Акції CXMT у понеділок на дебютних торгах у Шанхаї злетіли більш ніж на 500%, піднявши ринкову капіталізацію китайського виробника чипів пам’яті до $539 млрд, або 3,65 трлн юанів.
Ключові факти:
- Внутрішньоденний максимум CXMT сягнув 54,65 юаня проти ціни IPO 8,66 юаня, що дозволило компанії обійти за вартістю Industrial and Commercial Bank of China та стати найдорожчим емітентом материкового ринку.
- Ранковий обсяг торгів досяг 122 млрд юанів — уперше акція класу A подолала позначку 100 млрд юанів за одну сесію.
- У вільному обігу під час лістингу було лише 6,73% розширеного акціонерного капіталу, що різко посилило волатильність.
Дебют CXMT обганяє ICBC
Папери підіймалися до 54,65 юаня вранці, порівняно з ціною первинного розміщення 8,66 юаня за акцію. На майданчику Star Market торги стартували з позначки 49,50 юаня. Це ралі вивело CXMT вище за Industrial and Commercial Bank of China, яка раніше була найбільшою компанією материкового Китаю за ринковою вартістю. Роздрібні інвестори подали заявок більш як на 200-кратний обсяг від пакета акцій, зарезервованого для них.
До полудня обсяг угод сягнув 122 млрд юанів — вперше в історії акція класу A перевищила 100 млрд юанів обороту за день. На момент лістингу вільно оберталося лише 6,73% капіталу, оскільки основні пакети залишаються під мораторієм. На тлі гарячого дебюту CXMT інші китайські напівпровідникові емітенти просядали, оскільки фонди розпродавали старі позиції, звільняючи ліквідність під новий папір.
Читайте також: Samsung оформлює вражаючу чипову угоду з Broadcom на $200 млрд
Юань Ювей попереджає про спекулятивний перегрів
Керівник хедж-фонду Yuan Yuwei з Trinity Synergy Investments назвав папери надто дорогими та заявив, що поточне ралі має яскраво виражений спекулятивний характер. Він поставив під сумнів стійкість такої ейфорії.
Wu Zhou з Shenzhen Deyuan Investment отримав алокацію в IPO, але повністю вийшов із позиції вже на старті торгів. Поточна оцінка піднімає CXMT майже до половини капіталізації Micron Technology, значно масштабнішого американського конкурента. Вітчизняні інвестори демонструють підвищений попит на локального виробника чипів на тлі політики Пекіна, спрямованої на технологічну самодостатність. Регулятори цього місяця проводили зустрічі з керуючими фондами та брокерами, побоюючись, що розміщення CXMT «висмокче» ліквідність з інших акцій.
Дефіцит DRAM підживлює ставку на CXMT
Не всі вважають нинішній ривок «піною». Аналітикиня Ellie Wong з TrendForce зазначає, що на ринку зберігається дефіцит пам’яті й контрактні ціни, за її прогнозами, зростатимуть щонайменше до кінця 2027 року.
Аналітик Morningstar Jing Jie водночас попереджає, що технологічне відставання від глобальних лідерів може обмежити частку CXMT на ринку пам’яті для штучного інтелекту.
CXMT посідає четверте місце на ринку DRAM після Samsung Electronics, SK Hynix і Micron, утримуючи 7,67% світового ринку станом на кінець минулого року. Компанія очікує, що її виручка за перше півріччя зросте більш як у сім разів — до 110–120 млрд юанів.
В ході IPO CXMT залучила 57,92 млрд юанів (приблизно $8,6 млрд) — це найбільше розміщення напівпровідникової компанії на материковому ринку, яке випередило шанхайський продаж SMIC на $7,5 млрд у 2020 році. Основна частина коштів піде на запуск масового виробництва пластин пам’яті та подальші R&D-інвестиції.
Компанію заснував у 2016 році голова ради директорів Zhu Yiming. Вона працює з хабу в Хефеї, провінція Аньхой. Тим часом регулятори останніми тижнями намагаються стабілізувати ринок, який втратив понад $1,5 трлн капіталізації.
Далі читайте: Ghost Rider та Чорна Пантера: ринки прогнозів прорахувалися з двома найбільшими кастингами Marvel