Південна Корея готується запровадити суттєві зміни в своєму регуляторному середовищі цифрових активів у другій половині 2025 року. У контексті зростання глобального інтересу до цифрових активів і постійних політичних переходів усередині країни, Південна Корея проводить багатонаправлену політичну реформу, яка включає суворіші протоколи KYC, детальні правила для стабільних монет, а також заплановане зняття тривалої заборони на інституційні інвестиції в криптовалюту.
Це змінювальне регуляторне середовище ставить Південну Корею - один з найактивніших крипторинків у світі - на передній план гонки в Азії за встановлення зрілої правової інфраструктури для цифрових активів.
Після майже семирічної заборони на інституційну участь у крипторинках, Південна Корея тепер готується до перегляду своєї позиції. Фінансова комісія Південної Кореї (FSC) підтвердила, що країна планує дозволити зазначеним компаніям і сертифікованим професійним інвесторам торгувати цифровими активами, починаючи з третього кварталу 2025 року.
Цей крок залежить від завершення вдосконалених заходів дотримання та правових рамок. Ця зміна політики широко вважається спробою привести крипторинок Південної Кореї у відповідність до міжнародних стандартів та використати зростаючий інституційний інтерес до цифрових активів.
Нова KYC структура націлює ризики на біржах
Центральним елементом поточних змін є значне посилення зобов'язань щодо Know Your Customer (KYC). Оновлений режим KYC вимагатиме суворіших протоколів ідентифікації як для централізованих бірж, так і партнерських фінансових установ.
Ці реформи були частково викликані розслідуванням, яке проведене Південнокорейським підрозділом фінансової розвідки (FIU), яке з'ясувало понад 600,000 потенційних порушень KYC на Upbit, найбільшій криптобіржі країни.
Згідно з новою системою, як індивідуальні, так і корпоративні клієнти зіткнуться з більш суворими процедурами входу та моніторингу транзакцій. Очікується, що банки та біржі вдосконалять практики ідентифікації користувачів, особливо для рахунків з високим обсягом або пов'язаних з інституціями.
FSC підтримує, що ці зміни посилять захист від відмивання грошей (AML), одночасно розширюючи доступ до ринку.
Регулювання стабільних монет в центрі уваги
Друга фаза Закону про захист користувачів віртуальних активів Південної Кореї, наразі імплементується, вводить комплексні правила для стабільних монет.
Цей норматив визначає нові вимоги до прозорості емітента, розкриття резервів і механізмів викупу, виражаючи зростаюче занепокоєння щодо системного ризику та безпеки користувачів у системах цифрових платежів.
FSC заявила, що біржі, які перераховують стабільні монети, повинні дотримуватися вдосконалених стандартів лістингу, які включають в собі реальні аудитори, верифікацію страхувальних активів та заходи розкриття інформації для споживачів. Це узгоджується з глобальними регуляторними трендами, спрямованими на алгоритмічні та фіат-підтримувані стабільні монети після краху проєктів, таких як TerraUSD у 2022 році.
Законопроєкт про токенізовані цінні папери на розгляді
Паралельно, Національна асамблея Південної Кореї розглядає окремий законопроєкт, який створив би нормативну базу для токенізованих цінних паперів - заснованих на блокчейні версій традиційних фінансових активів. Очікується, що законопроєкт буде просуватися після наступних президентських виборів, і він націлений на інтеграцію цифрових інструментів в спадкову фінансову систему.
У разі прийняття, законодавство встановить вимоги до випуску, зберігання та торгівлі токенізованими активами на регульованих ринках. Він також пропонує нагляд чинними фінансовими органами, замість створення нового регулятора цифрових активів. Законопроєкт відображає мету Південної Кореї щодо об'єднання фінтех інновацій з регулюванням традиційних ринків капіталу.
Запропоновані зміни охоплюватимуть токени безпеки, які представляють акції, облігації або реальні активи, і очікується, що вони дозволять традиційним установам запускати токенізовані пропозиції через схвалені майданчики, можливо, включаючи Корейську біржу (KRX).
Рання інституційна адаптація
Ознаки інституційного прийняття вже з'являються. У недавньому значущому випадку НПО World Vision Korea завершила транзакцію з цифровими активами, продавши 0.55 ETH на Upbit після зв'язку свого рахунку Upbit з корпоративним рахунком K-Bank. Ця транзакція, хоч і мала в обсязі, є одним з перших прикладів регульованої криптодіяльності в країні з боку інституту.
Хоча такі випадки поки залишаються рідкісними, вони вказують на зростаючу готовність корпорацій та неприбуткових організацій взаємодіяти з блокчейн-фінансами - особливо якщо правове середовище пропонує достатню ясність.
Незважаючи на напружені політичні ситуації напередодні президентських виборів, обидві великі політичні партії висловили прихильність до підтримки криптоіндустрії Південної Кореї. Демократична партія Кореї (DPK) на пріоритет ставить розширення регулювання, включаючи політику, що підтримує спот-біткойн ETF. Тим часом, правляча Народна Сила (PPP) пообіцяла створити національний комітет просування цифрових активів та впровадити більш жорсткі рамки оподаткування криптоактивів.
Біпартійна підтримка забезпечує безперервність розвитку криптоплітики, незважаючи на результати виборів. Обидві партії здається визнають економічний потенціал криптовалют, особливо в залученні інвестицій у фінтех та підвищенні профілю Південної Кореї як регіонального технологічного хаба.
Ширші регіональні наслідки
Поворот Південної Кореї відбувається на тлі зростаючої конкуренції в Азії стати центром інновацій у сфері цифрових активів. Гонконг, Сінгапур і Японія вже впровадили регуляторні рамки, спрямовані на залучення інституційних інвесторів і провайдерів криптоінфраструктури.
Лібералізуючи доступ для інституційних гравців, одночасно запроваджуючи суворіші правила захисту споживачів, Південна Корея намагається знайти золоту середину - таку, що балансуватиме зростання ринку та пом'якшення ризиків. Випуск MiCA в ЄС та розробка законодавства щодо криптовалюти в США створили глобальний регуляторний імпульс, і Сеул визначився, що не збирається залишатися осторонь.
Регуляторна база Південної Кореї в області криптовалют є поворотним моментом для однієї з найбільш цифрово розвинених економік світу. Запланувавши відкрити доступ для інституцій, регулювати стабільні монети та інтегрувати токенізовані цінні папери в існуючі фінансові структури, Сеул закладає основу для більш зрілого та структурованого крипторинку.
Наступні шість-дванадцять місяців покажуть, чи зможуть ці реформи забезпечити як захист інвесторів, так і динамізм ринку у сфері, яка вже давно позначена волатильністю та юридичною невизначеністю.