Cardano (ADA) зазнав значного підйому на 88,8% з 18 листопада по 3 грудня, досягнувши майже трирічного максимуму в $1,33. Цей зріст співпав з ширшими здобутками на ринку альткоїнів, який досяг піка в $1,52 трильйона 3 грудня, порівняно з $1,16 трильйона 18 листопада.
15-денне ралі показало безпрецедентні рівні позикових позицій у ф'ючерсах на ADA, викликаючи питання серед трейдерів щодо потенційних можливостей купівлі та ризиків каскадних ліквідацій.
Під час цього періоду Cardano разом зі Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) та IOTA, очолили список високоефективних криптовалют. Цей етап, який деякі аналітики називають "ралі динозаврів", показав третій цикл підйому та спаду. Що відрізняє Cardano, це істотний ріст відкритого інтересу на деривативних біржах на 37%, перевищуючи останній пік жовтня 2022 року. Загальні позикові позиції, як довгі, так і короткі, склали 932,5 мільйона ADA, що еквівалентно $1,2 мільярда.
У порівнянні, загальний відкритий інтерес ф'ючерсів для Binance Coin (BNB) становить $1,08 мільярда, незважаючи на те, що ринкова капіталізація BNB більше ніж вдвічі перевищує ринкову капіталізацію Cardano. До того ж, відкритий інтерес в інших альткоїнів, таких як Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) та Avalanche (AVAX), залишається нижчим за попередні піки. Попит на ф'ючерси ADA вказує на помірний оптимізм із обмеженими ризиками ліквідації. Ці ф'ючерсні контракти, збалансовані протилежними позиціями, самі по собі не вказують на ринкові настрої. Замість цього слід звертати увагу на премію ф'ючерсних контрактів на місяць, або на базову ставку. Нормальні ринки бачать річну премію у 5% до 10%.
Ф'ючерсні контракти Cardano зараз торгуються з сильною премією у 17%, що відповідає попереднім бичачим ринкам. Це не дивина, так як під час періодів підвищеної впевненості трейдери платять до 60% річної премії за важіль.
Крім того, в гру вступають безстрокові контракти — механізм, де біржі стягують плату з довгих або коротких позицій за надлишковий важіль. З огляду на загальний бичачий настрій серед крипто-трейдерів, довгі позиції зазвичай несуть комісію, що коливається від 0,5% до 2,1% щомісячно.
Ставка фінансування ф'ючерсів на ADA досягла піку у 6% на місяць 2 і 3 грудня, але з того часу знизилась до 2,2%. Це свідчить про те, що трейдери спочатку перевантажилися, але потім внесли додаткові кошти для управління ризиками. Більше того, загальна вартість, заперта (TVL) у мережі Cardano, є важливою, оскільки збільшений попит на обробку смарт-контрактів підвищує стійкий попит на ADA. TVL Cardano складає $685 мільйонів, що є скромною сумою в екосистемі децентралізованих додатків (DApps), особливо у порівнянні з Aptos і Avalanche, які мають відповідно $1,23 мільярда і $1,53 мільярда. Примітно, що TVL Cardano останнім часом застоюється.
З врахуванням ставки фінансування та премії ф'ючерсів, підвищений попит на ф'ючерси ADA навряд чи є основним каталізатором зростання ціни. Відтак, немає негайної загрози масштабних ліквідацій.
Ознайомтеся з іншими статтями на цю тему
Підпишіться на розсилку "Markets Outlook"
Отримуйте важливу інформацію, щоб визначати інвестиційні можливості, управляти ризиками та вдосконалювати торгові стратегії. Доставляється кожного понеділка.
Підписатися
Підписуючись, ви погоджуєтеся з нашими Умовами надання послуг та Політикою конфіденційності. Ця стаття служить загальною інформацією і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Думки, викладені в ній, належать виключно автору і можуть не збігатися з поглядами Cointelegraph.