонує Біткоїн як цікаву можливість для інвесторів, які намагаються захистити своє багатство від сценаріїв дефолтів суверенних облігацій або гіперінфляції. Він пропонує теоретичну модель, де Біткоїн може виступати як страховка від дефолтів великих суверенних облігацій, з поточною "справедливою вартістю" оціненою в $219,000 за BTC.
Глобальний державний борг постійно зростає. Зокрема, державний борг США перевищив $36 трильйонів, що становить 123% ВВП країни. Ще більш тривожним є швидке зростання боргу з вересня 2024 року, що склало $917 мільярдів за короткий період. Це фіскальне зростання не є унікальним для США; такі країни, як Франція та Велика Британія, спостерігають за схожими зростаннями боргу, викликаючи занепокоєння серед інвесторів в облігації.
У такому контексті звіт Bitwise пропонує Біткоїн як життєздатну альтернативу золоту. Він підкреслює децентралізовану мережу Біткоїну як «систему без довіри», що протиставляється контрактам на суверенні облігації, які залежать від здатності емітента погашати зобов’язання. Звіт вказує на середньозважену ймовірність дефолту 6.2% для країн G20 протягом наступного десятиліття, причому США демонструють близько 4.5% шансу. Він далі пояснює:
У межах цієї моделі "справедлива вартість" Біткоїну наразі сягає близько $219,000 за BTC. У рідкісному випадку одночасних дефолтів усіх суверенних облігацій G20 теоретична "справедлива вартість" Біткоїну може підскочити до приблизно $3.5 мільйона за BTC.
Тим не менш, звіт зазначає, що основні економіки навряд чи зіткнуться з негайними дефолтами. Однак, ця модель пропонує розуміння потенційних стрибків цін на BTC за таких обставин.
Після ринкової кризи у березні 2020 року через коронавірус, Біткоїн демонструє суттєву стійкість, незважаючи на макроекономічні труднощі за останні п'ять років. Біткоїн продемонстрував стабільність після того, як Федеральний резерв США оголосив про плани пом'якшити зниження облікової ставки у 2025 році.
Ще більше, відновлення 'кімчійської премії' Біткоїну під час політичної нестабільності в Південній Кореї в грудні продемонструвало схильність інвесторів вкладати в BTC як актив для збереження багатства в часи невизначеності. На даний момент Біткоїн торгується по $105,761, що відображає збільшення на 1.2% за останні 24 години.