Глобальні хеджфонди, що спеціалізуються на виборі окремих акцій, втратили 2,9% станом на 15 жовтня після щоденних просідань, зазначили в Goldman Sachs. Фонди з фокусом на Азії втратили 6,8% на тлі розпродажу паперів, пов’язаних зі штучним інтелектом.
Ключові цифри:
- Глобальні фонди stock-picking втратили 2,9% за тиждень до 15 жовтня, але від початку року все ще показують +14,3%.
- Керуючі з фокусом на Азії втратили 6,8% у першій половині жовтня через різке падіння напівпровідникового сектору.
- Додатковий тиск створили інфляція, вартість запозичень та сумніви щодо окупності інвестицій в AI.
Звіт Goldman Sachs
Дані наводяться у записці prime brokerage Goldman Sachs, на яку 16 жовтня послався Reuters. Просідання особливо вдарило по фондах фундаментального long-short у акціях, які заробляють на зростанні одних паперів та шортах інших, хоча з початку року їхній результат і далі становить +14,3%.
У середу ринок знову пережив болісну сесію. Глобальні stock pickers втратили 0,9%, азійські керуючі — 2,6%, а технологічні фонди просіли на 2,0%. Системні long-short та multi-strategy фонди одночасно знизилися приблизно на 1%.
Найбільших збитків зазнали азійські ринки з високою концентрацією напівпровідникових компаній. Індекс KOSPI Південної Кореї у четвер обвалився на 8% до мінімуму за шість місяців, а тайванські акції втратили понад 3%. Азійські фонди stock-picking у першій половині жовтня впали на 6,8%, віддавши більш як половину свого прибутку з піку наприкінці червня.
Goldman частково пояснює відкат вищою, ніж очікувалося, інфляцією у США, що посилило очікування нових підвищень ставок. Інвестори також почали сумніватися, чи зможуть колосальні витрати на AI‑інфраструктуру досить швидко приносити віддачу, щоб виправдати свої масштаби.
Читайте також: Polygon завершує поглинання Coinme, відкриваючи ліцензовані платежі у 48 штатах США
Ризики інвестицій в AI
Розворот ринку оголив спільний ризик для різних стратегій. Навіть керуючі, які активно хеджують акційні позиції, зазнають збитків, коли пов’язані з одним сектором активи падають синхронно. Втім, тижневе просідання поки що не обнулює здобутки глобальних stock pickers за 2026 рік.
Демієн Боей, стратег портфеля у Wilson Asset Management, зазначив у коментарі для Reuters 13 жовтня, що підвищена волатильність дохідності облігацій ширше впливає на ціни активів. Він припустив, що темпи витрат на AI можуть сповільнитися й частина компаній постраждає, але не очікує повного обвалу галузі.
Аналітичний підрозділ BlackRock цього тижня знизив оцінку американських акцій до нейтральної, вказавши на ризики волатильності, пов’язані з інвестиціями в AI‑інфраструктуру. Компанія віддає перевагу короткостроковим казначейським паперам США.
Міжнародний валютний фонд 13 жовтня попередив, що корекція на ринку AI може мати глобальні наслідки.
Goldman повідомив, що всі три основні стратегії втрачали понад 0,8% у сесії 4 лютого, 28 липня та 15 жовтня цього року. Від початку пандемії до кінця 2025 року банк не фіксував жодного дня, коли всі три підходи одночасно демонстрували падіння такого масштабу.
Далі читайте: Небезпечні «збунтовані» AI-агенти можуть завдати сильнішого удару вже за два роки, попереджає співзасновник Google DeepMind
