Binance у четвер представила функцію Indication of Interest (IOI), яка позначає помітний етап у розвитку структури криптовалютного ринку, привносячи механізм, що зазвичай використовується на ринках акцій і форекс, у сектор, який історично спирався на публічні біржові книги заявок та informal OTC channels.
What Happened
Система IOI дозволяє інституційним учасникам сигналізувати не зобов’язувальний інтерес до купівлі, продажу, запозичення або кредитування великих обсягів активів без негайного публічного розкриття цих намірів.
На традиційних ринках IOI слугують інструментом пошуку потенційних контрагентів із мінімізацією витоку сигналів, які можуть зрушити ціни.
Їхня поява в криптоіндустрії свідчить, що біржі починають формалізувати процеси, які до цього здебільшого відбувалися в приватних брокерських мережах або фрагментованих каналах комунікації.
Запровадження IOI не змінює спосіб взаємодії з ринком для більшості роздрібних користувачів, але може змінити те, як узгоджуються та виконуються угоди блокового розміру.
Великі ордери, розміщені безпосередньо в публічній книзі заявок, можуть створювати прослизання, розширювати спреди або запускати автоматизовані торгові реакції.
Надання окремого каналу для пошуку обсягу може зменшити ці ефекти, хоча це й породжує запитання про те, як змінюватимуться прозорість і процес ценоутворення, якщо більша частина обсягу буде узгоджуватися поза публічним екраном.
Цей крок також узгоджується з ширшим зсувом у структурі учасників крипторинку.
Also Read: Data Shows Bitcoin Enters 'Cost-Basis Cycle' Era As ETFs Redefine Market Structure
Why It Matters
У міру зростання активності інституційних гравців на спотовому ринку, у кредитуванні та структурованих продуктах біржі адаптують свою інфраструктуру, щоб забезпечити методи виконання угод, подібні до традиційних фінансів.
Чи призведуть IOI згодом до подальшої сегментації — наприклад, умовних ордерів, матчінгу по серединній ціні або виділених інституційних пулів ліквідності — ще належить з’ясувати, але їх запровадження відображає ринок, що готується до більш різноманітних вимог щодо обробки заявок.
Розвиток відбувається в момент, коли загальна ринкова волатильність і умови ліквідності залишаються нерівномірними для різних токенів.
Для менш ліквідних активів якість виконання може сильно коливатися, і функції, спрямовані на обмеження ринкового впливу, ймовірно, стануть більш поширеними на різних майданчиках.
«Binance продовжує очолювати розвиток інституційної торгівлі криптоактивами, надаючи інструменти, які ставлять у пріоритет ліквідність та ефективність. Наша функція Indication of Interest відповідає стандартам TradFi і задовольняє складні потреби інституційних трейдерів, яким потрібно виконувати великі транзакції», — сказала Catherine Chen, керівниця підрозділу VIP & Institutional у Binance.