Швейцарський регулятор FINMA у вівторок відмовився від стандартних вимог диверсифікації, аби схвалити перший у країні спотовий Bitcoin (BTC) ETF для роздрібних інвесторів — через п’ять років після того, як дав “зелене світло” криптофонду, доступному лише для кваліфікованих клієнтів.
Ключове:
- FINMA схвалила перший у Швейцарії спотовий Bitcoin‑ETF для роздрібних інвесторів, але не розкрила назву фонду чи його емітента.
- Регулятор відмовився від класичних правил диверсифікації, посилаючись на довгу історію торгів і високі обсяги операцій із Bitcoin.
- Для фонду діють посилені вимоги до зберігання активів, операційних ризиків і розкриття інформації; інші гравці вже подали або готують власні заявки.
Спеціальний режим для Bitcoin від FINMA
Швейцарське управління з нагляду за фінансовим ринком повідомило, що йдеться про перший публічно пропонований інвестиційний фонд за швейцарським законодавством, який інвестує безпосередньо в Bitcoin. У правовій класифікації Швейцарії фонд віднесено до категорії «інші фонди альтернативних інвестицій» з підвищеним ризиком, а не до боргових цінних паперів, які лежать в основі більшості наявних криптопродуктів. Інші керуючі компанії вже подали або анонсували аналогічні заявки.
За звичайними правилами швейцарські фонди повинні розподіляти капітал між низкою активів. У цьому випадку регулятор зробив виняток, аргументуючи це тривалою історією торгів Bitcoin і його обігом, що суттєво перевищує ліквідність більшості інших криптовалют.
Представник FINMA відмовився назвати фонд та його емітента, пояснивши, що відомство не розкриває інформацію щодо окремих інститутів. Регулятор також не оприлюднив біржовий тикер, розмір комісії за управління, дані про кастодіана, стартовий обсяг активів або дату дебюту на біржі, тож комерційні параметри продукту залишаються невідомими. Інвестори знають лише, що такий ETF уже існує.
Також читайте: Збій Revolut паралізував карткові платежі в низці країн, фігурує Google Cloud
Попередження щодо ризиків Bitcoin
FINMA наголосила, що її дозвіл аж ніяк не робить Bitcoin безпечним вкладенням, попередивши: різкі коливання курсу можуть призвести до втрати значної частини капіталу. Покупці мають враховувати цей ризик, ухвалюючи рішення про обсяг інвестицій, зазначили в регуляторі.
Згідно з умовами схвалення, піднаглядні установи повинні мінімізувати ризики зберігання й операційні ризики відповідно до крипторекомендацій, які регулятор оприлюднив 12 січня. Ці ризики мають бути чітко описані в документах фонду. Компанії, що продають продукт, мусять діяти за вимогами Закону про фінансові послуги, який зобов’язує проводити тести на доречність і придатність інструменту для клієнта, а також надавати зрозумілі попередження щодо волатильності та можливих збитків. FINMA вважає, що такі правила продажу забезпечують роздрібним інвесторам вищий рівень захисту, ніж пряма купівля криптовалют.
Як розвивався ринок крипто‑ETP у Швейцарії
Новий фонд суттєво відрізняється від уже наявних у Швейцарії криптопродуктів. Bitcoin‑ETP на SIX Swiss Exchange — це забезпечені боргові цінні папери, яким не потрібне схвалення FINMA в тому ж форматі, що й інвестиційним фондам. Натомість новий ETF підпадає під дію закону про фонди та його інвестзахисних норм.
Біржа SIX почала лістинг продуктів, прив’язаних до криптовалют, ще у 2018 році, а в 2019‑му з’явився інструмент, який відстежує Bitcoin і Ether (ETH). У вересні 2021 року FINMA схвалила Crypto Market Index Fund, що переважно інвестує в кошик цифрових активів, але обмежила коло інвесторів кваліфікованими клієнтами, закривши доступ для роздрібу. У вересні 2025 року Bitwise вивела на SIX ще п’ять крипто‑ETP, серед яких продукти, що відстежують Bitcoin, Solana (SOL), XRP (XRP) та індекс цифрових активів.
Читайте далі: OpenAI націлюється на оцінку $1,4 трлн на тлі підготовки Anthropic до дебюту на Wall Street