Європейський центральний банк стоїть на порозі того, щоб знизити свою ключову процентну ставку на 25 базисних пунктів у четвер, при ринках, що оцінюють ймовірність скорочення у 99%, згідно з даними LSEG. Цей крок знизить ставку по депозитах до 2%, що становить половину від піку середини 2023 року на рівні 4%, який відображав агресивну монетарну політику ЄЦБ.
Що треба знати:
- Очікується, що ЄЦБ знизить ставку по депозитах з поточного рівня до 2% у четвер
- Інфляція в єврозоні знизилася до 1,9% у травні, що нижче цільового показника центрального банку у 2%
- Економічне зростання залишається млявим на рівні 0,3% у першому кварталі 2025 року
Економічні умови, що змінюють політику
Очікуване зниження ставки відбувається на тлі даних про інфляцію, що показують, що споживчі ціни в єврозоні зросли лише на 1,9% у травні, тримаючись поблизу цільового показника центрального банку в 2%. Економічний ріст залишався млявим у всьому блоці. Валовий внутрішній продукт у єврозоні зріс лише на 0,3% у першому кварталі 2025 року, згідно з останніми офіційними оцінками.
Європа стоїть перед численними невизначеностями, які ускладнюють перспективи політики центрального банку. Дії Трампа з тарифами можуть мати потенційно негативні наслідки для зростання, тоді як можливі відповідні заходи з боку Європейського Союзу додають ще один шар складності. Великі плани ЄС щодо переозброєння та значні зміни фіскальної політики Німеччини вводять додаткові змінні в економічне рівняння.
Дані щодо інфляції у вівторок посилили спекуляції, що ЄЦБ може здійснити ще одне зниження ставки вже в липні, за словами Джека Аллена-Рейнолдса, заступника головного економіста зони євро. Поєднання стриманого тиску на ціни та слабкого зростання створює умови, які зазвичай сприяють монетарному послабленню.
Очікування аналітиків на послідовний підхід
Фінансові аналітики широко очікують подальших знижень процентних ставок від ЄЦБ до кінця року, хоча вони не очікують чіткого попереднього керівництва від центрального банку. Інституція зберігає підхід від зустрічі до зустрічі, щоб зберегти гнучкість у своїх політичних рішеннях.
Економісти Barclays у нещодавній записці припустили, що хоча зменшення ставок залишаються на горизонті, їх реалізація може відбуватися повільніше, ніж очікують деякі учасники ринку. "Ми вважаємо, що ЄЦБ залишиться невизначеним у своєму політичному шляху і продовжуватиме діяти від зустрічі до зустрічі, щоб зберегти гнучкість та варіативність у налаштуванні політики," вони заявили.