Великий криптовалютний кит вивів 49 165 токенів Solana на суму $7 млн з біржі OKX і безпосередньо відправив їх у стейкінг у середу, за даними аналітичної блокчейн-компанії Onchain Lens.
Це накопичення відбулося на тлі того, що спотові ETF на Solana зберегли надзвичайно сильну серію притоків, попри те що токен торгується на 38% нижче від піків кінця жовтня.
За даними мережі, кит наразі розмістив у стейкінг 761 405 SOL вартістю $109,48 млн через декілька транзакцій, починаючи з 22 серпня 2025 року. Спочатку ці активи коштували $117,97 млн, були накопичені за середньою ціною $206 за токен, тож інвестор нині має нереалізований збиток у $8,45 млн через нещодавню корекцію Solana.
Активність купівлі збіглася з торгами Solana на рівні $141,87 у середу, що на 3,6% вище за попередні 24 години, тоді як ширший крипторинок демонстрував помірне відновлення. Такий таймінг свідчить, що гаманці інституційного рівня використовують цінову слабкість, щоб накопичувати SOL для ліквідного стейкінгу та довгострокового розміщення у скарбниці.
Що сталося
Ончейн-метрики показують, що нові спотові ETF на Solana зібрали $613 млн сукупних чистих притоків з моменту запуску 28 жовтня 2025 року, а сукупні чисті активи досягли $918 млн у шести фондах, за даними SoSoValue. Фонди фіксували 21 день поспіль позитивних притоків, перш ніж зафіксували перший помірний відтік 26 листопада.
Solana Staking ETF (BSOL) від Bitwise домінує в інституційному попиті, залучивши 89% усіх притоків із чистими активами $567,10 млн. Фонд перевищив поріг $500 млн активів під управлінням протягом перших 18 днів торгів, що робить його одним із найуспішніших запусків крипто-ETF в історії. GSOL від Grayscale йде слідом із $117,90 млн чистих активів, тоді як продукти від Fidelity, VanEck, 21Shares і Canary Capital залучили менші, але стабільні обсяги капіталу.
Стійкий інституційний попит різко контрастує з ширшими потоками в криптофонди. ETF на Bitcoin зафіксували $3,70 млрд чистих відтоків у період з 3 по 24 листопада, тоді як фонди на Ethereum втратили $1,64 млрд за той самий період, що підкреслює ротацію в бік альтернативних активів із дохідністю від стейкінгу.
Недавня активність китів виходить за рамки останнього розміщення $7 млн у стейкінгу. Наприкінці жовтня та в листопаді трекери блокчейна зафіксували кілька великих виведень SOL з централізованих бірж для цілей стейкінгу. Один гаманець накопичив 844 000 SOL вартістю $149 млн через маркет-мейкерів FalconX та Wintermute, починаючи з 30 квітня, тоді як інша структура розмістила у стейкінг 2,5 млн SOL вартістю $505,8 млн у серпні.
Читайте також: Solana ETF Inflow Streak Ends at 21 Days With $8.1M Outflow as Bitcoin and Ethereum Funds Rebound
Чому це важливо
ETF на Solana мають структурну перевагу над продуктами на Bitcoin та Ethereum завдяки вбудованим можливостям стейкінгу. BSOL розміщує у стейкінг 100% своїх активів через Bitwise Onchain Solutions на базі Helius, орієнтуючись на річну дохідність близько 7%, що формується за рахунок інфляції мережі та транзакційних комісій. Дохідність стейкінгу Ethereum становить приблизно 3%, тоді як механізм доказу роботи Bitcoin не генерує порівнянних відсоткових виплат.
Функція стейкінгу відповідає на ключове питання інституційних інвесторів: як отримувати дохід із цифрових активів без активного трейдингу. Традиційні крипто-ETF лише відстежують спотову ціну, тоді як стейкані позиції в Solana отримують протокольні винагороди за підтримку безпеки мережі. Ці винагороди автоматично капіталізуються в структурі BSOL, збільшуючи чисту вартість активів фонду з часом замість грошових виплат акціонерам.
Bitwise відмовилася від комісії за управління в розмірі 0,20% на перші три місяці для перших $1 млрд активів, фактично знизивши вартість BSOL до нуля в промоційний період. Агресивна цінова стратегія допомогла фонду швидко завоювати частку ринку, тоді як кілька емітентів конкурували за інституційні мандати після схвалення Комісією з цінних паперів і бірж ETF-продуктів на основі proof-of-stake.
Franklin Templeton, який управляє $1,7 трлн активів, подав заявку на власний ETF на Solana з конкурентною комісією 0,19% і планує скасувати всі комісії на перші $5 млрд активів до 31 травня 2026 року. Вихід на ринок відомих керуючих активами підтверджує зростання інституційної зацікавленості в експозиції до альтернативних блокчейнів першого рівня.
Серія притоків у ETF відбулася попри складну динаміку ціни Solana. SOL знизився з $197,60 27 жовтня до недавніх мінімумів біля $121 21 листопада, перш ніж відновитися до поточних рівнів близько $141. Це 30% просідання випробувало переконання інвесторів, але не призвело до тривалих викупів паїв з ETF, що свідчить: покупці зосереджені на довгостроковому розміщенні, а не на короткостроковому ціновому імпульсі.
Приблизно 65% загальної пропозиції SOL наразі знаходиться в стейкінгу, що відображає сильну участь мережі та впевненість у моделі безпеки Solana на proof-of-stake. Висока частка стейкінгу зменшує обіг токенів у вільному обігу, потенційно підтримуючи ціну в разі зростання попиту з боку ETF-структур і роздрібних платформ.
Підсумки
Накопичення китами під час цінових корекцій історично сигналізує про те, що «розумні гроші» формують позиції напередодні можливого відновлення. Продовження активності стейкінгу демонструє, що великі власники залишаються відданими довгостроковій ціннісній пропозиції Solana попри короткострокову волатильність. Стейкінг блокує токени приблизно на два дні під час періоду розморожування, що вказує на очікування утримувати позиції протягом тривалого часу.
Дивергенція між притоками в ETF та динамікою спотової ціни створює незвичайну ситуацію. Інституційний капітал продовжує надходити в структуровані продукти, тоді як трейдери тиснуть на ціну на біржах. Такий патерн свідчить, що покупці ETF поглинають тиск продажу з боку трейдерів, орієнтованих на імпульс, та довгострокових холдерів, які фіксують прибуток, що потенційно закладає основу для стабілізації цін після завершення корекції.
Фундаментальні показники мережі Solana залишаються міцними — приблизно 70 млн транзакцій на день і понад $146 млрд місячного обсягу торгів на децентралізованих біржах. Блокчейн обробляє транзакції приблизно за $0,00025 за переказ, що значно нижче за комісії газу Ethereum. Зростаюче використання в платежах, децентралізованих фінансах і токенізованих реальних активах може підтримувати сталий попит на SOL незалежно від короткострокових коливань ціни.
Майбутній запуск ETF від Franklin Templeton додає ще один інституційний канал розповсюдження, який може пришвидшити притік капіталу. JPMorgan спочатку прогнозував $3–6 млрд притоків у ETF на Solana протягом перших 6–12 місяців, а потім знизив оцінку до $1,5 млрд. Фонди вже залучили понад 60% оновленого прогнозу банку менш ніж за місяць торгів.
Ринкові аналітики відзначають, що технічна картина Solana демонструє ознаки формування бази після недавнього розпродажу. Токен пробив перший рівень корекції за Фібоначчі в діапазоні $141–142 і тепер стикається з опором поблизу $153. Стійкий прорив вище $145 може відкрити шлях до зони $155–175, тоді як втрата поточної підтримки може призвести до повторного тесту діапазону $130–135 перед формуванням міцнішого дна.
Читайте далі:* Bitcoin Miners Enter Capitulation Phase as Hash Ribbon Signal Marks Potential Cyclical Bottom at $81K