Самсон Мо заявляє, що компаніям зі скарбницею в Bitcoin (BTC) потрібна повна гнучкість, стверджуючи, що Strategy може продавати монети, не порушуючи своєї багаторічної тези про накопичення.
Мо захищає Strategy
Мо, генеральний директор Jan3, виклав свої аргументи в X 7 травня, заперечуючи проти жорсткої лінії «ніколи не продавати», яка сформувала корпоративну біткоїн‑культуру.
Він сказав, що мета публічної компанії з біткоїн‑скарбницею — захищати акціонерів, а не давати обітницю вічного холду.
Ці зауваження пролунали за кілька днів після того, як Майкл Сейлор на дзвінку щодо результатів Strategy за перший квартал заявив, що компанія, ймовірно, продасть частину біткоїнів для фінансування дивідендів.
За даними CNBC, Strategy показала квартальний чистий збиток у 12,54 млрд доларів і стикається приблизно з 1,5 млрд доларів щорічних зобов’язань за дивідендами та відсотками.
Мо стверджував, що відмова від продажів віддає шорт‑селерам і арбітражерам готовий сценарій. Публічні ринки, написав він, — це війна, і компанії потрібні всі доступні інструменти.
Він навів структуру BSTR Адама Бека як більш прозорий шаблон, зазначивши, що вона дозволяє продавати біткоїни для викупу акцій, коли ті торгуються нижче mNAV. Також він згадав власний дизайн Bitcoin Bonds, де закладені планові продажі BTC після п’ятирічного локапу для повернення капіталу власникам облігацій.
Також читайте: Ethereum Targets $2,400 As Binance Futures Momentum Turns Bullish
Реакція на розворот Сейлора
Поворот Strategy занепокоїв частину ринку, яка купувала MSTR саме тому, що менеджмент обіцяв ніколи не розлучатися ані з одним сатоші. Втручання Мо виглядає як захист нової позиції.
Він сказав, що валові продажі та чисте накопичення — різні речі, і компанія може продавати частину монет, одночасно продовжуючи нарощувати позицію з часом.
Мо також звернув увагу на квітневі висловлювання Сейлора, де той описував «BTC Breakeven ARR» на рівні близько 2,05%.
За словами Мо, завжди припускалося, що саме біткоїн може покривати дивіденди, а це й означає продаж частини монет.
Для індивідуальних тримачів Мо сформулював послання жорсткіше, сказавши, що головне правило — не продавати без причини, а не нести монети з собою в могилу.
Останні кроки Strategy
Трейдери на Polymarket зараз оцінюють імовірність того, що Strategy продасть біткоїни до кінця року, у 42%, згідно з даними, на які посилається Coingape. Акції MSTR впали більш ніж на 4% у позабіржових торгах після заяв Сейлора 5 травня, перш ніж відіграти падіння.
Останніми тижнями Сейлор займається переформатуванням структури капіталу компанії. У кінці квітня Strategy запропонувала перевести виплату дивідендів за STRC на напівмісячний графік, зберігаючи річну ставку 11,5% і водночас згладжуючи волатильність навколо дат відсічки.
Компанія утримує 818 334 BTC за середньою ціною 75 537 доларів за монету, при тому що на момент публікації біткоїн торгується біля 80 456 доларів.
Читайте далі: B3 Token Rockets 249% In 24 Hours, Outpacing Every Trending Crypto Coin