Глобальні ринки протягом тижня зважували стійку економіку США на тлі ослаблення в інших місцях. Волл-стріт досяг нових висот завдяки надійним даним про зайнятість, але зростання прибутковості казначейських облігацій і міцніший долар тримали інвесторів напоготові. У Європі зниження інфляції підживлювало надії на зменшення ставок, тоді як основні біржі Азії були змішаними через зняття прибутку, а відновлення Китаю залишалося нестійким. Сировина трохи зросла через збої в поставках, а криптовалюта втримала свої позиції, підкреслюючи ризиковий настрій, який був оптимістичним, але далеко не одноголосним.
Серед усіх класів активів спільним моментом була обережність: трейдери раділи силі, коли бачили її, але залишалися готовими до сюрпризів від центральних банків, енергетичних ринків чи геополітики. Ось як цьоготижнева перехрестя формувала ширшу картину.
🟨 Огляд акцій
Фондові ринки реагують на позитивні дані про зайнятість у США
Рекорд в США
-
S&P 500 додав 1.8 % за скорочений тиждень через свято, третій поспіль тижневий приріст і новий найвищий рівень, тоді як Nasdaq Composite наслідував; Dow збільшився на 0.8 %.
-
Малокапіталізовані компанії повернулися, Russell 2000 зріс на 3.4 %, оскільки інвестори переміщували кошти з мегакеп технологій.
-
Сектори лідери: матеріали (+3.7 %) та інформаційні технології (+2.6 %) лідирували; комунікаційні послуги відставали (-0.24 %).
-
Ринкова капіталізація Nvidia дійшла до $3.9 трлн, наближаючись до рекорду Apple.
Європа тримає лінію.
- STOXX Europe 600 знизився на 0.46 % до 541 через середні дані PMI та політичні перепони у Великій Британії обмежували апетит до ризику.
Азія змішана.
-
Nikkei 225 Японії впав приблизно на 1.7 % з піку 40,487 у понеділок до 39,811 через зняття прибутку біля опору на 40 тис.
-
KOSPI Південної Кореї перевершив очікування щодо корпоративних реформ (на ~2 %), тоді як Nifty 50 Індії знизився на 0.5 % до 25,429, оскільки важковаговики охолоджувалися після рекордних максимумів.
Примітні корпоративні рухи та угоди
- Жодних значних IPO не було визначено, але M&A обговорення підвищило Siemens у Європі після того, як США послабили експортні обмеження на програмне забезпечення для чипів.
🟩 Перевірка сировини
Нафта росте, золото знаходить підтримку
Технічні трейдери відзначають опір $68–70/бар для Брент та $3,360/унція для золота після останнього стрибка.
🟦 Зміни валют і форекс
Долар міцний, ієна слабка через несподівані дані по зайнятості
-
DXY зріс на 0.4% до 97.13, другий тиждень поспіль збільшується після несподіваних результатів червневих зайнятість.
-
EUR/USD падав до 1.03, оскільки німецькі дані підтвердили повернення інфляції до цілі ЄЦБ у 2 %, підтримуючи надії на зменшення ставок.
-
GBP/USD утримувався біля 1.25, незважаючи на політичний шум у Великій Британії; USD/JPY піднявся до 154.4, оскільки вищі ставки в США розширили диференціали ставок.
-
INR залишався стабільним близько 83.30 за долар; помірний зріст нафти компенсував підтримку від іноземного припливу.
🟥 Доходності облігацій та процентні ставки
Доходності зростають через жорстку мову ФРС
Сильніші дані по зайнятості охолоджують очікування на вересневу зміну ФРС, підвищуючи доходності в кінці, тоді як занепокоєння з приводу поставок, пов'язані з новим векселем податків та витрат у Вашингтоні, утримують довгий кінець під тиском. Представники ЄЦБ зайняли м'якшу позицію після того, як інфляція досягла цілі, обмежуючи дохідності облігацій; тим часом 10-річні доходності Індії знизилися на 3 б.п. до 7.05 % на стабільних відкритих ринкових покупках РБІ.
🟪 Криптовалюти та альтернативні активи
Біткоїн стоїть твердо; трейдери стирають підйом
-
BTC торгувався в межах $105k–$109k, закінчив тиждень близько $107k, збільшивши приблизно на 1 %. Ринкові швидко “заповнили” розрив CME на $105k, перш ніж знову з’явилися ставки спот.
-
Незважаючи на підйом, дані по постійним ф'ючерсам свідчать про те, що шорти накопичуються, оскільки співвідношення довг/коротко знижується нижче 1, поки ціна пробилася вище $110k на середині тижня.
-
ETH коливався близько $2,400, відстаючи від біткоїна, оскільки вхід потоків до ETF сповільнився.
-
Ніяких значних зламів, але SEC відкрила консультації з розкриття стабільних монет, зберігаючи змінність імен DeFi.
Настрій залишається поділеним: макроекономічні "бики" вказують на потоки ETF та сприятливіший регуляторний фон США, тоді як технічні аналітики застерігають зменшення імпульсу.
🔶 Глобальні події та макротренди Змішані дані малюють неоднорідну глобальну картину
Перший тиждень третього кварталу почався з феєрверку для ризикових активів США, але за феєрверками нюансованіший тон: падіння інфляції в єврозоні та м'які китайські дані PMI вказують на нерівномірне глобальне зростання, навіть під час коливань нафти під геополітичним тиском. Зростання доходностей у США і міцніший долар змінюють ставки на відсотки, а криптовалютні ринки обережні після ралі на початку літа.
Роздуми над тижнем
Узагальнюючи, ринок все ще нахиляється до "бичачого" настрою, але лідерство звужується. Імпульс великої технології та повернення у товарних іменах приховують втому у секторах, чутливих до відсоткових ставок, та окремих азійських акціях. Цей розрив припускає, що інвестори задоволені гонитвою за якісним зростанням та грамації товарів, але уникають всього, що потребує нижчих доходностей для процвітання.
Наступного тижня споживчий індекс цін у США та кілька засідань центрального банку перевірять цю позицію. Безпечний інфляційний друк може продовжити ралі; гарячий може посилити зростання долара та поглибити ротацію з активів з високою тривалістю. У будь-якому випадку, збереження запасних сил та пильний погляд на зміни цін на нафту та валюту виглядає розумною стратегією.
Моя оцінка? Близькотерміновий шлях підтримує селективне прийняття ризику: дотримуйтесь компаній з багатими грошовими резервами у секторі технологій та енергетики, але будьте готові змінити курс, якщо політичні сигнали стануть жорсткішими. Коротко, ринок все ще зростає, однак точки опори стають вужчими.