Біткоїн (BTC) залишається в діапазоні $90,000-$100,000 протягом третього поспіль тижня, з лише короткочасним підйомом вище рівня $100,000 5 грудня. Ця стагнація ціни викликала зниження інтересу серед трейдерів, що пояснюється двома основними факторами. По-перше, приток ліквідності в ринок криптовалют, особливо через такі канали, як біржові інвестиційні фонди (ETF), значно зменшився.
Це уповільнення зменшило бичачий підйом, що спостерігався раніше.
Як зазначається в 10x Research, імпульсний індекс ринкової ліквідності, що вимірює емісії стабількоїнів, припливи ETF і зміни ринку ф'ючерсів, зменшив свої тижневі коливання до $7 млд, що є різким контрастом до понад $15 млд, зафіксованих минулого місяця. "Уповільнення зростання ліквідності може пояснити боротьбу біткоїна з регулярною торгівлею вище $100,000", зауважив Маркус Тілен, засновник 10x Research, клієнтам у середу. Цей показник ліквідності останнім часом фіксує нижчі піки, що негативно відрізняються від ціни біткоїна.
Стабількоїни, часто прив'язані до валют, таких як долар США, полегшують покупки криптовалют, а ETF надають доступ до ринку криптовалют без прямого володіння. Готівкові ф'ючерси CME виконують схожу роль. Крім того, фактор, який рідше помічають, це уповільнення Nvidia (NVDA), провідного виробника чіпів і ключового гравця у сфері штучного інтелекту (AI) та ризикових активів.
З моменту введення ChatGPT наприкінці 2022 року, NVDA стала барометром для обох секторів. Незважаючи на стійку позитивну кореляцію між BTC та NVDA з кінця 2022 року, особливо за межами минулого літа, коли проблеми з постачанням заважали продуктивності BTC, тримісячна кореляція залишається на рівні 0,6. Аналітики TheMarketEar відзначили, що недавнє підвищення BTC від $70,000 до $100,000 відображає траєкторію NVDA, зумовлену загальною психопатологією інвесторів, незважаючи на обмежені спільні основи. Вони також відзначили, що NVDA залишається однією з небагатьох акцій, які перевершили BTC як цього року, так і за минулі п'ять років. Згідно з даними TradingView, BTC зросла на 130% у 2023 році в порівнянні з 172%-вим зростанням NVDA.
Однак траєкторія зростання NVDA відзначає колеблінію з середини листопада. Рух цін, здається, вказує на можливе ведмеже розворот за схемою "голова та плечі".
Однорічний покажчик співвідношення ставок put-call вказує на нейтральність, з callами, що тепер торгуються на рівні з putами, як показує Market Chameleon. Варто відзначити, що ринок криптовалют позбавився від багатьох своїх бичачих апетитів, як зазначено в недавньому Crypto Daybook Americas. З досягненням ринкового важеля здоровішими рівнями біткоїн може спробувати ще раз штовхнутися до позначки $100,000. Однак тривалість такого прориву, ймовірно, залежатиме від оновленого вливу ліквідності та загального ризикового настрою.