Thailand закладає основу для того, щоб дозволити міжнародним туристам витрачати криптовалюту через платформи, прив'язані до кредитних карток, що є значною зміною в підході країни до цифрових активів та фінансової модернізації. Пропозиція, що ще перебуває на розгляді регуляторів, супроводжується ширшими законодавчими зусиллями, спрямованими на узгодження ринків капіталу країни з цифровою економікою.
26 травня заступник прем'єр-міністра та міністр фінансів Пічай Чунхаваджіра представив ініціативу на інвестиційному семінарі в Бангкоці. Оголошення сигналізує про двоетапну стратегію: інтеграцію криптовалют в туристичний сектор у короткостроковій перспективі та проведення довгострокових регуляторних реформ як цифрових, так і традиційних фінансових інструментів.
У запропонованій моделі туристи, які відвідують Таїланд, зможуть витрачати криптовалюту, прив'язуючи свої активи до кредитних карток. Система оброблятиме платежі в тайських батах на стороні продавців, захищаючи місцевих торговців від волатильності криптовалют та регуляторної відповідальності. Торговці не потребуватимуть знати, що транзакція почалася в цифровій валюті, створюючи безперешкодний досвід, схожий на використання фіатних грошей, для обох сторін.
Виконання, яке спільно проводитиметься Міністерством фінансів та Банком Таїланду, залежить від завершення перевірок інфраструктури та готовності регуляторних органів. Хоча строки запуску ще не підтверджені, уряд висловив готовність діяти швидко, як тільки технічні та правові рамки будуть завершені.
«Цей підхід може бути негайно адаптований для Таїланду, якщо підтримуючі системи будуть у місці», - сказав Пічай, який також підкреслив, що модель уникає прямого використання тайського бата в транзакції зі сторони споживача - хід, спрямований на мінімізацію валютного ризику та збереження внутрішнього валютного контролю.
Стратегія нагадує інші моделі криптовалютних платежів, що обробляють транзакції через посередників, щоб забезпечити передачу фіату в точці продажу. Такі моделі були запроваджені в країнах, таких як ОАЕ, Японія та частини Європи, часто за допомогою гаманців на основі стейблкоїнів або централізованих інструментів конверсії.
Регуляторні реформи: об'єднання капіталу та цифрових ринків
Поза фокусом на використання криптовалюти в туризмі, тайський уряд проводить ширший перегляд своїх фінансових законів, щоб забезпечити більшу узгодженість у фрагментованому регуляторному середовищі. Наразі традиційні ринки капіталу та діяльність з цифровими активами регулюються в рамках окремих рамок, що створило правові невизначеності та труднощі відповідності для фінансових установ та технологічних стартапів.
За словами Пічая, основна мета полягає у гармонізації регулювання цінних паперів та цифрових токенів в єдиній законодавчій базі. Уряд також розглядає можливість скасування застарілих обмежень, які забороняють великим інституційним інвесторам - включаючи страхові компанії та пенсійні фонди - розміщувати капітал за межами з низькою доходністю державних облігацій. Ці інституційні портфелі, вартість яких оцінюється в сотнях мільярдів батів, можуть отримати дозвіл інвестувати в акції та інструменти приватного сектору в рамках запропонованих реформ.
Міністерство фінансів також оцінює зміни до правил щодо скарбничих акцій - акцій, які компанія зберігає у своєму власному скаргові після викупу - та оцінює, як краще регулювати високо частотну торгівлю (HFT). Ці реформи позиціонуються як частина ширшої стратегії щодо збільшення динаміки та справедливості фінансових ринків Таїланду.
Зміцнення контролю та ринковий нагляд
Проект закону, що зараз на стадії розробки, розширить повноваження тайської Комісії з цінних паперів та обмінів (SEC), дозволяючи їй ескалувати серйозні порушення безпосередньо до державних прокурорів без проходження через проміжні агентства. Цей захід спрямований на спрощення регуляторних дій та підвищення захисту інвесторів, особливо у швидко розвивається сфері цифрових активів, де правові сірі зони можуть затримувати виконання.
Маніпуляція ринком, фронт-раннінг та надмірні обсяги торгівлі з алгоритмічних торгових систем також потрапили під увагу в останні роки. Хоча ринки акцій та криптовалют Таїланду зросли, особливо серед молодших інвесторів та роздрібних трейдерів, механізми нагляду відставали. Запропоновані правові реформи спрямовані на закриття цих прогалин, надаючи регуляторам інструменти для швидкого та рішучого дії.
Ініціативи цифрових активів, спонсоровані державою
Пічай також торкнувся ролі ініціатив держави з цифровими активами, включаючи систему розподілу облігацій на базі блокчейну під назвою «G-Tokens». Система розроблена, щоб дозволити фракційну власність державних облігацій, націлюючись на роздрібних інвесторів та покращуючи доступність суверенних боргових інструментів.
Цей проект слідує за оголошенням Міністерства фінансів від 13 травня про випуск цифрових інвестиційних токенів на 150 мільйонів доларів - пілотний проект, спрямований на диверсифікацію каналів фінансування уряду та тестування можливості токенізації державних боргових інструментів. Ці кроки є частиною ширших зусиль щодо цифровізації випуску та торгівлі фінансовими продуктами, що відображає зростаючий глобальний інтерес до використання блокчейну для інфраструктури ринків капіталу.
Прагнення Таїланду до токенізації також узгоджується з оголошенням лютого від тайської SEC про створення спеціалізованої платформи для торгівлі токенізованими цінними паперами - як мінімум спочатку орієнтованої на інституційних учасників. Ці кроки свідчать про поетапну стратегію: почати з ініціатив, що підтримуються державою, та високо довірених середовищ, а потім поступово розширити до більш децентралізованих, відкритих ринкових варіантів використання.
Стейблкоїни, дозволені для лістингу на біржах
Раніше цього року Таїланд прийняв ще одне регуляторне коригування, яке може відкрити шлях для ширшого прийняття криптовалют. У березні тайська SEC схвалила використання стейблкоїнів Tether USDT та Circle USDC для торгівлі криптовалютами. Ці стейблкоїни, прив'язані до долара США, тепер можуть бути лістовані на регульованих тайських біржах, надаючи трейдерам та постачальникам ліквідності доступ до широко використовуваних цифрових доларів.
Схвалення є практичним визнанням ролі стейблкоїнів на криптовалютних ринках - як торгових пар і точок входу/виходу. Хоча регулятори у всьому світі залишаються обережними щодо системних наслідків стейблкоїнів, крок Таїланду відображає помірковане прийняття їх корисності в контрольованому середовищі біржі.
Однак наразі немає ознак, що схвалені стейблкоїни будуть використовуватися в майбутній системі криптовалютних платежів для туристів. Ця система, схоже, більш ймовірно опиратиметься на внутрішнє інфраструктурне рішення конверсії, можливо, за підтримки ліцензованих крипто-фінансових посередників або банківських рішень зберігання, які мінімізують волатильність та ризики відповідності.
Туризм зустрічає фінансові технології
Поворот Таїланду до криптовалютних платежів у сфері туризму відображає ширшу тенденцію в регіоні, де країни експериментують з цифровими активами в рамках економічної відновлення після COVID-19 та стратегій модернізації. Південно-Східна Азія залишається одним із найбільш крипто-активних регіонів у світі, з високим проникненням мобільних пристроїв і зростаючим доступом до цифрових гаманців.
Дозволяючи витрати криптовалют для туристів, Таїланд сподівається залучити нову демографічну групу технічно підкованих мандрівників, одночасно експериментуючи із фінансовими інноваціями у суворо контрольованих умовах. Проте успіх ініціативи залежатиме не тільки від внутрішньої інфраструктури та ясності регуляцій, але й від досвіду користувачів, комісій за конверсії та готовності продавців - факторів, які заважали подібним зусиллям в інших країнах.
Також існують монетарні та геополітичні міркування. Дозволяючи витрати криптовалют через посередницькі системи, які уникають прямого взаємодії з батом, уряд може перевірити ситуацію, не підриваючи валютний контроль або не викликаючи волатильність на валютному ринку в короткостроковій перспективі. У цьому сенсі крипто-туристична модель Таїланду представляє собою гібридний підхід - ні повністю відкритий, ні повністю обмежувальний - сумісний з обережною але активною позицією країни щодо прийняття цифрових активів.
Остаточні думки
Хоча прийняття криптовалют у туризмі та реформи фінансового регулювання в Таїланді сигналізують про прогресивні наміри, баланс між сприянням інноваціям та підтримкою фінансової стабільності залишається тонким. Запропоновані зміни, від платежів для туристів до реформ інституційних інвестицій, вказують на державний, інфраструктурний перший підхід до цифрових фінансів - модель, яка може зацікавити інші ринки, що розвиваються, які прагнуть модернізувати без втрати контролю.
Проте попереду залишаються невирішені виклики: податкові наслідки витрат криптовалюти, дотримання правил трансграничної юрисдикції, ліцензування для посередників і технічна інтеграція в фінансову інфраструктуру. Коли пілотні схеми запускаються і правові реформи розвиваються, їхній успіх залежатиме від координації між регуляторами, фінансовими установами та глобальними партнерами.
Плани Таїланду можуть не привести до негайної трансформації, але вони відображають ширшу глобальну перекалібрацію в тому, як уряди підходять до криптовалют - не тільки як класу активів, але і як інструменту платежів, шару інфраструктури та політичного важеля в змінному фінансовому ландшафті.