Токенізовані фінанси можуть зробити наступну фінансову кризу швидшою та важчою для зупинки, попереджає МВФ

Міжнародний валютний фонд попередив, що зростання токенізованих фінансів може призвести до того, що майбутні фінансові кризи розгортатимуться швидше та будуть важчими для контролю, оскільки системи розрахунків у реальному часі прибирають буфери, які зараз уповільнюють поширення ринкового стресу.

У новому звіті МВФ заявив, що токенізація дозволяє активам, грошам і контрактам миттєво переміщуватися спільними цифровими реєстрами. Такий зсув усуває затримки між виконанням угоди та її розрахунком, які історично давали установам час для управління ліквідністю та стримування ризиків.

Результатом є фінансова система, у якій стрес може поширюватися негайно.

Розрахунки в реальному часі прибирають буфери під час криз

МВФ зазначив, що традиційні фінансові системи спираються на затримки розрахунків і пакетну обробку для поглинання шоків. Ці затримки дають змогу банкам та іншим установам заліковувати зустрічні вимоги, мобілізувати ліквідність і реагувати до того, як зобов’язання стануть остаточними.

Токенізовані системи прибирають ці запобіжники. Транзакції розраховуються миттєво й безперервно, що означає, що потреби в ліквідності виникають у реальному часі.

У звіті попереджено, що це може змусити установи виконувати зобов’язання негайно, підвищуючи ризик раптового дефіциту ліквідності в періоди волатильності.

Also Read: $12 Trillion Giant Charles Schwab Set To Enter Crypto Spot Trading

Автоматизовані системи можуть підсилювати ринковий стрес

МВФ підкреслив, що автоматизація додає ще один рівень ризику. Смартконтракти можуть автоматично запускати маржин-колли, перекази застави та ліквідації без участі людини.

За стресових умов це може призвести до швидкого розпродажу активів на різних ринках одночасно.

У звіті зазначено, що такі механізми можуть посилювати волатильність замість стабілізації ринків, оскільки рухи цін запускають подальші автоматизовані реакції.

Центральні банки стикаються з тиском працювати на швидкості машин

МВФ заявив, що чинні інструменти політики не розраховані на фінансову систему, яка працює цілодобово. Центральним банкам, можливо, доведеться надавати ліквідність у режимі реального часу і потенційно безпосередньо інтегруватися з токенізованими інфраструктурами.

Це породжує нові виклики, пов’язані з доступом, управлінням і контролем ризиків.

У звіті також попереджено, що без глобальної координації токенізовані фінанси можуть фрагментувати ліквідність між платформами та підвищити транскордонну нестабільність.

МВФ заявив, що токенізація є структурною зміною фінансової архітектури, і політичні рішення, ухвалені зараз, визначать, чи стане система стабільнішою, чи більш крихкою.