Strategy, колишня MicroStrategy, зазнала різкого падіння вартості акцій після того, як Bitcoin (BTC) просів за вихідні, і MSTR впала швидше, ніж базовий актив через боргове фінансування накопичення більш ніж 250 000 BTC — позиції, що робить компанію найбільшим корпоративним власником цієї криптовалюти.
Що сталося: падіння акцій Strategy
Розпродаж послідував за ширшим відкатом Bitcoin, який потягнув MSTR вниз прискореними темпами.
Strategy використовувала конвертовані облігації та інші інструменти фінансування для поступового формування свого Bitcoin-скарбу, тож навіть помірне відсоткове падіння BTC може перетворюватися на суттєвіші збитки для акціонерів, які одночасно піддаються і знеціненню активу, і ризику кредитного плеча.
Компанія під час спаду дала сигнал, що продовжує купувати Bitcoin.
Майкл Сейлор, голова ради директорів Strategy, публічно заявив, що компанія може купувати Bitcoin ще 100 років і не зіткнеться з ліквідацією, розглядаючи падіння як довгострокову можливість для купівлі.
Також читайте: Analysts Eye $730 As BNB's Last Stand Before Mid-$600s
Чому це важливо: посилена волатильність
Структура Strategy фактично є левериджованою ставкою на Bitcoin, що приваблює трейдерів, які прагнуть отримати експозицію до криптовалют через звичайний брокерський рахунок, але водночас несе вищий ризик, ніж пряме володіння BTC.
Коли Bitcoin падає на кілька відсотків, MSTR зазвичай просідає сильніше, оскільки інвестори враховують боргові зобов’язання компанії та її концентровану позицію.
Публічні компанії нині володіють суттєвою часткою загальної пропозиції Bitcoin, і Strategy домінує серед них. Така модель підсилює результати в обидва боки — під час ралі акції можуть швидко зростати, а при стрімких падіннях збитки посилюються, тому розмір позиції є критично важливим для інвесторів, які сприймають MSTR як проксі на Bitcoin, а не володіють самим активом.
Читайте далі: Can U.S. Government Bail Out Falling Bitcoin? Bessent Says No