Сальвадор подвоює свою біткоїн-стратегію під час одного з найрізкіших обвалів 2025 року, додаючи приблизно 1,090 BTC на суму $100 мільйонів до національної скарбниці, оскільки криптовалюта впала нижче $90,000 вперше за сім місяців.
Купівлю підтвердив президент Найіб Букеле через свій обліковий запис X у понеділок. Це найбільше щоденне придбання біткоїнів з моменту початку накопичення криптовалюти країною у 2021 році.
Момент покупки виявився вдалим, адже біткоїн коротко досяг рівня $89,420 під час торгів в азійському регіоні, перш ніж частково відновитися.
Загальні біткоїн-активи Сальвадору тепер складають приблизно 7,474 BTC загальною вартістю приблизно $676 мільйонів, роблячи країну одним з найбільших суверенних власників криптовалюти.
Позиція будувалася на постійній стратегії середньої вартості в доларах, яку президент Букеле вперше озвучив у листопаді 2022 року, зобов'язавшись купувати один біткоїн на день незалежно від ринкових умов.
Відмова від обмежень МВФ
Значна купівля сталася, незважаючи на прямі обмеження, введені Міжнародним валютним фондом як умови угоди на кредит у $1,4 мільярда, досягнутої наприкінці 2024 року. Угода включала кілька обмежень щодо біткоїнів, які Сальвадор погодився впровадити в обмін на фінансовий пакет.
У рамках угоди МВФ запровадив безперервні кількісні критерії продуктивності, забороняючи нові придбання біткоїнів публічними секторами, підтримуючи те, що організація описала як "стелю нуль" протягом 40-місячного періоду програми. Угода також вимагала від Сальвадору змінити Закон про Біткоїн, зробити прийняття в приватному секторі добровільним, усунути можливість сплати податків біткоїнами та припинити участь уряду в державному гаманці Chivo до липня 2025 року.
Незважаючи на ці умови, Сальвадор продовжує купувати біткоїни, створюючи складний ландшафт політики, яка отримала як похвалу від криптовалютної спільноти, так і занепокоєння серед міжнародних фінансових спостерігачів. На питання про видиму суперечність після попередніх покупок у березні Букеле відповів виклично у X.
"Ні, це не зупиниться," написав президент. "Якщо це не зупинилося, коли світ нас изолював і більшість 'біткоїнерів' покинула нас, це не зупиниться зараз і не зупиниться в майбутньому".
МВФ підтримує нюансову позицію щодо подальшого накопичення. У травневому огляді фонд заявив, що "зусилля будуть продовжуватися" для забезпечення незмінності біткоїнів у власності уряду Сальвадору, одночасно зазначаючи, що програма дієвості була сильною і ключові фінансові цілі були досягнуті.
Деякі аналітики припустили, що нещодавні збільшення біткоїнів у володінні Сальвадору можуть відображати консолідацію урядових гаманців, а не нові ринкові покупки, надаючи технічну основу для країни для збереження відповідності угоді, продовжуючи свою стратегію накопичення. Практичне прийняття МВФ цього розташування дало можливість обом сторонам претендувати на дотримання умов угоди.
Зміцнення зв'язків з США у сфері криптовалют
Стратегія Сальвадору щодо біткоїнів все більше узгоджується з прокриптовалютною позицією адміністрації Трампа. У червні Бо Гайнс, виконавчий директор Президентської ради консультантів Білого дому з цифрових активів, зустрівся з президентом Букеле у Сан-Сальвадорі для обговорення співпраці у сфері біткоїнів та політики цифрових активів.
Стейсі Герберт, директорка Офісу біткоїнів Сальвадору, описала зустріч як значну, повідомивши CoinDesk, що "амбіційна Біткоїн-Супердержава прийшла зустрітися з OG Біткоїн Країною для обговорення сфер взаємної зацікавленості та можливої співпраці у сфері біткоїнів, стейблкоїнів та цифрових активів."
Герберт додала, що "незвичайні речі" вийдуть з партнерства протягом наступних місяців, не надаючи конкретних деталей. Зустріч відбулася після попереднього візиту Букеле до Білого дому в квітні, де він і президент Трамп обговорювали регіональні угоди безпеки, хоча біткоїн не був на цій порядку денному.
Розігріваючі відносини поширюються на регуляторну співпрацю. Національна комісія з цифрових активів Сальвадору вела переговори з Комісією з цінних паперів і бірж США щодо регуляторного полігону для перехресних кордонів, з ідеєю використання досвіду Сальвадору у регулюванні цифрових активів, щоб оцінити спрощені підходи до власної структури США.
Це дипломалітичне звернення узгоджується з заявленою метою адміністрації Трампа створити Стратегічний резерв біткоїнів, що складатиметься з біткоїнів, відновлених через вилучення злочинних активів та інших бюджетно нейтральних методів. Участь Гайнса з Сальвадором натякає на можливий інтерес у моделюванні аспектів стратегії резервів США на підході Букеле.
Багатогранна стратегія накопичення
Біткоїн-скарбниця Сальвадору була створена через декілька каналів, крім прямих ринкових покупок. Уряд також збільшує резерви через стійкі операції з майнінгу. За даними репортажу Reuters 2024 року, країна видобула 474 BTC на суму приблизно $29 мільйонів з 2021 року, використовуючи геотермальну енергію, що витягається з вулкану Текапа.
Операція з майнінгу використовує 1.5 мегавати із державної електростанції, яка виробляє загалом 102 мегавати, 300 процесорів призначені для майнінгу біткоїнів. Цей підхід робить Сальвадор піонером у стійкому з екологічного точки зору майнінгу криптовалют, забезпечуючи контр-наратив до критики щодо енергоспоживання та вуглецевого сліду біткоїна.
Поєднання щоденних закупівель та внутрішнього виробництва демонструє всеосяжну стратегію створення значних резервів біткоїнів, при цьому диверсифікуючи методи придбання. За поточними ринковими цінами загальні активи Сальвадору в приблизно 7,474 BTC представляють нереалізований прибуток у сотні мільйонів доларів у порівнянні із середньою вартістю придбання, хоча недавнє падіння цін значно зменшило паперові прибутки.
Заключні думки
Падіння біткоїна нижче $90,000 у вівторок знаменує собою значний психологічний прорив, який аналітики описали як висвітлення тендітності ринку. Криптовалюта тепер втрачує всі свої прибутки 2025 року і впала майже на 30% від рекордних висот більше ніж $126,000, досягнутих на початку жовтня.
Розпродаж пояснювалися кількома факторами, включаючи виведення прибутку інституційних інвесторів напередодні кінця року, при цьому спотові ф'ючерси на біткоїн у США зазнали за останні три тижні чистих відтоків понад $3 мільярди, згідно з даними SoSoValue. Зниження прискорилося після того, як біткоїн сформував технічний патерн "хрест смерті," коли 50-денне середнє ковзання перетнуло 200-денне середнє ковзання зверху.
Для Сальвадору слабкість ринку забезпечила саме ту можливість для покупок, для якої стратегія Букеле середньої вартості в доларах була розроблена. Тим самим країна підтримувала середню вартість покупки, значно нижчу за поточні ринкові рівні, навіть після недавньої корекції.
Чи виявиться цей підхід успішним у довгостроковій перспективі, значною мірою залежить від траєкторії біткоїна в наступні роки. Постійна непокора країни обмеженням МВФ відображає переконаність Букеле в тому, що біткоїн є найкращим довгостроковим резервним активом у порівнянні з традиційними альтернативами.
Як перша країна, яка прийняла біткоїн як законний платіжний засіб, і одна з найбільших суверенних власників, стратегія Сальвадору продовжує служити як високопрофільний тестовий випадок національного прийняття криптовалют. Результат, ймовірно, вплине на те, як інші країни підходять до біткоїна у своїх стратегіях скарбниці та їх відносинах з міжнародними фінансовими установами.